通胀压力让黄金大放异彩,作为避险工具,黄金投资越来越受投资者关注。眼下的问题是,当国际黄金价格突破每盎司900美元大关,当国内金价以每克212元刷新历史新高,在这样的点位上,还能投资黄金吗? 虽然近年来黄金投资热度持续上升,但仍有一部分投资者在犹豫中错过一个又一个买入机会。 困惑 A 一次次徘徊 在黄金投资大门外 和大多数年轻的上班族一样,唐勇的主要理财方式是炒股票。2007年8月,唐勇还是一个铁杆股民,他的大部分资产都在股市当中,不过从去年11月开始,他发现自己手中的股票不断下跌,1个月后,曾经辉煌一时的股价几乎被“腰斩”,他不得不面对自己的财富缩水15%的事实,唐勇第一次萌生了给自己的钱另找出路的念头。 这时候,投资实物金条的朋友王先生给了他启示。股市大跌期间,投资实物金条王先生却仍然春风满面,他7月份买进金条的时候,金价才170元/克,到了11月黄金价格已涨到了200元/克,收益率达到17%。 在股市大跌的背景下,17%的收益让唐勇十分羡慕,不过真要付之行动,却让唐勇十分犹豫,习惯了“低买高卖”炒股原则的唐勇,研究黄金走势图时发现,每克200元的金价已经是当时的历史最高点,“我怕像股市一样买在高点上,因此就想再等等。” 随后,黄金价格从每克200元的价位向下回调到190元左右,这让唐勇为自己的决定庆幸不已,此后12月黄金价格维持在190元上下波动,他想,“应该还会跌吧,再等等看看。” 就这样,唐勇的犹豫让他错过了投资黄金的机会,去年12月年底,黄金价格再次冲上了200元/克,而新年之后,黄金价格不降反升,不断刷新着历史新高。 唐勇郁闷地发现,自己只能在黄金投资的大门外徘徊:投资黄金吧,怕买了之后跌下来;不投资吧,如果黄金价格又涨,那就又错过了赚钱的机会。 实际上,与唐勇有类似经历的投资者不在少数,黄金的涨势比人们预料的更加猛烈。去年8月下旬,国际金价尚在每盎司670美元的价位上徘徊,11月金价便上冲到每盎司800美元,而2008年以来,由于美国经济前景担忧、美元持续贬值等因素,黄金作为避险保值工具,吸引力凸现,国际金价连续冲高。上周一国际现货金价终于突破每盎司900美元大关,5个月时间黄金上涨幅度达到34%。而国内黄金价格已经从1个月前的每克190元,上涨到每克210元。 不少想要购买黄金的投资者,面对黄金900美元的高昂价位,感觉到进退两难:买还是不买?这是一个问题! 金价冲破900美元,是否还能投资?本报采访了部分黄金研究专家和相关人士,通过他们的观点PK,你或许能找到自己的答案。 论剑 B 买还是不买 专家PK黄金投资 PK1 该不该买 【反方观点】 著名财经评论家水皮:我觉得黄金从来就没有投资价值,除非你是买来留给你后代的。黄金不是抵御通胀和信用风险的工具,1980年1月国际金价850美元,但这20年美元贬值了多少倍?20年前买的话到现在就是赔钱,那时买黄金的人现在还没解套! 【正方观点】 北京黄金经济研究所主任张炳南:黄金是一种投资必需品,它是众多投资品中惟一的非信用工具,是对抗信用风险的有效补充,在任何时点都应该买入。 黄金投资专家张卫星:从长期投资角度看,任何时点都可以投资黄金,1980年黄金的高点位仅是一个时点,并不足以作为反对投资黄金的理由,真要讲收益,为什么不算算1968年到现在,黄金翻了多少倍呢? 分析师蒋云川:通胀风险已经成为经济不稳定因素,而黄金作为避险工具将成为投资首选。 PK2 收益如何 【反方观点】 水皮:黄金不是抵御信用风险的工具,相对于其他商品期货来说,它是一种弱势品种,黄金20多年来都是被打入冷宫的;收益上来看,黄金是所有有色金属中涨幅最小的。 