金价2018年面临更多上行风险 最早一季度启动涨势

　　加拿大皇家银行(RBC)周四(12月21日)在报告中称，预计2018年金价将面临更多的上行风险，近期价格走软并不仅仅是季节性因素，股市持续上涨、美联储加息以及印度等关键地区的实物需求疲软都是令金价承压的因素。
　　
　　展望2018年，RBC预计明年黄金均价正在1303美元/盎司，较当前水平(1265美元)高出3%。该行认为，受到季节性趋势的推动，金价可能最早在明年一季度开启涨势。
　　
　　对于黄金的供需基本面，RBC分析师们在报告中写道，“我们预计明年金矿供应会微幅下滑，但碎金供应将增长。同时，黄金生产商的净套期保值料不会有太大变化，整个供应端相对稳定。”
　　
　　至于需求方面，他们指出，“我们预计需求将出现一些显著的变化，其中黄金珠宝和金币金条的需求量将攀升，而这也是实物金需求的两大主要驱动因素。不过，明年黄金ETP的净需求可能出现相对同比最大的跌幅。”
　　
　　此外，考虑到长期价格预期的变化或潜在的重大风险事件，RBC认为2018年金价的风险趋于上行。
　　
　　该行分析师指出，“与2017年相比，2018年宏观经济背景对黄金的利空影响减少，但鉴于全球主要地区经济持续增长，一些利空黄金的因素依旧存在，包括股市可能继续上涨，而美联储也会进一步加息。不过，新的地缘政治风险(比如朝鲜和中东)是金价潜在的积极因素。整体来看，我们预计2018年金价存在上行的风险。”