美国经济连闻“噩耗” 四大因素或助黄金一飞冲天

　　国际现货黄金周二(8月2日)亚市盘初微幅回落1350美元下方。周一(8月1日)因美国制造业数据表现不佳，令市场对美联储短期内加息的预期进一步降温，金价当天温和上扬，盘中最高触及1355美元的近三周高位。与此同时，相比金银，进入三季度以来钯金和铂金表现更好，周一更是触及逾一年高位，因投资人信心改善。
　　
　　美国供应管理协会(ISM)周二称，美国7月ISM制造业采购经理人指数(PMI)下滑0.6%，至52.6。眼下美国制造业仍受制于2014年6月至2015年12月期间美元上涨、油价急挫的后续影响，这些因素导致出口遇挫，企业支出减少。
　　
　　另外，美国商务部报告，6月建筑支出下滑0.6%，至2015年6月以来最低，为连续第三个月下降，5月修正后为下跌0.1%，前值为下滑0.8%。
　　
　　美国7月制造业活动放缓，因订单普遍疲弱，6月建筑支出下滑，表明上周发布的第二季经济增长预估可能被下修。美国商务部(DOC)上周五数据显示，美国第二季度GDP增幅为1.2%，远逊于经济学家预期2.6%的增幅。结合美联储上周政策会议声明的论调，市场认为目前没有迹象显示近期加息成为可能。
　　
　　数据发布后，美元兑一篮子货币短线下挫至95.63；现货黄金亦反弹至每盎司1350美元上方，随后于纽约时段尾盘进一步触及每盎司1355美元的近三周高位。
　　
　　花旗(Citi)策略师David Wilson称，“美联储没有在7月加息，美元走软，且市场目前消化不会加息。从目前情况来看，一切都对金价有利。”
　　
　　其他贵金属方面，现货白银周一收涨0.5%，盘中触及三周高位每盎司20.65美元，今年迄今暴涨47%，表现优于其他贵金属。同时，现货铂金周一近1%，盘中一度刷新每盎司1164.60美元的14个月高位；现货钯金则延续上个月大涨19%的升势，当天再次劲扬1.8%，盘中刷新每盎司723.43美元的13个月高位。
　　
　　事实上，自英国6月底公投脱欧之后，三季度迄今钯金已累计大涨20%，涨幅是黄金的近7倍。同时，白银自六月底以来已经上涨约10%，而铂金则上涨了14%。
　　
　　花旗在报告中指出，“宏观和供需数据对铂金系金属有利，基金也有进一步作多钯金的空间。”
　　
　　截至7月26日当周，对冲基金和其他大型投机者将他们在钯金中的净多头头寸提高了38%，至15281口期货和期权合约，为2015年6月来最高
　　
　　下半年四大因素将主导金市 金价有望升至1500美元
　　
　　继2015年的悲惨收尾之后，今年上半年黄金转而大幅上涨，录得40年以来最大前6个月涨幅。2016年前6个月金价涨幅高达25%，全球金融市场不确定性增加以及恐慌弥漫促使投资者疯狂涌向避险资产。
　　
　　FXStreet大宗商品分析师Dhwani Mehta撰文指出，我们步入今年下半年之际，英国脱欧引发的全球经济前景仍不明确，脱欧公投之后的第一周金价受到提振攀升至27个月以来最高水平1375.17美元/盎司。英国脱欧引发的经济与政治不确定性笼罩市场，与此同时投资者继续预计美联储年内加息前景低迷。
　　
　　Mehta认为，今年下半年，以下四大因素可能会影响黄金走势：
　　
　　1.美国大选
　　
　　美国11月的大选料为黄金下一重大催化剂，其影响可能会大于英国公投。共和党候选人特朗普与民主党候选人希拉里难分胜负，市场相信特朗普的政策可能会阻碍美国经济增长，进而导致美国市场动荡，黄金将受到提振上扬。
　　
　　荷兰银行(ABN Amro Group NV)指出，若特朗普当选美国总统，将削弱美国经济的基础，并创造不确定性。该行认为，相比希拉里胜选，特朗普上台对于金价的刺激作用更大。
　　
　　2.央行宽松政策
　　
　　全球大多数主要央行正在考虑进一步宽松或坚持继续评估英国脱欧对其经济的影响。 欧洲央行(ECB)7月维持政策不变，不过随着英国脱欧开始影响欧元区经济基本面，看似今年晚些时候将进一步放宽。由于英国脱欧影响逐渐浮现且美国大选的不确定性上升，市场普遍认为英国央行最早将于8月份降息至纪录低位。
　　
　　市场也广泛预计日本央行将于未来数月进一步放宽，日元急剧升值而经济前景日趋恶化令日本央行承压。美联储今年或维持利率不变，随着英国脱欧影响逐渐浮现且美国大选的不确定性上升，未来数月可能会采取更为温和的基调。
　　
　　3.避险需求激增
　　
　　随着投资者在低收益率环境中寻求高收益率，黄金需求将会增加。美国及全球股市估值仍然处于高位，市场面临重大风险，投资者涌现避险资产之际黄金或会受到提振。
　　
　　4.中国需求
　　
　　中国一直在增加其黄金储备，过去的12个月中中国央行黄金储备大增71.4%，相比之下，全球央行储备仅增加2.85%。此外，由于人民币汇率不稳定，个人和投资公司持续购买黄金以作为终极价值储藏手段。
　　
　　此外，Mehta还指出，全球主要黄金消费国印度上周宣布三项利好黄金政策，再加上ETF创纪录第二高支撑黄金，金价高企于1250重要心理关口上方；如英国脱欧带来持续冲击，政治和经济不确定性将拉动金价突破1500美元/盎司关口。
　　
　　黄金ETF持仓回升 分析师淡化净多头下降影响
　　
　　随着美国经济数据再度出现恶化的趋势，金价上周开始逐步向上反弹，美联储加息路径的不确定性依然限制了金价的下行空间。与此同时，本周一黄金ETF持仓重新出现流入，尽管最近一周对冲基金仍在继续削减黄金的净多头头寸，但分析师却淡化其对金价的影响。
　　
　　数据显示，全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周一黄金持仓量增加0.62%至964.03吨，上周五为958.10吨。
　　
　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(7月29日)公布的周度报告显示，截至7月26日当周，COMEX黄金投机净多头头寸减少7568手，至256930手。黄金多头头寸已连续三周遭到减持，净多仓降至至少1个月以来最低水平。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)的分析师们认为，尽管市场出现回调，人们对黄金市场的热情仍然不减，或将在未来引发“潜在矫正”风险。
　　
　　不过，道明证券(TD Securities)的大宗商品策略主管Bart Melek并不认为金价将遭遇新的压力。他解释道，多头仓位相较空头仓位显著下降的现象表明，相比起建立新的空头仓位，交易者们对于收割交易利润更感兴趣。他表示在短期内看好黄金。
　　
　　Melek指出，“最终，全球负收益率以及许多人对于美联储加息可能性的过高期望会致使金价反弹。多头将会在下周的报告中重振旗鼓。”
　　
　　福四通(INTL FCStone)周一撰文指出，鉴于FOMC在年底之前恐不会加息，预计8月份黄金将再次测试7月高位。
　　
　　福四通分析师称，“从短期来看，我们认为黄金本月再次测试7月初高位1377美元/盎司的概率很大，并存在上探1400美元/盎司大关的可能。白银可能会上测21.50美元/盎司高位。”