利空来袭 白银T+D周五夜盘下跌

　　白银T+D周五（8月26日）夜盘下跌，开于4124，报4093，下跌27元。白银T+D周五下跌5元，跌幅0.12%，收于4095元/千克，最高报价4099元/千克，最低报价4054元/千克。国际现货白银周五开于18.48美元/盎司，最高触及19.06美元/盎司，最低下探18.48美元/盎司，收于18.63美元/盎司，上涨0.11美元，涨幅0.59%。

　　北京时间周五晚10:00，美联储主席耶伦在怀俄明洲的杰克逊霍尔各国央行年会上发表讲话，耶伦称，“鉴于劳动力市场持续表现稳固，加上我们对经济活动和通货膨胀的展望，我相信上调联邦基金利率的理由在最近几个月已经增强。”但耶伦也称，未来升息的路径范围较广，一旦经济遭遇冲击，路径可能改变。华尔街日报评论称，美联储主席耶伦称未来几月加息的可能性上升，为9月加息保留选项。

　　继耶伦发表讲话之后，美联储副主席费希尔也发表了鹰派讲话，称最近的就业报告都非常强劲；下周五的就业报告将对美联储的决定起重要影响；有证据显示经济增强，合理接近充分就业水平；通胀率在回升；认为今年升息的可能性非常大。费希尔的讲话对黄金的打压非常明显。

　　日内公布的美国二季度实际GDP年化环比修正值为1.1%，符合预期，但较前值略微下降，主要因企业削减未售出商品库存，抵消消费者支出的上涨。数据对黄金走势的影响不明显。

　　周五万众瞩目的耶伦讲话对黄金的利好昙花一现，金价短暂暴涨之后再度回到跌势，目前金价在1320一线挣扎，分析师称如果黄金下破1318美元/盎司的支撑，就会进一步下探1308美元/盎司的支撑位，继而也会跌至跌至1280美元/盎司的位置。如果金价下破1280美元/盎司，下个位置就是1200美元/盎司。然而，也有机构认为，在目前全球负利率环境下，债券收益率为负的情况下，黄金不会跌破1300美元。

　　基本面利好因素：

　　1.美国商务部(DOC)周五(8月26日)公布的数据显示，美国第二季经济增长速度被下修，企业大幅削减库存抵消了消费者支出急升的影响。详细数据显示，美国第二季度国内生产总值(GDP)环比年率增长1.1%，略低于上月公布的1.2%的初估值。另外，进口数据被上修，且政府支出疲弱。

　　2.周四(8月25日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国8月服务业采购经理人指数(PMI)初值逊于预期，表明GDP增速在第三季度或将放缓。数据显示，美国8月MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)初值为50.9，预估为52.0，7月终值为51.4。

　　3.周二(8月23日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)初值低于预估，且低于上月终值。数据显示，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.1，预估为52.7，7月终值为52.9。

　　基本面利空因素：

　　1.据周四(8月25日)的一份政府报告称，美国上周初请失业金人数好于预期，连续三周下滑，这也是连续77周处于30万关口以下。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国8月20日当周季调后初请失业金人数减少1000人至26.1万人，已经连续77周维持在30万关口下方，预估为26.5万人，前值为26.2万人。

　　2.周四(8月25日)公布的数据显示，7月耐用品订单月率增长好于预期，且环比实现大幅度回升，表明美国制造业将在下半年继续稳定增长。美国商务部(DOC)公布，美国7月耐用品订单较前月增长4.4%，预估为增长3.3%，前值为下降4.2%。

　　3.全美地产经纪商协会(NAR)周三(8月24日)公布的数据显示，美国7月成屋销售下跌3.2%，年率为539万户，分析师预估7月成屋销售下滑0.4%，年率为551万户。而6月成屋销售经修正后为增长1.1%，年率为557万户。路透点评美国7月成屋销售总数年化称，在连续4个月录得靓丽增长后，美国7月成屋销售此次数据不及预期，主要因成屋库存有限，买家没有太大选择空间，但房价仍有所上升，表明房地产市场根基依然强劲。

　　下周一重点关注：

　　16:30 美国7月个人支出月率

　　20:30 美国7月核心PCE物价指数年率

　　22:00 美国8月达拉斯联储商业活动指数