分析家：黄金的牛市仍然完好

　　资金管理公司Adrian Day Asset Management创始人、毕业于伦敦经济学院的Adrian Day表示上周黄金价格的下跌吓坏了许多投资者，而他带来了一些他自己对于波动性的见解。
　　
　　让我们开门见山：我们不认为上周早些阶段的金价下跌标志着当前牛市的结束。金价为什么下跌？首先，我认为公平地说，技术上来讲，黄金在过去几周看起来就已经越来越脆弱了。许多新买家变得紧张。在这一背景下，金价下跌不是一件稀奇的事。
　　
　　加息谈论再现
　　
　　金价的“崩溃”被归咎于美联储官员的鹰派言辞。这导致了消极心态，但实际上这只是雷声大雨点小，并不能预示任何事情。这两个美联储官员本来就以鹰派著称，而市场实际上早已将年底之前加息估计在内。
　　
　　这并不是什么新事情。另外，具有影响力的纽约联储主席William Dudley已表示要对加息谨慎。为什么那没有对黄金产生积极影响呢？因为心态已经改变。
　　
　　另外一个同等重要的因素是美元的上涨，而美元的走高仅仅部分缘于美联储的评论。英镑由于英国首相关于“硬脱欧”的言论再次陡跌，日元同样下跌，由于对该国央行政策效用的担忧。
　　
　　坚持到底; 现在还是早期阶段
　　
　　基本面保持完好无损。全世界的货币和利率政策继续保持非常宽松，而这在美联储提高利率之后并不会改变。
　　
　　去年，金价因加息的预期剧烈下跌，并在加息确实宣布时下跌更多，之后立即反转回升。今年可能也会发生相同的事。四分之一个百分点并不能阻止黄金牛市。
　　
　　牛市没有终结。在过去数个十年中，当黄金股票反转时，它们通常变动150-300%. 我们今年迄今为止见到的可能是过去三十年中最浅、最短的上行。所以我们继续持有并将添加头寸。
　　
　　在一个如上周早些阶段这样的戏剧性下跌之后，你应该期待金价立即反弹，回到它曾经交投的位置。企稳可能需要一段时间(虽然美国大选在临近，但那可能不会太长)。所以我们会在极端弱势抄底，投放低于市场的买单，寻找好的购买机遇。
　　
　　世界上最大的黄金ETF The SPDR Gold Trust (GLD)周五结于119.74美金, 上涨0.08美金。该追踪黄金现货价格的最大ETF年初至今已增长18.02%, 但在过去十个交易日失去了6%的价值。