金银重挫多头遭阻 市场关注美联储杰克逊霍尔年会

　　周一(8月22日)美联储官员上周鹰派的言论令金银继续承压，此外由于市场预期美联储主席珍妮特?耶伦（Janet Yellen）定于本周晚些时候发表的讲话将对该行最早在9月份加息的前景形成支持，而加息则将推动美元汇率上涨，从而导致金价承压。金价一度触及两周新低1331.5美元/盎司，白银跌逾2%，创近两个月新低18.8美元/盎司。
　　
　　国际现货黄金周一亚市早盘开于于1341.22美元/盎司，开盘价也是当日最高价，之后即震荡下行，金价一路下挫录得日内低点1331.40美元/盎司。欧市止跌转盘整，多空拉锯激烈，之后多方发力，金价震荡上行。欧盘时期并没有如市场预期那般下破1330整数关口，而是下跌至于1331.3之后小幅上涨回到1338美元/盎司上方。美市延续震荡行走势，但多方遭遇较大阻力，金价再转盘整，终收于1338.53美元/盎司。
　　
　　白银方面昨日早盘有两根阴线砸下来，目前来看日线级别60日均线还有一个支撑，对于激进的投资者来说日内可能会有两个操作进场的机会，一个是站稳60日均线，在短线之内去博一个多单，这个多单大概可以拿到4100点附近，稳健的投资者更倾向于在4100点做空，前来看行情还是处于一个空头的趋势。上方的绝对阻力大概是在4140，在4100去做空刚好回补这样一个缺口。目标位还是要看到下方的低点附近，放在4020 ，止损放在4140、4150的位置。
　　
　　今年以来，黄金价格涨幅最高达到27%，遥遥领先其他商品走势。世界黄金协会公布的数据则显示，今年以来金价飙升在很大程度上是投资需求增长的结果，而这种需求主要来自美国、欧洲和日本。有国际投资家甚至预言，如果黄金价格继续走牛，很可能超过上一个牛市的高点1900美元/盎司。但也有分析师表明第三季度金价上涨可能会面临一定的压力，随着市场对于美联储加息预期的变化，第四季度金价可能会走弱。
　　
　　本周交易商正在密切关注定于本周五召开的美联储杰克逊霍尔年会。市场分析师认为，近来公布的美国经济数据良好，美联储官员关于应加快加息步伐的言论影响到市场预期，导致黄金期价当天下跌。此外，当天美元走强也对金价形成压力。
　　
　　巴克莱银行(Barclays)经济学家Michael Gapen和他的研究团队昨日表示：周四至周六(8月25日-27日)在美国堪萨斯城联储举行杰克逊霍尔全球央行年会主题为“面向未来设计弹性货币政策框”。考虑到近期旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)、美联储(Fed)理事鲍威尔(JeromePowell)及美联储前任主席伯南克(Ben Bernanke)的言论，此次年会召开之际，美联储料更大力接受，美国潜在经济增长已放缓，且中性利率已下滑。
　　
　　预计美国潜在经济增长率约为1.5%，且美国及大部分发达国家实际均衡利率逼近零。低增长及低利率的环境可能涵盖两个方面：第一、当前周期内对近期货币政策路径意味着什么；第二、未来的经济衰退中对货币政策的行为意味着什么。
　　
　　近期政策路径方面，美国联邦公开市场委员会(FOMC)下修潜在经济增长、中性利率和自然失业率预期暗示，将实施立场更鸽派的政策，因迹象显示，去年12月美联储近十年来首次加息后，预期政策路径趋平。
　　
　　美联储主席耶伦(Janet Yellen)将在此次年会上暗示，FOMC对经济和通胀前景更有信心，因6月来就业市场大幅好转，且二季度国内生产总值(GDP)显示家庭支出强劲上涨。FOMC对就业市场的忧虑已消除，8月连续第三个月录得强劲的非农就业增长，将降低其对通胀的担忧程度。
　　
　　耶伦料发出近期加息的较强烈暗示，仍预计美联储将于9月加息。低增长、低利率的环境可能暗示，可能更常出现零利率下限的情况。因此，杰克逊霍尔年会上有关财政及货币政策替代方案的讨论，可能在未来经济衰退时更好地支撑经济，包括财政制度的自动稳定器、较高的通胀、GDP和其他目标。这些讨论料与未来审慎计划相关，且并不暗示美联储积极考虑改变通胀目标体系。