黄金价格本周录得一个月内的首个单周涨幅。不过，受美联储主席鲍威尔的讲话影响，黄金回吐了部分涨幅，同时显示出当前存在下行倾向的趋势。目前基本面有利于美元，这可能继续限制黄金的任何潜在回调。 周五（8月25日），现货黄金收报1914.83美元/盎司，本周上涨25.67美元或1.36%。COMEX 12月黄金期货收报1939.90美元/盎司，本周累涨1.22%。 鲍威尔终止了黄金的反弹 整个一周，市场参与者都急切地等待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。然而，他的讲话没有提供太多新信息，而是重申美联储准备在适当时会进一步加息。鲍威尔还承认，美联储对经济未如预期冷却的迹象保持警惕。他总结说，美联储将在决定是否进一步收紧政策或保持现行利率并等待额外数据方面保持谨慎。 美元最初走软，但随后在掉期市场将美联储首次降息的时间从2024年6月转移到2024年7月时发生逆转。美元指数DXY攀升至104.00以上的刷新月度高位，漂亮国国债收益率继续上涨。 经济数据方面，下周关键报告是全球采购经理人指数（PMI）数据。除了日本之外，这些数据大多低于预期。较弱的PMI数据导致全球风险情绪恶化，限制了政府债券收益率的上涨，并有助于金价的修正。 漂亮国标普全球PMI指出，“8月份商业活动增长接近停滞”，“第二季度服务业主导的增长加速已消退，并伴随着工厂产出的进一步下降，”S&P全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森解释道。 黄金面临两大挑战：坚挺的美元和较高的收益率 黄金面临来自两个相关方面的挑战。一个是较高的国债收益率的影响。随着漂亮国数据显示出坚韧的经济，进一步加息的可能性仍然存在。即使加息不是迫在眉睫，对降息前利率将在较长时间内维持在高位的预期有助于使漂亮国收益率保持多年高位，这对黄金价格构成了压力。 影响黄金的另一个因素是美元的强势，这在部分上受债券市场推动，但也反映了相对于欧元区和英国的漂亮国经济前景较好。即使像新西兰和澳大利亚这样的国家显示出令人担忧的迹象，他们的各自央行也不预计近期即将再次加息。这种差异加强了美元的强势，限制了黄金的上行潜力。 此外，风险规避不一定能够转化为黄金的积极前景。近日，股票价格下跌和漂亮国收益率上升导致金价急剧下降。通常，风险规避会导致对国债等避险资产的需求增加。然而，最近的风险规避事件并未伴随着国债的上涨。漂亮国国债收益率的下降和美元的修正可能会提升黄金的表现。 下周展望：焦点从央行转移至通胀和就业数据 在听取了各国央行的意见之后，下周经济数据将成为焦点，尤其是通胀数据和漂亮国劳动力市场数据。此外，市场还将关注一些其他相关报告。 下周三，德国将公布初步的消费者物价指数（CPI）数据，随后欧元区将于下周四公布通胀数据。欧洲央行将于9月14日举行货币政策会议，这些数据至关重要。如果通胀进一步放缓，可能会降低欧洲的收益率，对黄金有利。德国还将在下周四发布就业和零售销售数据。 漂亮国方面，下周二公布的JOLTS职位空缺报告可能会带来一些意外，下周三ADP将公布素有“小非农”之称的私营企业就业报告。此外，下周三，漂亮国还将发布第二季GDP修正值。下周四将公布初请失业金数据和核心个人消费支出（PCE）物价指数，其是美联储首选的通胀指标。下周五将是关键日，漂亮国官方非农就业报告将出炉，ISM制造业采购经理人指数也将发布。 下周无疑将是一个繁忙的一周，重要经济数据轮番来袭，可能会引发贵金属等金融市场的剧烈波动。如果数据表明需要美联储进一步收紧政策，美元可能会大幅上涨，从而对黄金构成压力。相反，如果数据继续显示经济疲软和通胀放缓，黄金可能会获得动力。 市场参与者还将密切关注中国的经济数据表现和潜在刺激措施。股市的表现也将至关重要。华尔街周五连续第二天下跌。 黄金价格技术展望 财经网站FXStreet撰文称，黄金价格在1885美元的水平上方保持，并反弹上行。然而，在1925美元附近遇到阻力后，又恢复了下行趋势。价格走势表明下行倾向仍然存在。周线图显示价格远低于看跌20周期简单移动平均线（SMA）。周线收盘价超过1935美元可能会减缓负面动能，而突破1950美元可能会改变短期展望。 下行风险继续占主导地位。如果黄金跌破1885美元的水平，很可能会为测试50周和100周移动均线铺平道路，这些均线位于1850美元左右。 日线图显示，随着黄金在20日均线遇阻，看涨回调在1920美元以上失去动力。如果黄金重新收复该水平，有可能测试位于1945美元附近的下降趋势线。 黄金价格预测民意调查 FXStreet的预测民意调查显示，大多数专家预计黄金价格将上涨，许多人预计在一个季度的展望内，价格将超过2000美元。分析师预计未来几周黄金价格将略微上涨，一个月的平均价格预估为1980美元。 下周需要关注的数据和事件 周二：漂亮国谘商会消费者信心指数、JOLTS职位空缺 周三：ADP私营企业就业报告、第二季GDP修正值、NAR成屋销售 周四：核心PCE物价指数、个人收入和支出、每周初请失业金人数 周五：非农就业报告、ISM制造业采购经理人指数（PMI）
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