黄金投资激增！交易员纷纷押注金价攀升：上行空间大得多？

　　在金价触及12个月高点后，交易员们押注黄金将进一步攀升。投资者预计，美联储(Fed)的加息周期已经结束，他们将在银行业动荡期间寻求避险。

　　黄金现货价格上周触及每盎司2000美元，是乌克兰冲突后首次。金价在当周多次测试该水准后回落，但与金属相关的期权合约交易显示，许多投资者预计未来几周将出现更持续的上涨。

　　金融投资者通常通过期货合约、ETF或与其挂钩的期权合约押注黄金价格。花旗集团(Citigroup)北美大宗商品业务主管Aakash Doshi表示，最近几周，所有三个渠道的投资者活动都出现激增。

　　他说：“最大的催化剂是漂亮国地区银行体系的压力……这基本上是单向买入。”

　　3月有望是10个月来黄金ETF首次出现净流入，与这些基金相关的看涨期权押注量已接近创纪录水平。

　　看涨期权赋予投资者在未来某一天以固定价格购买资产的权利。自本月初以来，SPDR黄金信托ETF (SPDR Gold Trust ETF)看涨期权的5天滚动交易量已飙升逾5倍。

　　看涨期权与看跌期权之比(用于做空或防范下行风险的期权)也已升至极端水平，表明交易员一致认为价格正在上涨。

　　对芝加哥商品交易所黄金期货及相关期权的兴趣也出现了类似的增长，其中包括深度“价外”期权，这些期权只有在金价触及历史新高时才会获得回报。

　　本月早些时候，随着硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank的倒闭而开始的银行业危机，为黄金升值创造了短期和长期的催化剂。

　　渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师Suki Cooper说，在硅谷银行和Signature破产后的几天内，“战术性”仓位大幅增加，因为交易员们在危机时期寻找被视为避风港的资产。

　　在以往的危机中，这种影响被其他投资者被迫抛售黄金以满足其他投资的保证金要求所抵消。不过，Cooper表示，连续数月的投资者资金外流意味着，在最近的问题发生之初，投资者的仓位并不大，减少了进一步抛售的规模。

　　与此同时，银行业危机已促使投资者重新评估漂亮国利率前景。过去一年不断上升的利率降低了无收益黄金投资的吸引力，但投资者越来越相信，美联储本周早些时候的最新加息将是最后一次。

　　Cooper说：“如果我们处于加息周期的末尾，（黄金）上行空间就会大得多。”