近期美国经济数据表现良好，但距离加息目标仍有差距。根据最新经济（爱基,净值,资讯）数据，美国近两个月的经济表现良好，尤其是就业数据大幅改善，初请失业金人数已经长期处于30万人关口之下。不过，美联储加息政策考虑的不仅仅是就业数据，还需综合考虑通胀水平、GDP、薪资水平、制造业数据、楼市数据等一揽子指标。通胀水平方面，虽然年初时有一段时间核心CPI有较快增长，但整体水平距离2%的通胀目标仍相差较远。经济增速放缓，一二季度呈现明显增速下滑迹象。另外，英国退欧可能令美国经济增速进一步放缓。综合来看，美联储考量加息的几项经济指标参差不齐，基本面并不支持美联储年内加息。
美联储7月利率决议维持利率不变，且缺乏对年内加息信号指引，市场普遍预期美联储年内可能不会加息。周三美联储公布的利率决议维持联邦基准利率0.25%至0.5%不变，符合市场预期。美联储在决议中表示对美国经济前景乐观的看法，但对年内是否加息没有给出任何信号指引，且表示未来会谨慎加息。这缓解了市场对美联储很快升息的担忧。有很多分析师认为，美联储根本不会在2016年加息。美联储年内加息预期再次消退，黄金和白银则获得上行动力。
黄金白银出现分化，白银走势或强于黄金。上周黄金ETF-SPDR增加0.29吨，总持有量至963.14吨，白银ETF-SLV没有变化，维持至10842.07吨。黄金和白银ETF维持高位。CFTC持仓报告显示，7月19日当周黄金期货投机性净多头减少11552手合约，至85911手合约；白银期货投机性净多头增加6738手合约，至94390手合约。从ETF变动和CFTC持仓看，黄金和白银呈现分化，黄金CFTC净多头已经连续两周流出，白银CFTC净多头再创纪录新高。预计后市黄金将继续高位震荡，而白银延续上行趋势。
全球宽松依然是支撑金价走强的主要因素。本周三美联储利率决议维持利率不变，对年内是否加息没有给出任何信号指引，且表示未来仍会谨慎加息，这严重打击了美联储年内加息预期，黄金获得支撑。此外，英国和欧洲央行也表示了强烈的宽松预期；日本面对经济衰退，负利率已成为常态。在全球宽松背景下，金价有望继续走强。技术上看，本周金价先抑后扬，站于均线系统之上，黄金重回上行趋势，投资者可把握逢低做多机会。
本周白银价格大幅上涨，市场主动买盘力量正在增强。日线图短期均线拐头向上，白银重回均线系统之上，短期有望延续上行趋势。从日线图MACD指标看，快慢线零轴上方走平，绿色能量柱快速减少，短线有企稳走强的可能性。整体来看，本周银价强势上涨，市场主动买盘力量开始增强，后市可能震荡上行，投资者可把握逢低做多机会。
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