首席投资官：美国经济开始过热 黄金仍是理想的替代品

　　Merk投资总裁兼首席投资官Axel Merk在周四（7月12日）接受Kitco金拓电话采访时称，黄金虽然努力吸引投资者，它仍然是一个投资组合的理想替代品，因为通胀问题抬头只是个时间问题。
　　
　　他表示仍然喜欢目前的黄金，因为不希望看到实际利率显著上升，即使美联储加息与通胀上升保持同步。
　　
　　在周三遭大幅抛售之后，黄金市场正在吸引一些逢低吸纳者。虽然黄金已经成功走高，但价格仍然徘徊在一年低点附近。 8月黄金期货最后交易价格为1247美元/盎司，当日上涨0.21%。
　　
　　他表示，“利率将会走高，但实际利率将保持在较低水平，我认为在这种环境下黄金将会很好。” “随着通胀走高，我仍然认为黄金是一个重要的分散风险的市场。”
　　
　　不仅黄金市场不得不消化对利率的新预期，而且Merk补充说，它还必须应对全球贸易战升级的通缩威胁。周三，在美国政府威胁要对进口的中国商品征收2.5亿美元的关税。之后，黄金金融市场全面抛售中大幅上涨。
　　
　　虽然关税提高将导致通货膨胀，但他解释说，关税将增加消费者的成本，导致了消费水平降低，并最终抑制经济增长。而通缩压力对黄金是负面的。
　　
　　然而，Merk说他并不担心美国经济陷入通货紧缩的衰退。
　　
　　他说“虽然关税不好，但我没有看到这种经济很快就会陷入衰退的迹象。我认为这种经济会过热。但一个重要的问题是，人们不知道会发生什么，他们不知道如何长期投资。”
　　
　　关于什么最终将推动投资者重回黄金，默克表示，随着美联储提高利率，股市将出现急剧下滑。
　　
　　他说：“推动黄金走势的是通胀上升，这将推动美联储加息速度超过预期，这将打破标准普尔500指数的支撑。” “更高的利率是许多发展中经济体死亡的方式。”
　　
　　Merk补充说，这不仅仅是因为它在这种环境中挣扎。我已解释过所有重要的避险资产，如美国国债，瑞士法郎和日元，在目前的市场环境下均未能引发抢购。
　　
　　“当标准普尔500指数持续上涨时，投资者并不觉得需要拥有多元化的避险资产，”他说。 “但是，当投资者认为他们不需要时，多元化的需求是最大的。”