噩耗不断市场掀起滔天巨澜 美元黄金迎来终极审判

　　再过不到两个小时，美联储利率决议神秘面纱即将揭开。周三(7月27日)，英美经济数据先后惊闻噩耗，英国零售销售创下四年来最大跌幅，美国公布的耐用品订单以及成屋销售也意外表现疲弱。美国数据出炉之后，黄金与白银强劲上涨。日内日本央行刺激传闻引发市场轩然大波，美元/日元大幅飙升。原油市场也迎来EIA考验，上周原油库存意外增加，油价闻讯大跌。
　　
　　美联储决议公布在即英美惊闻噩耗 日本刺激传闻满天飞
　　
　　周三美市盘中，市场谨慎情绪浓厚，美联储7月利率决议公布在即！不过时段内美国公布的经济数据意外疲软，导致美元承压，黄金、白银趁机大幅拉升。
　　
　　尽管美国非农就业报告、零售销售等重磅数据频传捷报，但是今天的美国耐用品订单以及成屋销售犹如一盆凉水，狠狠地扇了美国经济的一个大耳光！
　　
　　美国商务部周三发布的数据显示，美国6月耐用品订单重挫，单月降幅创2014年8月来最大，5月数据也惨遭下修。
　　
　　数据显示，美国6月耐用品订单月率初值下滑4.0%，降幅创2014年8月来最大，预期下跌1.4%，前值从下降2.3%修正为下降2.8%。
　　
　　数据出炉之后，华尔街日报评论称，该数据不及预期，且录得自2014年8月以来的最大降幅，主要是因为民用飞机和国防产品的需求疲软；虽然数据基本上反映的是英国脱欧公投前的需求，但英国脱欧后，美元走强打压了美国制造业的积极性，表明外部环境震荡正在影响美国制造业发展。
　　
　　美国商务部还在今天的报告中称，扣除飞机，不含国防用品的资本品订单6月份增长0.2%，5月份为下降0.5%。
　　
　　尽管企业投资需求有所企稳，但仍然需要出现更大幅度的增长，才能帮助点燃此前一直依赖消费拉动的美国经济引擎。海外市场的稳定迹象将非常有助于说服美国企业，需求端依然非常健康，有必要加大设备投资。
　　
　　RBS Securities经济学家Kevin Cummins在数据发布之前的评论称，企业决策者目前并不愿意在设备上进行大笔支出，“这当然是整个经济恢复过程中依然疲弱且暗淡的一环。”
　　
　　摩根士丹利经济学家Wieseman在报告中称，美国6月耐用品订单数据表现不佳，另外，固定投资和库存的预期也小幅下滑，因此将美国第二季度GDP增速从此前预期的2.3%下调至2.2%。
　　
　　随后公布的美国成屋签约销售数据亦令人失望。全美不动产协会(NAR)周三公布，美国6月成屋待完成销售较上月增长0.2%，至111.0，预估为增长1.4%。
　　
　　美国6月成屋待完成销售较2015年6月增长1.0%。
　　
　　路透社点评称，美国6月成屋签约销售指数月率表现不及预期，仅录得微量上涨，主要因南部和西部地区销售有所下滑；该数据表明库存缺乏正在抑制销售活动，尽管抵押贷款利率已接近历史低点；成屋供应减少推高了房价的同时也抵消了低贷款利率的部分刺激。
　　
　　数据出炉之后，美元指数继续在97关口上方高位徘徊。
　　
　　现货黄金、白银短线疯狂拉升。现货黄金最高触及1329.20美元/盎司，为三个交易日以来的高位；现货白银升破20美元/盎司关口，最高触及20.11美元/盎司，为一周以来的最高水平。
　　
　　新加坡辉立期货(Phillip Futures Pte)分析师Bran Lum在邮件中称：“全球投资者等待FOMC利率决议之际，金价将维持窄幅振荡。尽管关于美联储12月甚至9月加息的预期不断升温，但美联储很可能公布一份更为鸽派的声明，从而令市场大失所望。”
　　
　　法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah在去年伦敦贵金属协会(LMBA)预测调查中一枝独秀，他现在预期黄金今年平均价为1275，而下半年为1330。他预期美联储(FED)不会在12月前加息，美联储需要观望接下来几个月的经济数据。他称，英国脱欧对美联储决议的影响没那么大，让人更担忧的是欧洲一体化计划的未来和欧洲经济的稳定性。
　　
