1.机构对能源需求的预期较为悲观 石油作为经济运行的血液，其需求量在经济危机下大幅萎缩。巴克莱银行估计今年全球原油日消费量将减少125万桶，而国际能源署（IEA）日前估计今年全球原油日消费量将减少100万桶。欧佩克在2月13日发表的一份月度报告中说，全球今年石油需求估计数将日减58万桶，减少到8513万桶，降幅0.7%，而欧佩克1月曾预测今年全球石油需求量将减少0.2%，这是欧佩克连续第6个月削减了其对2009年全球石油需求的预测。 尽管众多机构对2009年世界经济以及石油需求的预期都比较悲观，多数认为2009年全球GDP将会出现负增长，日均石油需求也将下降100万桶以上；但大都对2010年的经济形势比较乐观，认为随着各国经济复苏计划的执行，2010年世界经济将走出低谷，石油需求将触底反弹。 美国原油进口量自2004年以来，结束了持续上涨，保持在一个比较稳定的水平。其次，从2008年底开始，尽管原油库存持续增加，但是美国原油进口量并没有大幅度减少，甚至在2009年初有所反弹，而此时的原油价格已经跌至40美元/桶。 事实上，即使是经济已经陷入衰退的美国，仍不顾石油消费量的减少，疯狂囤积石油。根据美国商务部的数据，2008年12月，美国的原油进口量由11月的2.6亿桶增至3.2亿桶，截至今年2月初，美国的商业原油库存已经达到惊人的3.5亿桶，石油战略储备更是超过了7亿桶。目前，纽约商品交易所原油期货的交割仓库，库存已经增至创纪录的3490万桶；全美国的石油储备已相当于其150天的进口量。另外，欧佩克还宣称：截至1月底，估计有7000万桶至8000万桶石油储存在海上的35艘至40艘油轮上，相当于世界超级油轮数的7%至8%。 2.新兴市场逐渐起主要作用 上世纪90年代以来，以中国为代表的新兴市场对原油的消费量迅速增长，增长速度超过美国及其他OECD国家。新兴市场的原油消费占世界原油消费的比重正在逐步扩大，与此相对应的是OECD国家的原油消费比重逐步减少。 与此同时，OECD国家的炼油能力在1980年以后几乎停止增长，世界炼油能力的增长点主要集中在新兴市场；这导致新兴市场炼油产能占世界炼油产能的比重不断上升，而OECD的炼油产能比重相应下降。其次，新兴市场聚集的亚太地区的炼厂利用率于2004年超过北美，成为全球最高的地区。 3.中国应抓住时机扩大石油储备 2008年，我国原油产量1.89亿吨，同比增长1.07%。同时，国内石油需求仍保持较快增长，但全年各季度市场需求变化较大。石油进口继续较快增长，对外依存度突破50%。 在原油价格方面，统计显示，2008年，我国全年原油进口平均价为每吨723.03美元，约合98.37美元/桶，比2007年的488.9美元上涨234.1美元，涨幅为47.9%。原油出口平均价格每吨716美元，比2007年上涨282.3美元，涨幅65.1%。成品油进口平均价格为每吨358.9美元，比2007年的486.3美元减少127.3美元，降幅为26.2%。成品油出口平均价格每吨802美元，比2007年的589.9美元上涨212.1美元，涨幅36%。 中国作为世界第一大新兴市场，仍然在经济危机中保持较高的经济增长速度，能源消费也依然处于增长之中。全球最大的能源咨询公司Wood Mackenzie最新预计， 2009年中国原油的需求仍将增长0.3%，即每天2.7万桶。而欧佩克的报告认为，2009年中国石油日均需求量增幅预计为2.3%，预计将增加20万桶。 日前，中国4个国家石油储备基地已于2008年全部建成并投入使用，2009年中国还将继续启动黄岛、锦州等8个石油储备基地建设。中国四大石油储备基地建成后，储备能力仅仅为1000万吨，预计相当于十余天原油进口量；再加上全国石油系统内部21天进口量的商用石油储备能力，中国总的石油储备能力也仅仅为30天原油进口量；而国际平均石油储备能力为90天进口量。 从已储备的状况来看，目前美国的石油储备可供使用１５０天，日本则多达２００天，而中国只有不到10天。由此观之，中国还需要进一步加快石油储备步伐。2009年，中国进口原油的均价是在98.37美元/桶的高位，进口总价约为129亿美元；而目前，国际油价存在向上走的空间，但向下走的空间很小，正是进行石油收购的时机。但是从今年1月，中国原油进口1282万吨，同比减少8%，成品油进口239万吨，同比下降26.2%。原油消费对外依存度超过47.9%，比上年提高1.3个百分点。今年1月份进口量不增反降，正是因为我国目前原油储备能力不足。相信随着石油储备基地的落成，中国会趁此油价处于低位且美元相对贬值的机会，大量使用外汇储备，加大原油储备。 国际能源署也认为，虽然不断变化的经济环境意味着中国2009年石油需求预期在未来数月中或经常修订，但是相信中国政府会使用低油价来充填更多战略储备，并且在刺激方案超出预期的情况下，今年中国原油需求预期仍存在着“上行空间”。
石油美元地位难撼
一般来说，美元的价值与原油价格存在负相关的联系，若美元贬值，则油价会上升，但这并非绝对。从1983至2008年的历史数据来看，原油价格与美元指数呈负相关性；但是从1983至1995年，原油价格与美元指数实际上是呈正相关性的；1996年至今，二者的关系才呈现负相关性。在金本位废除之后，美元的全球霸权地位受到了严重威胁，之后美国政府敲定了石油美元的政策方针，使国际石油交易以美元结算，将美元与原油绑在一起，利用推高石油价格的手段，巩固了美元的霸权地位。 目前，由于油价大幅下跌及原油需求的预期减少，各国和机构手中持有的石油美元大量减少。另一方面，美国政府长期大量赤字，为出台高额的经济刺激计划，美国政府大量发行国债，使国债收益率进一步大幅降低。如果此时各个国家抛售美元或者美元国债，使得美元的国际地位受到威胁，对美国经济来说则是雪上加霜。笔者相信，美国政府在这个特殊的时期，为了巩固美元的地位，不会放任油价继续大幅下跌。
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