【正方观点】 张炳南:黄金可以对抗信用风险,在美元贬值的背景下相对安全;此外还它具有稳定性的特点,另外黄金是世界范围的,相对公开透明。在某些时段来看,黄金收益小于风险类投资,但从很长时期来看,是能跑赢通胀的,1968年黄金每盎司35美元,到现在已经翻20多倍。 张卫星:黄金的优点是产品选择性非常强,有实物投资、衍生品投资,这是任何品种都无法相比的;从收益来讲,2001年到2007年这几年,黄金投资的收益率从18%到42%不等。 蒋云川:黄金是规避通胀风险的最佳工具,此外黄金投资品种多,可供不同类型的投资者选择,再者,黄金市场具有公平、透明、不受庄家操纵的特点,比较适合中小投资者。至于收益,可以看看1999~2007投资黄金与投资A股的收益比较(见附表)。 PK3 还有上升空间吗 【反方观点】 水皮:黄金的上涨落后于原油和其他贵金属,它目前的上涨空间是原油、期铜等商品期货涨出来的,它是一种被动性上涨,涨幅十分有限。目前所有商品已经经过了一轮大涨,如果美国经济衰退,原油、有色金属等价格回落,黄金的价格可能也会随之回落。 【正方观点】 张炳南:石油、铜等的上涨幅度远高于黄金,上世纪80年代黄金的最高价850美元,其购买力相当于现在的2000美元,因此中长期来看黄金处于长期牛市当中。 张卫星:长期来说,黄金的上涨空间比较大,可能会看到2000多美元/盎司,如果世界金融出现大震荡,还可能大幅度上涨。 蒋云川:“次贷危机”和“伊朗核危机”得到有效缓解之前,黄金始终都具备足够的上涨条件,可能会轻松突破1000美元。 对于普通投资者而言,如果要投资黄金,该投入多少资金,该选择哪些品种? 实战 C 投资黄金 我该如何操作 关于投资期限 张炳南:从短期获利来看,普通投资者应该观望一下,我归纳为“多看少动”。 张卫星:可以选择长期投资,持有几年以上。 蒋云川:上海黄金交易所的延期交收交易是双向操作的,涨跌都能赚钱。 曾雪舟:目前国际黄金期货价格在900美元附近整理,调整时间可以持续一个月,投资者可以捕捉低点买入,延续多头投资思维。 杨恋娜:逢低买入,注意获利盘抛售带来的波动,中长期持有。 邓俊:中长期投资者可以考虑配置一定的黄金而无需考虑具体价位,短期投资者需要一定的勇气和风险承受能力。 关于投资品种 张炳南:普通投资者可以考虑实物黄金和纸黄金,如果是风险型的投资者,可以考虑黄金期货等衍生品。 张卫星:普通投资者可以考虑购买可回购的实物黄金。由于黄金的品种宽泛,不同的产品有不同的投资方法,投资黄金最关键是要具备一定的知识。 杨恋娜:实物黄金更适合普通老百姓。 蒋云川:我个人认为“投资型金条”更适合普通老百姓,从黄金的整体走势特征而言,可以实现稳健增值的目的,规避通胀风险。 邓俊:实物黄金和纸黄金都是值得普通投资者考虑的工具。 曾雪舟:普通投资者由于专业知识及精力有限,可以参与基金包含黄金组合的投资,有一定实力的普通投资者也可以投资实物黄金,但风险较大。 关于投资比例 张炳南:普通投资者投资黄金,投资比例为自己可投资资产的5%~10%。 张卫星:黄金投资是一个长期性的投资,如果只是尝试性的玩一玩,可以考虑配置10%左右资产,如果真正认可黄金牛市,则可以考虑自己资产的50%。 蒋云川:金价已攀升至历史的最高记录之上,我们不能确定黄金这一轮的牛市到底能走多远,所以投资须谨慎,我个人建议把投资黄金的比例可以控制在50%以内。 曾雪舟:就个体理财而言,黄金资产配置应该与银行存款及变现能力较强的流动资金等量。 杨恋娜:投资比例按每个家庭的风险承受力、风险偏好、品种认知度等方面不同,建议控制在40%左右。 邓俊:建议投入家庭资产10%左右。
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