国际现货黄金周三(3月8日)亚市盘初小幅反弹至1218美元/盎司附近。周二(3月7日)因市场预计美联储本月将升息,提振美元兑一篮子货币走强,金价当天进一步下跌,并触及1214.25美元/盎司的逾四周低位。眼下投资者本周正密切关注本周五(3月10日)的2月非农就业报告,但在那之前,日内市场将优先迎来“小非农”数据的洗礼,料将给予有关美联储下周加息的指引。另外,部分分析人士指出,美联储3月加息并不那么可怕,即便今年加息三次的步调也低于历史正常水平。 美联储主席耶伦(Jannet Yellen)上周五(3月3日)发表讲话称,如果决策者认为就业和通胀继续如预期一般发展,那么联邦公开市场委员会(FOMC)在3月14-15日的会议上加息就可能是合适之举。 据联邦基金利率期货显示,目前投资者对美联储3月加息的概率高达98%。去年12月美联储决策者曾预期,2017年将加息三次。 由于对美联储在本月进行升息的预期升温,黄金在过去六个交易日内第五日下跌。美元指数周二上涨,美国公债收益率攀升,现货黄金下跌近0.9%,最低触及1214.25美元/盎司;同时,现货白银下跌逾1.5%,触及17.46美元/盎司的2月6日来最低。 随着金价的连续走低,黄金ETF也反映了投资者希望撤离的心态,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares持仓量降至接近一个月以来最低。数据显示,SPDR Gold Shares 黄金持有量周一减少3.8吨,之前一天减少4.7吨。 法国外贸银行(Natixis)分析师Bernard Dahdah表示,“我们现在预计2017/2018年将会出现7次加息,我认为这将对黄金带来更大的压力。”他补充说,黄金ETF目前已出现了资金流出。 MKS(瑞士)SA称,“黄金ETF自上周中期以来温和流出约50万盎司,这限制了过去几个交易日的价格反弹,我们预计这种情况将延续直至美联储做出利率决策,这将是一个拖累。” 丹麦盛宝银行(Saxo Bank)商品策略部主管Ole Hansen指出,“上周在200日移动均线遭遇技术阻力,加上该周投机性多头头寸快速增加,令黄金容易下跌。在美国联邦公开市场委员会(FOMC)加息前,没有买入黄金的兴致。” RJO Futures驻芝加哥的高级市场策略师Bob Haberkorn表示,“受预期中的加息影响,投资者开始撤出黄金资产,加息从历史上看不利于金价走势。”他表示,市场将关注美联储会后政策声明,以判断黄金未来走向。 道明证券认为,由于FOMC可能在2017年升息两次至三次,金价和银价将进一步下滑。然而,世界依旧面临诸多风险,从潜在的不稳定的欧洲选举,到美国与中国和墨西哥的贸易和货币战争,以及等总统特朗普无法兑现他的财政议程等,我们不预期金银会大跌。 该机构补充道,“事实上,美联储只可能取消宽松政策,而不会寻求限制性的货币政策。而且,市场可能会看到美联储背后的风险,如果特朗普政策通过,增长仍然坚挺,美联储将会谨慎行事。从这点看,虽然FOMC最近两次提高利率黄金在公布之前反应消极,但之后都会回升的。” 眼下投资者正等待本周五(3月10日)公布的美国2月非农就业报告,该报告被认为是反映美国经济状况的重要指标。市场普遍预计,2月非农就业岗位将增加19万,失业率料为4.7%,同时平均小时薪资月率料增长0.3%,上月则是令人失望地微升0.1%。 但在非农数据公布前,北京时间周三21:15金融市场还将优先迎来“小非农”——2月APD就业数据的洗礼。目前预期ADP私营部门就业人数增加18.5万,前值为增加24.6万。 分析师指出,交易员将利用周三的ADP报告来“校准”周五非农就业报告的预期,这可能为进一步加息时机方面提供线索。 ADP报告显示,1月新增就业人数24.6万,远高于12月的15.1万。这些数据表明,继2016年下半年的不温不火时期之后,就业加速增长。 3月加息只是“纸老虎”? 机构淡化金价下跌风险 一些市场分析师近日指出,黄金在下周备受瞩目的美联储(FED)货币政策会议前可能会继续走低,但实际上高利率没什么可怕的。 Kitco分析师Kira Brecht周一指出,虽然美联储正处在升息模式,但今年三次(每次25个基点)的升息步调仍低于历史正常水平。因此,这并不会对黄金市场起到重大的“实际”影响。 黄金在下周的美联储利率决议前的下滑应被视为买入机会。在一周内,黄金在触及3个半月高点后跌逾3%,因市场将焦点转向加息预期,多数人预计将在下周的会议上采取加息。 周日加拿大勘探和开发人员协会会议的一些分析师,他们认为黄金可能进一步下滑,关注1200一线。 但与此同时,他们也补充道,黄金在利率会议后可能会上涨,这一情形将与去年12月类似,当时美联储在时隔10年后进行第二次加息,黄金上涨近9%。 Resource Maven的创办人Gwen Preston指出,美国通胀目前处于2.5%,实际利率却非常勉强。美国总统特朗普(Donald Trump)不止一次透露过希望削弱美元来提振经济增长,这意味着存在通胀上升的威胁。 独立分析师Sean Brodrick指出,通胀担忧“可能成为黄金的火箭燃料”。黄金的每一次回撤都是一个良机。 Mercenary Geologist的创办者Mickey Fulp也在采访中表示,3月加息对金价来说并未是一个威胁。即使加息,利率也仅为0.75%。 他补充道:“根本上来说,我们依旧与负利率打交道。我认为黄金已经在2015年筑底,而目前市场不稳定性依旧高企,我认为黄金的波动区间会进一步走高。” Murenbeeld & Co分析师Martin Murenbeeld周一(3月6日)表示,“美联储下周加息概率看似很大,如果本周五(3月10日)的美国2月非农数据由于预期,则将进一步巩固这一预期。” 不过,他认为,虽然美联储下周会议升息可能在短期打压金价走低,但这样的下跌将是短暂的,因此投资者不必担心。
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