伴随着“特朗普行情”出现衰退的迹象，黄金似乎重新获得了上行的动力。继3月初的下跌之后，金价随后发起强劲的反弹，期间重新上探1260美元/盎司水平，创下一年来最佳的季度表现。与此同时，鉴于政治情势打乱了欧美股市的上涨步伐，投资者也开始蜂拥涌入黄金市场。
此前美国总统特朗普(Donald Trump)在医保改革上失利，且他与共和党内部的纠纷愈演愈烈，令投资者质疑其是否能够兑现去年竞选时的政策承诺，而该承诺也是美股自特朗普大选以来飙升的关键。此外，英国上周政治触发脱欧程序，且法国也将在4月稍晚举行大选，这些都课呢能够导致金融不稳定。
帮助管理15亿美元资产的Circle Squared Alternative Investments基金经理Jeffrey Sica表示，“黄金市场喜爱不稳定，而现在局势变得比以往更加不可预测。
据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(3月31日)公布的数据显示，截止3月28日止当周，对冲基金持有的COMEX黄金期货期权合约的净多头头寸暴增50%，至99150手，为1月10日来的最大周涨幅。
现货黄金周一(4月3日)基本持平在1249美元/盎司附近，上周曾小幅震荡，一季度累计上涨8.6%至1251.20美元/盎司。金价自去年12月的10个月低点已经反弹11%。
自3月中旬以来的，黄金的表现已经超越美国股市，后者上个月从记录高位回落，道琼斯工业指数和标普500指数均录得去年10月以来的首次月度下跌。
Metals Focus Ltd认为，今年金价将进一步上涨，且有望触及1400美元/盎司，主要因资产收益率较低驱动投资者寻找更具吸引力的投资，令贵金属收益。
不过，上周波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)，圣路易斯联储主席威廉姆斯(John Williams)均暗示，美联储可能需要以更快的步伐加息，因经济正逼近美联储的充分就业及2%的通胀目标。
事实上，因预期美国利率将逐步升高，也有一些投资者逐步撤离了金市。在过去6个月中，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares的持仓有5个月出现下降。交投活跃的COMEX黄金期货未平仓合约规模也在持续下降，上周四(3月30日)曾跌至2月中旬以来的最低水平。
帮助管理400亿美元资产的RidgeWorth Investments高级策略师Alan Gayle表示，“靓丽的经济数据重燃了乐观情绪，我认为市场对黄金的兴趣将衰退。”
他还补充道，“此前特朗普医改失败更多的只是心理上的打击，而非经济上的打击，之后特朗普政府将焦点移向税制改革，而这正是市场愿意看到的。”
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