A 股港股全线杀跌 到底怎么了？全球市场情绪可能还有意外的突变？

　　周一 ( 7 月 26 日 ) ，中国 A 股，港股都遭遇了猛烈抛售一幕：A 股暴跌，创业板一度跌 5%，上证综指暴跌超 3%，上证 50 指数一度跌近 5%，北向资金净卖出超 100 亿元；港股恒指收跌超 1000 点……

　　从 A 股收盘来看，上证综指跌破 3500 点、创业吧失守 3300 点；板块个股方面，教育股、医美板块全线大跌，白酒最惨烈，其中贵州茅台跌破 1800 元关口，水井坊开盘一字跌停，舍得酒业一度封死跌停。

　　从 Wind 数据来看，今天，以茅指数为代表的各行业千亿巨头，纷纷大跌……

　　港股方面来看，今天恒生指数暴跌超 1000 点，创年内新低。教育股遭血洗，恒生技指数集体重挫，新东方、思考乐教育跌超 45%，美团跌超 13%，哔哩哔哩跌超 11%，快手跌近 12% 跌破发行价。

　　CNBC 认为，华盛顿和北京之间的地缘政治紧张局势可能打压了投资者人气，因为这两个经济大国之间的高层会晤一开始就气氛激烈。

　　中国外交部发布的一份英文新闻稿称，中国外交部副部长周一在与美国副国务卿会谈时表示，两国关系 " 目前处于僵局，面临严重困难 "。

　　对于突然遭遇抛售的 A 股、港股来说，分析认为，可能是周末发布的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》这一文件引发了市场的焦虑。

　　在此文件发布之后，市场认为，政策方面可能会出现一些变化。知名经济学家刘煜辉在其微博发文：" 下一个解决的将会是……游戏？ 白酒？房地产？ 勿谓言之不预，休怪不教而诛。"

　　这可以用一个脑筋急转弯来解释：" 问：为什么国家出台政策整治课外辅导行业，跟课外辅导毫不相关的也跌了？答：树上有 10 只鸟，你开枪打死 1 只，请问树上还剩几只？"

　　此外市场遭遇黑色星期一，一个最火的段子解释了这一切：" 孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了。不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了。妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了。孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了。以后要搞素质教育了，所以卖钢琴的涨停了 "

　　方正策略认为，今日市场下跌主要有三方面原因。今日市场大幅走弱主要有三方面的原因，一是近期政策对教育、互联网、地产等重点行业加大监管力度，导致市场风险

　　偏好显著下降。

　　7 月 24 日两办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，同日市场监管总局针对腾讯享有网络音乐独家版权的行为做出处罚，市场对未来政策强监管的担忧加剧，周五港股、美股的教育、互联网相关公司出现大幅调整，传导至 A 股导致市场风险偏好明显回落。此外，7 月 23 日上海市率先上调房贷利率，地产调控进一步从严的迹象凸显。

　　二是部分白酒公司中报业绩不及预期，通过业绩高增消化高估值的逻辑被证伪，导致当前仍处于高位的食品饮料、休闲服务板块出现估值回调，机构从消费调仓成长导致市场分化加剧。

　　三是外部扰动因素仍存，正在进行的中美天津会谈进展有限，中美关系难以发生方向性改变。本周四美联储将宣布最新的利率决定，美联储政策是否会发生转向具有不确定性，而近期外资的大进大出同样加大了市场波动。

　　在 A 股、港股大跌之后，今天的欧股开盘也是悉数低开，美股期货目前也在下跌……

　　欧股方面，欧洲股市本周开盘时传出谨慎消息，英国新冠肺炎病例数量持续下降。这些数字表明，英国已经越过了第三波感染的高峰。滚动平均数据显示，周日有 29173 例阳性病例记录，低于一周前近 5 万例的峰值。

　　7 天平均住院人数和死亡人数继续上升，但显示出过去一个月负荷增加的连锁效应。富时 100 指数开盘时下跌 0.4%。在欧洲，CAC 指数也下跌 0.4%，DAX 指数下跌 0.5%。截止发稿，欧洲股市主要股指走势如下图所示：

　　Yahoo finance 报道指出，尽管有报道称英国经济正以 80 年来最快的速度增长，但股市仍出现下跌。安永项目俱乐部表示，预计 GDP 将增长 7.6%，这将是自 1941 年以来国民收入增长最快的一年。

　　美股期货方面，目前美国股指期货也走低。在欧股开盘时，标准普尔 500 指数开盘下跌 0.3%，道琼斯期货下跌 0.4%，纳斯达克开盘持平。截至发稿，美股期货走势如下图所示：

　　除了美股期货方面，美股中概股盘前也是普跌，好未来跌 15%，新东方跌 21%，高途跌 37%。

　　阿里巴巴跌 4.5%，拼多多跌 12.7%，京东跌近 5%，蔚来、百度、小鹏跌超 6%，贝壳跌 20%，哔哩哔哩跌 7%，腾讯音乐跌近 20%，滴滴美股盘前跌超 11%，股价续刷上市以来新低。

　　CNBC 称，美国股指期货下跌，前一交易日主要股指收于纪录高位，且本周科技股将陆续公布财报。在前一个交易日，道琼斯指数上涨至 35,061.55 点，标准普尔 500 指数上涨 1.01%；纳斯达克综合指数上涨 1%。

　　科技股上周上涨，原因是第二季度收益报告好于预期，同时 delta 变异毒株传播继续扩大。推特和 Snap 周四公布了好于预期的第二季度收益报告，两家公司股价均出现飙升。推特周五收盘上涨 3%，Snap 上涨 24%。

　　接下来的一周将是最繁忙的财报周之一，特斯拉将在收盘后启动财报。上周，特斯拉首席执行官马斯克 ( Elon Musk ) 表示，特斯拉可能会再次开始接受比特币购车。

　　科技巨头苹果、Alphabet 和微软都将在周二发布报告，谷歌、Facebook 和亚马逊也将在本周晚些时候发布报告。投资者将关注美联储周二开始的为期两天的政策会议。

　　" 美联储面临的一大难题将是如何平衡鹰派言论与鸽派立场，"AvaTrade 的首席市场分析师 Naeem Aslam 说。

　　" 如果我们看看美元指数或美国国债收益率，就会发现，有迹象表明，额外宽松的货币政策即将走到尽头，美联储更有可能很快收紧货币政策。"

　　美国国债收益率周一早盘回落，投资者关注美联储本周为期两天的货币政策会议。美国东部时间周一凌晨 3:30，基准的 10 年期美国国债收益率下跌 5 个基点，至 1.233%。30 年期美国国债收益率下跌 5 个基点，至 1.872%。