鸽派加息后，金价能否重返2000美元？这一幕恐令黄金失去魔力

　　周一(3月27日)有关第一公民银行将收购硅谷银行的消息安抚动荡不安的市场，风险情绪逐步平稳，美元保持坚挺，黄金承压走低，失守1970美元。

　　上周在银行业危机的笼罩下，金价一度突破2000美元关口，随着避险情绪逐步消退，黄金小幅回落。

　　那么金价能否重返2000美元关口，对此，Orbex撰文进行分析，内容如下：

　　在美联储利率决定后，黄金价格得到提振，上周四一度突破2,000美元。但这一阻力似乎已经足够顽固，使价格走势保持在这一水平以下。

　　考虑到最近市场的动荡和美联储立场的变化，金价是否有彻底突破的基本面原因？或者这一阻力难以攻克？

　　美联储的变化

　　市场的最初反应是，美联储完成了一次“鸽派”加息。

　　此次加息符合预期，但政策声明将措辞从“持续加息”改为“进一步收紧”利率。这被广泛解读为开启暂停的大门。事实上，目前大多数交易员预计美联储下次会议不会加息。

　　美联储主席鲍威尔随后的评论中，采取了明显更加强硬的立场，略微扭转了这一局面。

　　联邦公开市场委员会成员预测的点阵图显示，尽管银行业出现了混乱，但他们对利率的预期没有改变。鲍威尔的言论与此相符，表明对银行支持的信心意味着美联储可以继续对抗通胀。

　　这对黄金意味着什么？

　　尽管鲍威尔措辞强硬，但市场再次不相信他和FOMC成员的利率预测。

　　市场不仅有效地消化了暂停加息的预期，而且还消化了今年利率下调的预期。这与美联储的说法截然相反。市场再次认为美联储将被迫降息以应对日益加剧的衰退。

　　这对金价来说是额外的利好。通常，经济衰退是投资黄金的好时机，因为投资者会涌向安全的避风港。

　　但在过去一年左右的时间里，情况并非如此，因为随着通胀下降，人们仍预计美联储将继续加息。这意味着持有可分红的漂亮国国债，是比无息资产黄金更好的投资。

　　一切取决于通胀预期

　　但现在，由于预计美联储将在通胀高企之际停止加息，过去一年左右阻止金价上涨的逻辑正在消失。

　　如果通胀预计将在较长一段时间内保持在高位，持有黄金是一个不错的选择。即使持有漂亮国国债能获得利息，如果利率低于通胀率，那么持有黄金更有利可图。

　　目前利率仍低于通胀，如果美联储真的因为对经济增长的担忧而放弃对抗通胀，那么通货膨胀可能会在很长一段时间内保持在高位。

　　漂亮国国债收益率大幅下降，原因是投资者在预期的市场困难时期到来之前涌入避险资产。这也降低了国债相对于黄金的吸引力。

　　这意味着，只要市场对美联储的评估是正确的，基本面因素将推动金价走高。

　　如果银行业状况在未来六周内进一步平静下来，美联储将继续收紧政策的预期回归，那么黄金可能会失去魔力。未来几周，黄金交易员最好密切关注收益率，尤其是2年期收益率。