黄金在今年年初的强劲表现是整个市场都意料外的，在两个多月的持续走高后，今年这个开端是黄金市场自1974年以来表现最好的一个开端。
尽管今年以来整个市场震荡带来了避险需求，推动黄金，但美联储进一步加息却依然是高悬在黄金市场的一大利空因素，而黄金如今的强劲表现自然就因此更显眼。
黄金通常被作为通胀对冲，上世纪70年代末，美国通胀大幅上涨时，金价也出现了大幅上涨，而今，通胀却持续低迷，美联储则将进一步加息，黄金的表现就显得很特别。
BullionVault研究主管Adrian Ash表示：“黄金是很好的通胀对冲，尤其在利率没办法保护资产的情况下，目前任何通胀都会被视作增长，如果美联储紧随其后加息，那么对黄金是不利的。”
预期通胀和金价之间的关系落到了负值，是12年以来最强的负相关关系。
麦格理(Macquarie Group)贵金属分析师Matthew Turner表示：“在各国央行失去控制的情况下，黄金会表现很好，而在目前，就意味着通缩的信号出现，市场会欢迎任何通胀信号，通胀会被认为就是经济增长在正轨上。”
瑞银(UBS)策略师Joni Teves表示：“黄金是有持有成本的，负利率使得黄金相对更有吸引力，尤其是在整个经济环境不确定的情况下。”
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