监管风暴冲击市场人气！黄金拉升触及 1810，要格外小心美联储 这一迹象恐引爆美元涨势

　　周一 ( 7 月 26 日 ) 欧洲交易时段，受全球市场人气低迷拖累，欧股多数走弱。美元基本持稳，美债收益率走弱，黄金反弹一度站上 1810 美元。市场重点关注本周的美联储 7 月利率决议。

　　周一欧市盘中，现货黄金维持升势，目前交投在 1810 美元附近，日内交投区间不到 15 美元。

　　分析指出，受美债收益率走软和对 Delta 变异感染人数增加的担忧支撑，投资者关注美国联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 本周的会议。

　　" 目前还无法保证已经摆脱新冠这个祸害，这正在继续维系黄金避险买盘，单纯因为这有可能让央行保持鸽派的态度，"SPI 资产管理公司的管理合伙人 Stephen Innes 表示。

　　Innes 说，除非新冠的情况明显恶化，否则投资者不太可能大举回购黄金。

　　近期全球新冠肺炎确诊病例数量触底反弹、再拾升势。6 月中下旬时，日均全球新冠新增确诊病例数量已经降至接近 35 万例，而 7 月中下旬又再度反弹至超过 50 万例。

　　发达经济体疫情态势也有所恶化，美国日均新增确诊病例由 6 月底的不足 1.3 万例提高到 7 月中下旬的超过 3.5 万例，欧盟同期也由 1.3 万例左右提高到超过 6 万例。

　　在 Delta 变异病毒的侵袭下，印尼近期已成为亚洲冠病疫情的 " 震中 "，将 COVID-19 限制措施从 7 月 26 日延长一周至 8 月 2 日。

　　除了疫情疑虑外，因为对于收紧监管的担忧冲击中国股市，亚洲股市跌至今年以来低点，促使投资者转向黄金等避险资产。

　　监管风暴来袭，今日中港股市重挫遭逢 " 黑色星期一 "。中国近期连续出台重拳整治校外培训机构，地产股、科技股也在持续的监管压力下加速下跌，同时剑拔弩张的中美关系令本已脆弱的市场情绪雪上加霜。

　　中央办公厅、国务院办公厅周六联合发文，规定学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，各地不再审批新的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。

　　新东方教育港股及旗下新东方在线暴跌不止，跌幅均接近 50%，上周五新东方美股崩跌 54%。两家公司称，将采取适当的合规措施且预期该等措施将产生重大不利影响。

　　与此同时，房地产股亦大跌，此前中国监管层发声，高度重视房地产工作中的新情况新问题，执行不力的地方将面临坚决问责。

　　此前，中国反垄断监管机构下令腾讯放弃其独家音乐许可权，并以反竞争行为为由对其处以罚款，这标志着中国政府正在对国内互联网巨头进行打击的又一进展。

　　美国耶鲁大学高级研究员、摩根士丹利前亚洲区主席 Stephen Roach 认为，中国近期对在美国上市的互联网企业的打击行动，对整体市况有广泛的冲击。

　　兴业证券在研报中表示，短期 A 股市场面临海外市场波动风险、国内化解存量风险过程中的阵痛，以及教育、互联网等监管政策变化带来的负面影响，所以，短期内市场进入颠簸期。

　　市场亦关注中美会谈的最新进展，两国紧张关系亦令市场情绪承压。7 月 26 日，中美天津会谈于当天上午举行。中国外交部副部长谢锋周一在天津同美国常务副国务卿谢尔曼 ( Wendy Sherman ) 会谈时表示，中美关系目前陷入僵局，面临严重困难，根本原因就是美国一些人把中国当作 " 假想敌 "。美方应该改弦易辙，选择与中方相向而行。

　　会谈中，中方向美方提出两份清单：一份是要求美方纠正其错误对华政策和言行的清单，一份是中方关切的重点个案清单。

　　上述种种导致股市表现不佳，避险资金因此涌入黄金市场。另外，美债收益率周一早盘回落，这也给黄金带来一定支撑，目前投资者关注美联储 ( Fed ) 本周为期两天的货币政策会议。

　　美联储将在周二和周三举行会议，虽然预计政策不会改变，但投资者将会寻找线索，以了解美联储何时可能开始收紧其宽松货币政策。

　　在此之前，美元基本持稳，目前交投在 93 关口下方，兑大宗商品货币保持温和上涨，不过由于美元兑欧元、英镑和日元等货币当日稍有下跌，涨幅有所减弱。

　　美国国债收益率今日继续承压，10 年期国债收益率下跌 4 个基点至 1.243%。值得注意的是，美国 10 年期实际收益率确实触及略低于 -1.127% 的纪录低点，因此，这或许是一个轻微的影响。

　　交易员表示，美联储议息会议在即，市场无意在此之前选择方向，预计此次美联储会议可能会明确缩表时间和速度，这或有利于美元反弹。

　　澳洲联邦银行 ( CBA ) 预计美元本周可能继续走强，因美联储周三结束为期两天的政策会议时，可能朝着缩减购债迈进一步。

　　" 美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上传达的主要信息应该与他 7 月中旬在国会的证词一致，当时他表示不急于缩表，"NatWest Markets 分析师 Kevin Cummins 表示。" 不过，他将明确提醒市场参与者，缩表已经正式开始倒计时。"

　　不过市场人士也指出，若美联储确如市场预测的那样对缩减购债规模给出明确时间表或指引，美指料向上实现突破；反之美指可能承压。此前美联储主席鲍威尔曾强调，将在 7 月会议上集中讨论两个重要问题：何时开始缩减 QE（量化宽松）和缩减 QE 的速度。

　　美联储官员们 6 月开始讨论何时开始削减每月 1,200 亿美元的公债和抵押贷款支持证券的购买规模。尽管此后美国每天新增感染人数已经翻了一番，但他们不太可能搁置这一想法。

　　" 任何有关美联储暗示削减刺激措施的迹象都会引发一些市场波动， ( 可能会给金价带来 ) 更多下行压力，因为这将导致美元走强，" 孟买大宗商品交易商 Nirmal Bang Commodities 的 Kunal Shah 说。

　　Wilmington Trust 首席经济师 Luke Tilley 则认为，鲍威尔言论将毫无新意，而真正披露缩减买债时间的时机，将是 8 月底的杰克逊霍尔（Jackson Hole）会议。