近期以来，市场对OPEC将在本周四(5月25日)的会议上延长减产的信心增加，为油价提供了一定支撑。但不少精明的石油公司高管已经开始出售原油期货合约，因为油价高到足以支撑该行业的情况，在未来数月甚至数年都不太可能出现。
库存虽下滑，但实际库存量仍巨大
根据标普全球普氏能源资讯(S&P Global Platts)数据显示，全球原油库存连续6周稳定下滑，该趋势对石油公司来说是好消息，但不能忽略一点，实际的库存量仍旧是巨大的。
EIA数据显示截止5月12日当周美国原油库存总计5.208亿桶，较上年同期增加1100万桶，较同期5年平均水平高出8000万桶。不过，因为OPEC部长们表示计划减产150万桶/日；石油交易商乐观地认为，石油库存将在5年内回落。
页岩油产量无法完全抵消OPEC减产
OPEC承诺将油价维持在50-60美元/桶的水平。而50美元/桶正是美国页岩油公司和一些离岸设施的盈亏平衡点。高于50美元/桶的价格就会推动更多页岩油生产商加大产能。
S&P的数据显示，自11月OPEC宣布减产以来，仅美国的运营商就已激活了270个钻井平台，美国的石油产量增加了20万桶。
德勤能源解决方案中心(Deloitte)执行董事Andrew Slaughter称，页岩油的产量短期内无法抵消OPEC减产的150万桶/日的产量。
他认为，因为夏季需求料将上升几个月，美国页岩油产出进一步增长也不会很快扭转这一趋势。页岩油生产商不会涌入市场。
加拿大、巴西、挪威的态度是关键
更大的问题是，随着价格上涨，加拿大、巴西、甚至挪威将如何应对。如果这三个国家都开始生产更多的石油换取更多利益，增加的产能很可能会远远超过OPEC减产的幅度，从而导致原油市场供应过剩。而供应过剩将会导致油价下跌。
油价短期将上涨但难以持续
短期来看，今年夏天汽油价格料将上涨。油价在夏季通常会达到顶峰，将会导致石油库存降低。由于石油公司无法迅速满足更高的需求，原油价格可能会在整个夏季保持在55美元左右。
但油价走高只会是暂时的。因为高油价会刺激更多的钻井活动，而夏季需求开始逐渐减少的时候这些新增加的产能则会开始流向市场。
因此本周OPEC将不得不在维持减产配额，还是放任市场自由发展，坐等油价继续下跌之间做选择。而这一难题最终决定了原油的长期价格。
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