ISM制造业数据向好美元回升 避险降温金价承压缓慢下滑

　　国际现货黄金周一(10月3日)盘中继续走低，最低触及1310.60美元/盎司，因美国9月ISM制造业PMI强于预期致美指走高，投资者关注本周非农以寻找年底加息的线索；目前金价将缓慢下滑，但在周五前不会下跌过快；从技术层面看，金价受100日均线1310美元/盎司一线的支撑，若跌破这一水平，或许会引起更多的抛售。
　　
　　股市走高也成为限制金价反弹的重要原因，英国富时100指数盘中急升逾1%，因英镑下挫推动英国出口企业股价走高。此外，德意志银行也正在努力与美国当局达成和解。美国要求其为不当销售MBS支付最高达140亿美元的罚款。如果达成和解，市场避险需求的下降也将打压金价的反弹势头。本周市场的关注焦点集中在周五即将公布的美国非农报告，这将为投资者进一步揭开年底前美联储是否会进行加息的线索。金价对于美元汇率一直有着极高的敏感性，因此美联储加息进程将对金价走势产生重大影响。
　　
　　美国9月ISM制造业指数升至51.5 制造业增长动能仍不强劲
　　
　　美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，9月制造业采购经理人指数(PMI)为51.5，预估为50.5，8月为49.4。
　　
　　指数低于50意味着制造业活动萎缩，ISM数据经常被用来观察美国整体经济形势。
　　
　　更多数据显示，美国9月制造业就业分项指数为49.7，预估为49.0，8月为48.3。
　　
　　9月制造业新订单分项指数为为55.1，8月为49.1。
　　
　　9月制造业物价支付指数持平于53.0，预估为53.0，8月为53.0。
　　
　　9月制造业产出指数为52.8，8月为49.6。
　　
　　9月制造业库存指数为49.5，8月为49.0。
　　
　　ISM调查主席HOLCOMB点评称，美国制造业有增长动能，但不强劲，没有看到阻碍经济增速的阻力。
　　
　　美国9月Markit制造业PMI终值降至51.5 大选不确定性造成拖累
　　
　　金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国9月制造业采购经理人指数(PMI)终值低于上月终值，但高于初值。
　　
　　数据显示，美国9月制造业采购经理人指数(PMI)终值为51.5，初值为51.4，8月终值为52.0。
　　
　　美国9月MARKIT制造业产出分项指数终值为52.5，初值为52.3，8月终值为53.8。
　　
　　美国9月MARKIT制造业就业分项指数终值为52.5，初值为52.5，8月终值为50.5。
　　
　　Markit首席经济学家威廉姆森点评称，美国9月份制造业PMI增长缓慢，表明在美国大选之前广泛蔓延的不确定性导致经济受困；调查显示由于新增商业活动放缓至今年以来最低水平，企业正在撤回重大生产扩张项目，转而关注降低成本。
　　
　　美国8月营建支出意外环比下降0.7% 触及八个月最低
　　
　　美国商务部(DOC)公布，美国8月营建支出连续第二个月下降，触及八个月最低水平，因民间和公共支出均减少。
　　
　　详细数据显示，8月营建支出较前月下降0.7%，季节性调整后年率为1.142万亿美元，为2015年12月以来最低，预估为增长0.2%。7月营建支出修正后为下降0.3%，前值为持平。
　　
　　更多数据显示，8月民间支出较前月下降0.3%，而公共支出则较前月下降2%。
　　
　　路透点评美国8月营建支出月率称，美国8月营建支出连续第二个月下滑，创八个月以来最低，此番意外下滑主要是由于公共及私营领域的全方位疲弱态势所致；因高速公路以及学校的营建开支减少，公共营建开支创下2014年3月以来最低；这或表明房地产市场无法在第三季度帮助提振美国经济。
　　
　　两大风险事件皆退潮 贵金属进入消化模式
　　
　　上周两大重磅时间对黄金形成利好，首先是德意志银行的危机，其次是OPEC达成了2008年以来的首次冻产协议。
　　
　　然而围绕两件事充满着一些列的不确定性，让人投资者迅速了解投机性头寸选择获利结盘。
　　
　　周五美市早盘，有消息称德意志银行与美国司法部就抵押贷款支持债券相关调查达成和解，罚款金额由此前的140亿美元降至54亿美元。此后全球股市开启反弹模式。
　　
　　OPEC冻产协议也引来诸多质疑，各大投行一边倒地看衰其作用。
　　
　　花旗表示，“尽管OPEC在11月30日的会议上可能商讨每个国家的配额，但本次仍只是‘雷声大雨点小’。目前尚无有关单个国家生产配额的细节，这点或成为今后的主要争议。”
　　
　　高盛仍维持2016年年底每桶43美元、2017年每桶53美元的油价预测不变。该行称，“市场未来数月仍将笼罩在不确定性的氛围下，即便OPEC在11月正式会议上批准这项减产提案，实际产量仍可能超过产出配额。”
　　
　　投资者和交易商都持怀疑态度--这是有正当理由的。有更多挑剔的交易员在对协议完全缺乏具体细节发出质疑，包括哪些国家将减产这种可能出问题的疑问，”CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy称。
　　