　　其他货币方面：英镑迎来脱欧后的第三个噩耗，后市走势可能又要悲剧了！尽管英国第二季经济增长数据较预期强劲，但未能提振英镑。
　　
　　英国国家统计局(ONS)公布，第二季国内生产总值(GDP)初值较前季增长0.6%，高于第一季成长的0.4%。路透调查的分析师此前预计为持平于0.4%。英国是在第二季末举行退欧公投。
　　
　　这些数据涵盖的时间范围仅包括英国退欧公投后的一周，而周三稍后公布的包括6月28日至7月14日的零售销售数据显示，零售销售创下四年来最大跌幅，令人怀疑英国人可否避开经济衰退。
　　
　　英国工业联合会(CBI)今天公布的报告称，英国7月CBI零售销售差值跌至-14，为2012年1月以来最低点；英国8月CBI零售销售预期指数则跌至-12，为2012年1月以来最低点。
　　
　　实际上，根据官方数据，英国的零售业销售在退欧公投前就已经大幅减弱——英国统计局报称6月份销售额降低0.9%。
　　
　　CBI首席经济学家Rain Newton-Smith表示：“虽然零售领域状况变差，但我们应谨慎对待，以防过分解读。消费者很可能只是在英国作出退欧决定后过于小心。”
　　
　　“虽然英镑走低将可能推升通胀，但目前较低的通胀和较高的就业水平应可在近期支撑消费者支出。”
　　
　　路透调查显示，英国央行8月4日会议几乎肯定会下调指标利率，但受访分析师中略微多数认为该央行暂时不会重启资产购买计划。
　　
　　英国财政大臣哈蒙德(Philip Hammond)周三重申，他和英国央行将采取任何必要的行动，来支持6月23日公投退欧后进入“调整期”的英国经济。
　　
　　“对英国央行今年内减息的预期增强，阻碍英镑大幅攀升，”FXTM分析师Lukman Otunuga说，“英镑人气仍然偏空，如果上周对PMI数据的担忧燃点对第三季GDP可能萎缩的忧虑，英镑进一步下跌可说是意料之中的。”
　　
　　日内，日本方面传出各种刺激版本，美元/日元随之起舞。由于报导指出，日本财政刺激计划规模大于先前预期，且投资人押注日本央行将会加以呼应，推出新一轮旨在压低汇价的印钞行动。美元/日元今天大幅攀升。欧市盘中，美元/日元大多时间在105.50附近整固，此后似乎获得一些上行动能，现交投于105.70/80区域。
　　
　　今天亚市早盘，由于市场传出日本政府正考虑发行50年期债券的消息，美元/日元一度飙升至106.50水平；在日本政府辟谣否认这一谣言后，美元/日元又急剧下滑，但共同社报道称日本首相安倍晋三宣布旨在提振经济增长的刺激计划规模将超过28万亿日元（2650亿美元）之后，该货币对又在105.00水平附近寻找到买盘兴趣。时事通讯社称，该计划将包括13万亿日元的“财政措施”，但未详述其含义。该计划中的新增开支规模尚无报道。
　　
　　然而，美元/日元没能成功进一步公布上行动能，因在美联储利率决议公布之前，市场观望情绪浓厚。在周五(7月29日)日本央行(BOJ)利率决议宣布之前，市场波动也将受到抑制，市场参与者预测日本央行将宣布额外的宽松措施。考虑到央行货币政策预期的背离，美元/日元波动性料在接下来几天急剧上升。
　　
　　FOMC决议之前 美联储会否制造意外？
　　
　　目前，市场焦点转至周四凌晨的美联储决议。北京时间周四(7月28日)凌晨两点将公布利率决议，不过本次并没有新闻发布会。
　　
　　从花旗、美银美林、法国巴黎银行等一众投行前瞻来看，美联储不会在7月会议上宣布加息。从期货市场数据来看，市场认为，本月加息的概率也仅为12%。
　　
　　美联储光谱仪能根据每位美联储委员的公开讲话来评估其政策倾向，目前，该光谱仪暗示FOMC投票成员更倾向于鸽派。
　　
　　如下图所示：鸽派人数明显偏多且为重要票源。
　　
　　考虑到市场普遍预期美联储今夜将不会加息，再加上7月会议不会公布经济预期，没有安排耶伦记者会，因此投资者关注的焦点就集中在货币政策声明中了！美联储谁否会修改前瞻指引，为9月加息打好提前量。
　　
