黄金多头又开始得意忘形 机构警告美元还没死

　　周一美国和中国均迎来假期，因此黄金在4周高位附近进入盘整，朝鲜“奇袭”也没有激起多大的火花。黄金上涨0.03%至1267.04，白银维持在17.33。铂金下跌0.72%至952.75，钯金上涨0.84%至796。
　　
　　全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黄金持仓周五较周四持平，同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV持仓下降0.28%。
　　
　　美元不哭
　　
　　在法国大选结束后黄金一直遭到抛压，当时机构对该避险资产一片哀嚎；然而美国经济数据不佳和特朗普的“通俄门”在短短时间内突然彻底扭转了主流观点。
　　
　　讽刺的是，从今年到现在黄金的表现来看，这恰恰是回调的信号。
　　
　　道明证券(TD Securities)周一(5月29日)撰文称，美元陷入低波动率行情之中，这鼓励了投资者进行融资交易。而美联储在夏季也可能进行权力更替。
　　
　　市场忽视了美联储纪要中的鹰派措辞，相反关注于美联储想要更多经济改善证据以升息的谨慎态度。这些证据并不难找，高频经济数据显示美国经济增速仍高于趋势线。
　　
　　虽然美国经济动能在最近几个月减弱，但仍将高于其潜在水平。预计在未来的经济数据支撑下，美元仍将在G10货币中脱颖而出。
　　
　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略研究团队周一发布报告称，本周美元有望上演“王者归来”。
　　
　　报告显示：“本周可能会突显出，美国和欧元区的相对基本面继续支持美联储(FED)和欧洲央行(ECB)之间的政策分歧。尤其是，我们预计美国就业数据将证实美国经济处于充分就业状态，将继续引发薪资通胀。”
　　
　　布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管Marc Chandler周日(5月28日)撰文称，美元牛市结束的想法正在获得拥护者的支持。目前看来这似乎成为共识，这反映在投行预测、期货仓位和期权市场的定价方面。但BBH对这一想法并不确信。
　　
　　尽管欧元区在过去几个季度的经济增速快于美国，但接下来的数据可能会证实，美国经济并没有那么脆弱。本月汽车销售可能已经出现改善，而5月非农报告即便没有那么惊艳，也应会表现稳固。
　　
　　欧元区方面，5月初步数据应会显示物价压力减弱。英国制造业和营建业采购经理人指数(PMI)可能会走软。日本方面，消费数据可能继续表现疲弱，但工业产出反弹，即便第一季度资本支出暗示经济增速可能会出现上修，但日本央行远没有接近改变货币政策。
　　
　　除此之外，对于6月加息的预期近来有所回落，这对黄金来说其实并不是一个喜讯。理由很简单，如果市场没有充分消化6月加息，那到时加息对黄金的影响会更大。
　　
　　有鉴于此，在非农数据公布前急于追高可能并不是一个非常成熟的策略。
　　
　　市场观点
　　
　　瑞士MKS集团高级贵金属交易员Sam Laughlin称，亚盘非常沉寂，朝鲜新闻的作用称为昙花一现。
　　
　　华侨银行(OCBC)分析师Barnabas Gan said称，围绕特朗普的政治压力对黄金形成支撑。
　　
　　他补充道，中国端午节休市让黄金原地踏步。
　　
　　路透技术分析师王涛称，黄金打破阻力位1264，可能升至1276。
　　
　　福四喜国际(INTL FCStone)分析师Edward Meir在报告中称，黄金前景依然看多，弱势美元和政治紧张是利好。