石油输出国组织(OPEC)和其他产油国有望在周四的会议中同意延长减产协议,沙特与俄罗斯上周达成共识,认为石油减产协议需要延长九个月至2018年3月。关于OPEC会议对油价的影响,有三点需要警惕。 沙特油长表示,预期不会有OPEC国家反对把减产协议延长九个月。最为关键的是,伊拉克已对延长减产九个月的提议“开了绿灯”。 而关于本次的OPEC会议有三点需要警示: 一、油价可能不会出现去年飙升的情景 油价在去年OPEC会议当日大涨8.29%。而对于本次会议而言,不太可能出现去年飙升的情景。 市场已经提前消化了本次会议带来的利好,自5月5日以来,美国原油期货已经上涨了12%。而去年的会议前,市场并没有预料到OPEC会达成减产协议。 投资者需要警惕的是,油价在本次会议当日可能会冲高回落,甚至会出现下跌的情景,因当减产协议的靴子落地后,会有一波获利了结的情景。 二、油价未来的复苏将更为缓慢 投资者在吸取了上次的教训后,对于油价的上涨将更为谨慎,并不会像去年那样盲目押注油价上涨,这也意味着油价的复苏将更为缓慢。 未来石油库存下降的速度将成为一个关键的指标。如果库存下滑速度更不上预期的话,油价走势将比较反复。 三、减产协议的执行率有待考察 OPEC在2017年初以来的减产执行上表现良好,不过非OPEC国家的执行率并不高。OPEC第一季度减产执行率达到了90%以上,非OPEC的执行率在50%上下浮动。 未来随着美国页岩油的持续增长,以及加拿大和巴西等国产量的增加,产油国减产协议的执行耐心将受到冲击。
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