美元跌+通胀=金价涨？也许没那么简单

　　特朗普的当选最初曾经让金价充满了狂躁之气，但随着大选结果的尘埃落定，金价也逐渐结束波动，趋于平静，但两者之间的关系究竟如何，也许还刚刚开始。
　　
　　未来的不确定性固然可能造就新一轮黄金牛市，但黄金能否做为通胀期间的套期保值对象仍存有疑虑——实际上这一直是黄金的属性，只有1970年期间两者失去了关联； 然而，金价大部分情况下和美元存在反向关联：当美元走强时，金价走软，以往多年来一直如此，而现在，美元指数已经上升至100以上。
　　
　　目前市场普遍预计，特朗普的财政刺激计划有望提振通胀，进而拉高美元指数，但特朗普的减税计划以及政府开支所需的资金来源尚未可知，也许是通过财政刺激。
　　
　　此外，布什和奥巴马期间的巨额债务已经加剧了数十年的“坏政策”，并造成了财政赤字；由于过度通胀会损害美元的购买力，进而拉低美元指数；如果历史上美元和黄金的相关关系依旧有效的话，那么这是否意味着黄金的升值呢？对于美元而言，一旦加息的话，债券的价格会下滑，虽然名义利率可能会随着美联储加息而上升，但实际利率将下降，过度杠杆的企业和消费者将对美元走势造成风险。