普跌格局下纽约油价独秀 逼近百元一线

　　上周(7-11日)意大利国债利率升至历史高点引发市场对欧债危机扩散的担忧，国内外大宗商品市场呈现普跌格局，而纽约油价受美国利好的就业数据提振，逆市上扬，逼近100美元一线。
 
　　欧债问题仍是主导本周大宗商品市场的主要因素，本周意大利债券保证金比例的提高造成的恐慌性抛售，将意大利债券收益率推高至7%以上，市场对欧债危机的忧虑加剧，有色金属、农产品等多数商品震荡下滑。周五随着意大利国债的收益率有所下降，危机有所缓解，商品市场出现企稳迹象，但基于欧债危机仍然充满诸多不确定性，投资者对前景仍不乐观。
 
　　一直作为大宗商品领头羊的原油价格，在本周完全不管其他商品跟不上队，特立独行地稳步上涨。特别是纽约油价，截至周五收盘时，收于每桶98.99美元，接近四个月来高点，盘中曾触及99.38美元，与100美元近在咫尺。本周的逆市走强，主要受美国就业数据改善、原油及成品油库存下降、欧债问题稍缓等因素推动。
 
　　除了本周，早在10月开始，原油价格已经与其他商品走势分化，纽约原油价格从10月开始上涨近24%，而其他商品在欧债问题的反复冲击下，跌跌撞撞，不少品种探新低。有分析认为，油价独立走强有其特殊原因：一是国际投机基金对伊朗可能发起战争存在较大的市场预期，多头持续增仓，投机资金疯狂炒作以拉抬油价；二是由于美国近一个月以来减少原油进口量，开工率下降，导致原油库存下降，从而短期提振油价上涨；三是美国经济有改善迹象，令投资者认为美国需求将增长。总体来看，投机需求大于实质性的消费需求恢复，所以油价反弹或不可持续，100美元恐将成为考验的关口。
 
　　国内市场方面，10月CPI如期下降，新增信贷积极放量，让市场对政策结构性放松有所期待，对国内的大宗商品市场带来利好，但是受到欧债危机冲击更大，铜、橡胶等工业品在周四一度收于跌停板。可以看出在欧美经济难以改善、出口不振的前提下，国内的大宗商品价格也难以强劲上涨。从本周具体品种的表现来看：
 
　　有色金属普跌，沪铜、铝、锌、铅分别下跌6.32%、1.47%、5.08%和3.68%。目前宏观主导的消费因素已经超过供应因素成为主导，在宏观面稳定下来之前，有色金属偏弱的格局难以改变，欧债危机的反复仍将主导有色的走势。
 
　　钢材方面逆市小幅上涨，沪螺纹钢期货上涨0.68%。国内政策放松的预期逐步增强，有利于钢市信心的恢复，但对房地产一系列的调控措施，政府表示绝不可能有丝毫动摇，加之进入冬季需求淡季的情况下，钢材需求继续受到抑制，钢价暂时还不具备持续上行的条件，预计沪螺纹钢仍以横盘整理为主。
 
　　农产品方面，大豆、豆油分别下跌2.79%和1.90%，与菜子油、棕榈油走势分化，主要原因是近日大豆市场的不景气。棉花仍然维持弱势震荡，收储政策托市乏力，纺织产业链上下游陷入一片迷茫。
 
　　能源化工方面，天然橡胶期货领跌商品市场，周跌幅近12%，下探一年来低点。新上市的甲醇期货下探上市以来新低，周跌幅达5.19%。PTA、塑料、PVC分别下跌4.73%、5.32%和2.54%。
 
　　总体来看，近期市场风险较高，主要源于欧债问题的解决进程。”原油新高、天胶新低“，大宗商品数据平台——生意社大宗商品高级分析师刘心田认为，大宗商品的分化一方面出于行业面利多利空的不均衡，另一方面也与季节有关系，进入冬季，原油、动力煤等能源产品需求增加，而其他行业却进入淡季。