黑色星期五潜入9月伊始 黄金稍作停歇再度扬帆

　　投资者等待非农数据，黄金由于获利结盘而下跌。
　　
　　多家机构都对今晚感到担忧，原因是8月非农过去总是扮演着市场杀手的角色。黄金下跌0.21%至1318.3，白银下跌0.4%至17.5。铂金下跌0.46%至993.25，钯金下跌0.57%至931.5。
　　
　　全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周四黄金持仓量较周三持平，同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV持仓减少0.43%。
　　
　　黑色8月
　　
　　多年以来，8月非农就业报告总是令人意外，而且几乎总是朝着同一个方向——下行。
　　
　　进行前瞻的方式通常是回顾历史。季节性调整的一些因素导致8月的非农就业人数年复一年地令人失望。此外，数据中的通胀指标往往不如人意。
　　
　　在过去20年中，有16年的8月非农就业人数一直低于预期。去年，预期是18万，公布的初值却是15万，尽管后来被上修为17.6万。
　　
　　在过去的六年里，平均预期值为17万，而公布的平均值为12.2万。
　　
　　除了就业增长，今年市场关注的主要是薪资增长，这也可能让人失望。
　　
　　原因是，非农就业人数的参考周期是包含8月第12日的日历周。2017年8月12日是周六，因此他们将利用8月6日至12日这一周作为参考。
　　
　　当第12日落在一周稍晚时候，薪资数据往往会让人失望，也许是因为许多人在第15日获得报酬，而这并没有包括在调查中。
　　
　　市场共识是，平均小时收入增长月率为0.2%，年率为2.6%，但季节性因素表明数据有所下降。
　　
　　如果非农就业人数低于共识水平18万(平均误差4.8万)，以及平均小时收入低于0.1%或更多，那么美元将迅速回吐最近的涨幅，并在9月开局下跌。
　　
　　在8月非农魔咒的笼罩下，美元和股市都将正襟危坐，给了押注黄金多头一个很好的理由。
　　
　　制造业爆发
　　
　　亚洲制造业8月加大生产，归功于全球需求维持强劲，挑战增长可能已经触顶的预期。然而围绕中国巨额债务和西方货币紧缩的忧虑，未来数月可能令企业和市场紧张不安。
　　
　　周五稍晚将登场的欧美制造业活动调查预期也会显示增幅强劲，为逐步撤走全球金融危机后出台的大规模刺激措施铺平道路。
　　
　　8月中国财新制造业采购经理人指数(PMI)继续改善，升至半年来高位，与官方先行指标一道印证中国制造业处于平稳运行轨道，新订单的强劲表现是支撑其改善的主要原因。
　　
　　第三季经济表现目前看来足够强劲，继上半年超预期增长6.9%之后，中国经济可望维持大部分动能，尽管当局打击高风险融资和债务，并祭出一系列措施来为过热的楼市降温。
　　
　　中国今年经济增长意外持稳，不仅提振了全球经济，也有利第十九次全国代表大会顺利召开。不过中国仍面临众多风险，政府正试图处理企业债务急增问题。目前估计中国企业债务规模相当于经济产出的约1.7倍。
　　
　　日本制造业也稳健扩张，不过新业务增长整体较中国温和。
　　
　　其他亚洲电子制造大户也持续高歌猛进。台湾的制造业调查显示行业增速创下四个月来最快；韩国出口也好于预期，并写下近六年来最长的连续增长纪录。
　　
　　8月印度制造业活动也意外反弹，有黑暗中绽露曙光的迹象，去年的废旧钞风波以及一项新商品与服务税造成的乱象，可望在未来几个月缓解。
　　
　　周四数据显示，印度截至6月当季经济增长意外下降至三年低点5.7%。
　　
　　西方的经济同样在强劲地增长，从而促使央行开始缩减超宽松货币政策。
　　
　　调查显示，IHS Markit欧元区8月制造业采购经理人指数终值升至57.4，与初值相符，高于7月的56.6。欧元区8月制造业PMI齐平6月，为2011年4月以来最高，远高于荣枯分界线50。
　　
　　美国8月供应管理协会(ISM)制造业指数料从7月的56.3升至56.5，不过其影响可能被非农就业数据所盖过，后者将给予投资者一些线索，暗示美联储今年是否会再度升息。
　　
　　制造业的集体爆发进一步巩固了全球经济复苏的观点，因此会对黄金未来的上行空间造成压制。
　　
　　市场观点
　　
　　利昌金铺首席经纪人Ronald Leung称，黄金出现了一些获利结盘，尤其是当冲到1325水平时。
　　
　　他补充道，虽然本黄金上行可能达到1350附近，但是如果非农向好，下行也将至于1300。
　　
　　福四喜国际(INTL FCStone)分析师Edward Meir称，随着黄金强势归来，从技术图上看将会继续前进，吸引更多的量化基金。