由于美国总统大选风起云涌，投资者的恐慌心理甚至盖过了美联储加息的预期，因而对冲基金的黄金持有量连续上涨。分析师提醒称，市场波动性不断提高，投资者需要做好准备。
CFTC数据显示，截至11月1日当周，黄金净多头期权和期货合并仓位暴增14%至172532手。这是自9月27日以来的最大涨幅，为连续2周上扬，也是7月以来的首个连续上扬。Comex黄金期货上周涨2.2%，收于1304.50美元/盎司。管理着1720亿美元的Stifel，Nicolaus & Co。基金经理摩根兰德(Chad Morganlander)表示：
“投资者在大选之前做好对冲。在金融市场波动性渐起的时候，投资者都被吸引到避险资产中去了。”
由于民调显示民主党总统候选人希拉里(Hillary Clinton)和共和党候选人特朗普(Donald Trump)的支持率你追我赶，而特朗普在爱荷华州(Iowa)和俄亥俄州(Ohio)的提前投票中有领先的迹象，选情十分胶着。然而无论何方胜选，都注定会有一场风波：两个候选人都招募了大批律师，并有可能不承认败选，其支持者也可能举行抗议。
骚动的风险促使投资者转向黄金ETF，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares在截至上周四的一周中吸引了3.091亿美元的净流入，全球ETF持仓量距离10月的3年高点仅有0.7%的距离；标普指数经历了1980年以来的最长下跌，纽约黄金期货却连续4周上涨。
同时，散户投资者也在提高持仓量。根据美国造币局(U.S. Mint)的数据，10月金币销售量录得了连续第三个月增长，是6年以来最长的增长周期。
目前，市场对大选后金价走势的预期不尽相同。富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)全球量化战略师萨玛纳(Sameer Samana)认为：
“我们不认为近期的黄金涨势会延续，如果大选结束时没有一边倒，不确定性会延续数日乃至数周，这会让黄金需求提高。但是随后将回归常态，黄金需求也会回落。”
而花旗集团(Citigroup)分析师莫尔斯(Edward Morse)和阿加特(Nell Agate)在分析报告中指出，特朗普胜选意味着“政策走向具有显著的不确定性”，金价或在“膝跳反应”中直接上窜到1400美元/盎司；而希拉里赢得大选会让金价短暂回到1250美元/盎司，但是考虑到民主党控制参众两院，或会造成“财政政策的显著扩张，提高美国通胀预期”，在中期提振金价。
无论怎样，投资者也要准备好迎接意外。芝商所波动性指数(CBOE Volatility Index)VIX截至上周五连续9日上行，是1990年开始计算指数以来最长的；芝商所黄金ETF波动性指数也达到了7月以来的高点。摩根兰德说：
“投资者需要系好安全带，因为无论是谁当选，市场都会迎来大量的波动性。”
此外，金价的走势已经与加息的预期大相径庭。目前市场对12月加息的预期为80%，而高利率会让不付息的黄金失去吸引力。同时，上周五的非农报告显示，美国失业率已跌到了8年低点，这让金价前景充满了不确定性。
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