　　关于货币政策声明，投资者需要关注五大要点：1）美联储官员如何描述劳动力市场？2）美联储官员如何监测全球形势发展？3. 美国经济增长形势有多好？4）美联储官员如何描述通胀？5）美联储内部是否存在分歧？
　　
　　有美联储通讯社之称的《华尔街日报》资深记者Jon Hilsenrath认为，在会议后的政策声明中，预计美联储将释放出经济情况好于上次会议时的信号，从而为下一次会议上加息埋下铺垫。
　　
　　Hilsenrath指出，本周FOMC会议最大争论点在于美联储官员是否认为经济面临的风险处于平衡；如果美联储认为经济风险处于平衡状态，那美联储将更倾向于上调短期利率；如果美联储认为经济、通胀和就业都存在下行风险，那美联储将不会想采取行动；明晨2点的FOMC声明若存在“意外措辞”，很可能在于描述如何有效管理经济风险。
　　
　　贝莱德固收首席策略师Rosenberg称，美联储很大程度受到模型驱动，使用统计数据来作预测，耶伦对模型的依赖程度比格林斯潘更强，美联储将会上调对经济的评估。
　　
　　“声明中可能会承认经济背景有一些改善，而市场将继续逐步提高2016年升息的机率，”法国兴业银行分析师Kit Juckes在研究报告中称。
　　
　　不过，如果美联储祭出意外之举，全球金融市场届时恐又将陷入一片震惊之中。
　　
　　安联(Allianz)首席经济顾问Mohamed El-Erian周二(7月26日)在接受采访时称，美联储决策者们必须明白，将利率保持在如此之低水平的好处正在日益消减，这种政策可能导致“意想不到的后果”。
　　
　　El-Erian表示，“如果美联储继续将利率保持在太低水平，有可能导致附带损害。结构性阻力越大，央行刺激政策的效用越低。这很有讽刺意味，但美联储内部正在流行这种认知。”
　　
　　按照El-Erian的说法，如果美联储继续延迟加息，很可能会陷入这种“意想不到的后果”，为了避免这种情况出现，美联储或做出惊人之举也未尝可知。
　　
　　如果美联储没有制造任何“意外”，而11月会议召开几天之后美国将举行总统选举，市场预计美联储不会在11月会议上轻举妄动，那么今年剩余的加息时机就只剩下9月和12月。那么市场的焦点还在会后的货币政策声明上面！
　　
　　EIA原油库存自5月初以来首增 巨量卖单涌现油价“断崖式”下滑
　　
　　美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存意外增加，为逾两个月来首见。汽油库存也增加，但馏分油库存减少。数据公布之后，油价急速下跌。
　　
　　EIA公布，上周美国原油库存增加167.1万桶，创下4月底来最大周度增幅，市场预估为减少225.7万桶。
　　
　　美国原油交割地库欣库存增加111万桶，至6,522万桶，为5月初以来最大周度增幅。
　　
　　EIA数据显示，炼厂开工率下降0.8个百分点，至92.4%，日炼油量减少27.7万桶，至1,659万桶。
　　
　　美国上周汽油库存增加45.2万桶，市场预估为增加3.6万桶。
　　
　　EIA数据还显示，美国馏分油库存减少78.0万桶，市场预估为增加71.4万桶。
　　
　　上周美国原油日进口量增加22.4万桶，至776万桶。
　　
　　因EIA数据显示上周美国原油库存意外增加，油价大跌，美油急挫逾1美元至42.00美元/桶；布油也扩大跌势，下滑逾1美元，跌破44美元/桶，为5月初以来首次。
　　
　　因此前EIA数据显示上周汽油库存增幅大于预期，美国汽油期货扭转升势转为大跌；美国馏分油期货大跌，跟随EIA数据公布后整体油市的跌势。
　　
　　据报道，NYMEX最活跃9月WTI原油期货合约北京时间7月27日22:30-22:31两分钟内瞬间成交29185手（总价值逾12亿美元合约），大量卖盘导致WTI原油价格瞬间走低。
　　
　　金融博客Zerohedge撰文指出，EIA上周原油库存意外录得大幅增加，打破了连续九周下滑的态势，使得WTI油价瞬间下挫；库欣地区原油库存亦录得较大幅度增长，而美国原油产量和汽油库存已是连续三周上涨。