海外知名财经网站CNBC周一(8月7日)撰文称，James Advantage Fund总裁Barry James发出警告称，股市修正将“不可避免”，三大关键因素可能引发华尔街混乱。
这位知名的投资组合经理将市场比作黄石国家公园(Yellowstone National Park)著名的超级火山，许多人认为这一火山接近喷发。
美国股市上周五继续创新高之路，道指连续第8日刷新纪录高位。
Barry James在接受CNBC采访时说道：“即便市场看上去相当美妙——连刷新高、良好动能且企业获利表现强劲，但仍有一些需要担忧的事情。”
除了被动投资的兴起——James称这在投资者中创造了一种“从众心理”，他还认为盈利状况并没有说明完整的情况。
James说道：“在截止6月份的18个月里，我们看到那些没有盈利、正在亏损的公司的股价表现优于那些盈利的企业。”他强调，许多股票今年的表现可能并不能反映其营收状况。
但根据James，对于市场反弹构成最大的威胁是大当前的股票的估值水平。
James称，回顾1994年至今的数据，如果看经周期调整的市盈率，未来12个月市场下跌的几率高达50%，而跌幅超过10的概率则大约为1/3。
James的观察似乎与一周前高盛(Goldman Sachs)发布的一份报告形成呼应，高盛报告发现，当估值达到如此高的水平时，标普500指数的10年期回报率要么是在个位数，要么在99%的情况下是负值。
James说道：“这并不意味着我们将很快看见一场火山喷发，市场见顶将需要一段长时间，但我们肯定在市场涨势的后期阶段。我们将看到不可避免的修正，我只是希望我知道何时会出现。”
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