黄金对美元已具“免疫力”？策略师：黄金似接近新的牛市

　　周一（10月8日），据彭博资讯的一份报告显示，尽管美元走强，但黄金在过去几年中表现出了韧性。
　　
　　此外，他表示，期货投机者的巨大空头头寸意味着黄金空头回补的可能性。眼下是交易员买入空头头寸之时。
　　
　　彭博资讯的大宗商品策略师Mike McGlone表示：“金价似乎已接近信心最大丧失的转折点和潜在的新牛市，基础正在巩固以在更长时间内延续涨势。长期处于休眠状态的价格对美元表现出了不同的力度，波动性已降至近20年来的最低水平，而CME交易的托管资金净头寸也创下了历史新低。”
　　
　　McGlone评论说，尽管美元和标准普尔500指数强劲，但自6月23日以来，金价几乎没有变化。2013年7月初，现货金的交易价格约为1223美元/盎司，仅略高于上周结束时触及的1202.70美元/盎司。与此同时，2013年7月，现货美元指数交投于84.449，而上周结束时为95.624。
　　
　　McGlone表示：“在美元走强和股市反弹的环境下，黄金保持稳定，这表明市场出现了看涨分歧。对其主要对手的高均值回归风险相当支持黄金的持续涨势。”
　　
　　McGlone评论说，基于净空头头寸和“极低”的波动性读数，黄金的“上行潜力远远超过可能的风险”。
　　
　　这位策略师表示：“美元的大幅反弹阻止了金价在4月的攀升，但现在不太可能了。在美元疲软的情况下，该金属的先发制人的复苏是触底的迹象。美元这次反弹的空间更小了。”
　　
　　此外，他表示，强劲的股市和落后的黄金是“适合的交易场所”。
　　
　　McGlone指出，在当前的美联储紧缩周期中，截至9月7日，黄金价格上涨了13%。黄金接近支撑，他希望这一支撑能得以保持。
　　
　　McGlone表示：“金价要在一年内跌至1120美元良好支撑以下，需要美元和股市持续走强的组合。这可能有利于大多数投资组合，尤其是通过交易所交易基金来支持多元化投资。自第一次加息以来，已知的ETF持仓总量增长了47%。”
　　
　　McGlone补充说，与原油相比，黄金价格也处于历史低位，这也可能暗示金价进一步走软的空间更小。这位策略师表示：“16.2桶西德克萨斯中质原油才相当于一盎司黄金，这一比例受到了很好的支撑。”
　　
　　McGlone还表示，白银“将在金属行业的反弹中扮演领先角色”，目前购买一盎司黄金所需的白银数量跌至23年来的最低水平。
　　
　　McGlone说：“这种关系的较高阶段不太可能出现，而一些均值回归的潜力和程度严重影响了更大的空头回补风险。一个主要的火花将是贸易加权的广义货币的回调，这应该接近于2016年峰值附近的收益递减点。”