　　据路透分析师表示，石油输出国组织(OPEC)这次可能是走两步又退一步。OPEC经过数小时磋商，在阿尔及尔意外达成减产协议，为2008年以来的首次。对于受挫严重的油市而言，这一喘息机会可能只是暂时的。
　　
　　美银美林(BofAML)大宗商品研究负责人Francisco Blanch周四(9月29日)在研报中称，尽管石油输出国组织(OPEC)周三(9月28日)达成了一份减产协议，但减产规模太小，且计划缺乏各成员国的具体配额。该行认为，OPEC减产至少需要6个月时间才能起效。
　　
　　综上所述，贵金属上周的催化剂可能只是昙花一现。
　　
　　印度9月黄金进口连续第九个月下滑 需求低迷恐打压金价
　　
　　黄金资讯公司GFMS周一(10月3日)数据显示，印度9月份黄金进口连续第九个月下滑，因零售需求降低以及折扣较大导致银行和加工企业削减了海外黄金购买量。
　　
　　虽然今年以来黄金价格已经上涨约24%，但世界第二大黄金消费国印度的需求低迷恐对金价造成冲击，不过却能帮助该国削减贸易逆差。黄金进口是印度最大的进口开销。
　　
　　详细数据显示，印度9月黄金进口约为30吨，较去年同期下降43%。而今年头9个月的黄金进口同比减少59%至268.9吨。
　　
　　黄金批发商MNC Bullion的负责人Daman Prakash Rathod称：“自从黄金价格上月开始大打折扣后，进口商已经不再积极。而珠宝零售商也因需求疲软而保持低库存运营。”
　　
　　一家孟买私有银行交易商指出：“在未来的数周内，黄金价格可能开始出现溢价，因节日需求即将到来。而如果折扣减少，10月份的进口量可能会出现回升。”
　　
　　印度黄金需求一般在每年的最后一个季度会出现激增，因该国迎来婚礼旺季以及传统的排灯节(Diwali)和十胜节(Dussehra)，印度民众通常在此类节日会大量购买黄金。
　　
　　尽管如此，加拿大丰业银行(Scotiabank)预测称，印度2016年黄金进口恐比去年减少逾60%，至350-400吨区间，为近20年来最低水平。
　　
　　后市展望：技术图表未展现出破坏性迹象 欧洲银行业担忧将继续支撑金银
　　
　　美国9月份非农业职位数据好坏难料，但有迹象显示失业率及工资将会有好的表现。经济师预期美国9月份非农业职位加强，从8月份的增长15.1万升至17.6万，失业率维持于4.9%。如果职位数据符合预期，第三季的每月职位平均增长为20.07万，从第二季的14.63万显著加强，也好过第一季的19.57万，但仍然不及2015年的平均22.14万。美联储主席耶伦曾经表示，稍低于10万个职位增长已经足够吸纳劳动力的上升。因此，如果数据结果是预期之下，10万之上，当然会带来一些失望，但不足够冲击劳动市场强固复苏的观点。
　　
　　美联储官员对于何时升息的最大分歧，就是如果美国劳动市场进一步收紧，是好事还是坏事。在工资增长仍然温和的环境，容许更强就业的论调，看来得到更大支持。不要忘记8月份平均时薪的0.1%微弱增长，部分原因是并未计算8月15日的加薪，因此，有理由预期9月份的工资数据将会有较好的表现，经济师中位估算是升0.2%。
　　
　　市场分析师指出，周线图拋物线保持向上，转向点1303.10，价格在云区之上，云顶为1194.20美元。日线图拋物线保持向下；转向点1337.75，价格在云区内，云顶底分别为1338.79及1312.64。中期形态仍保持向上。价位仍处于自7月开始形成的区间内保持横移发展。至今回调仍守在尾段升浪50%之上，反映市场情绪仍偏好。目前价位暂于1313与1345间争持，短线阻力在1356及1360，但需进一步升穿1375目标才将延伸到1397、1425甚至1485。短线支持在1312及1306，失守回调才将扩展到1287、1272甚至1250。
　　
　　Kitco周五发布的每周黄金调查显示，尽管本周关于德意志银行被处以巨额罚款的事搅动市场，但专业人士及散户仍看涨下周黄金，看跌的人士非常稀少。华尔街人士看涨黄金的理由仍是德国银行可能会引发避险需求的升温，而中立人士也认为德意志银行可以作为抵消其他可能会伤及黄金的因素。
　　
　　CB资本合伙人Henry To表示：“德意志银行继续承压，因对冲基金客户开始对其削减交易对手风险，这发生在世界最大的衍生品交易商之一的身上。这将会继续侵蚀投资者对欧洲金融体系的信心，下周避险需求将支撑资金继续流入黄金。”
　　
　　RJO期货高级商品经纪Bob Haberkorn也表达了类似的观点，“从本周的技术图来看，没有出现大的破坏性的迹象，进入下周，将会有许多关于欧洲银行业的担忧，那将会支撑金银。”
　　
　　Adrian Day资产管理董事长及CEO Adrian Day，也看涨黄金，他认为“美国大选有太多的不确定性，也有很广泛的地缘政治因素。其中有任何事件发生，都会导致黄金上涨。”
　　
　　Heritage West Financial总裁Ralph Preston则看跌黄金。他认为：“从季度模型来看，黄金需要收在1347美元/盎司之上，才能证明市场能够继续维持今年的上涨动能。市场如果不能跨过阻力位的话，将不断测试支撑位，我们也看见在1350-1380一带阻力位黄金遇到了真正的问题。”