首先我们来回顾一下本周国际原油走势:本周国际原油价格震荡幅度较大,一周内最高价达到接近49美元,最低价在42美元附近,期间周三周四两个单日涨跌幅度均超过7%以上。本周五NYMEX-4原油最终小幅收低于46美元附近,较上周五收盘价略低1美元左右。由于地缘政治推高油价,本周一国际原油延续了上周的涨势,然而周二EIA下调了今年原油需求,当日油价以近3%的幅度几乎回吐了周一的涨势。本周三EIA公布了前一周的美国商业原油库存,结果库存增加70万桶以上,差于预估水平,因此国际油价继续受到打压,单日跌幅超过7%。就在市场预估现货月合约价格会在交割前超常下跌时,周四原油价格却暴涨11%以上,令油价又反弹至周一收盘的水平。最后,本周五国际原油价格小幅回落的状态平静收场。
本周国际原油可以用暴涨暴跌来形容,是什么原因导致这种现象呢?我们首先总结一下近期利空因素:1. 投资者对全球的经济前景持担忧态度。
2. 权威机构诸如OPEC最近月报将09年全球原油需求下调40万桶/天;国际能源署还将2009年全球石油需求下调至8440万桶/日,预期全球石油需求同比下降1.5%~1.2%。
3. 国际油价在大涨后必然会受到获利盘的打压。
行情震荡除了利空因素外必然有利多因素的支持,我们再总结一下近期的利多因素:
1. 最主要的利多还是市场预期本周日举行的OPEC会议上继续减产的可能性很大。
2. NYMEX现货月合约下周三到期,但至今未出现大幅度价差,而以往3个月临近现货合约交割,价差一度相差10美元。NYMEX原油期货远期高升水十几美元的现象近期开始减弱至5美元左右,各合约间价差开始明显减小,促使投资者的中长期买入成本接近,这种价差结构有利于多头布局。
3. 国际能源署称中国正在趁低增加原油储备。
4.本周美元的回落对国际油价有一定支撑。
上述我们分析了本周国际原油价格走势及其形成原因,我们再来看看本周国内燃油市场行情。总体来说,本周沪燃油价格依然处在震荡区间,最高与最低价格之间仅仅相差152元。本周国内燃油走势虽然与隔夜原油外盘相关,但是其自身基本面也起到了至关重要的作用。从主力合约906 日K线图我们可以看出在本周外盘如此剧烈的震荡下,国内燃油价格走出“我行我素”的风格。我们举例说明,本周四国内燃油价格虽然受到隔夜外盘暴跌影响跳空低开,但是盘中表现却没有外盘那么激烈,当日收盘跌幅仅为2%;而周五国内燃油依然受隔夜外盘暴涨影响跳空高开,可是盘中价格一路下滑,最后收于3044元,连1%的涨幅都未达到。国内燃油价格走出这种态势,说明多空双方互不相让。多头预期原油会出现反弹带动国内燃油,加之2月份中国发电量同比上涨5.9%,出现回暖迹象;空头却对下游需求作出了质疑,据现货人士称下游市场需求疲软,周四广东地方小炼厂整体出货乏力,部分炼厂再现停工状态:东莞晔联,番禺华鸿,中山天乙,佛山富腾,开工率再次降至低位水平,约在15%左右。在多空交织的情况下,行情自然呈现震荡。
后市展望
以上我们分析了本周国际原油及国内燃油的走势及原因,总体而言,本周国际原油价格呈现出宽幅震荡,而国内燃油呈现出窄幅震荡的格局。在利多利空因素同时作用下,我们就要比较哪方更胜出。近期最大的焦点就是OPEC是否继续减产。自去年9月就开始减产,先后三次共减产420万桶/日,但由于开始减产配额较小,与起初减产执行力度不够,导致原油价格还是不断走低。如果本周日OPEC减产超过市场预期100万桶/日,那么国际油价还会得到支撑。外盘强劲反弹对国内燃油也是一种支撑。