非农前夕金价飙涨 黄金能否迎来“空中加油”？

　　国际现货黄金周四（3月3日）因美元及股市双双下跌推升避险情绪而强势上涨，美市盘中又现直线拉升，金价最高上探至1256.06美元/盎司，目前金价已破1250美元/盎司的关键价位，向上突破意愿强烈。周五美国非农数据发布在即，黄金会否迎来“空中加油”突破前期高点1260.60美元/盎司，市场将拭目以待。持续增仓的黄金ETF继续支撑黄金，全球最大的黄金ETF，SPDR周三的持仓已经增至788.6吨，是2014年9月以来最多的。但由于近期金价上涨过快，谨慎的投资者已经开始意识到潜在跟风危险，市场多空分歧有所加剧，金价上行也面临一定的阻力。
　　
　　周四，投资者等待美国2月非农报告，美股涨势暂缓，三大股指低开,道指开盘下跌0.06%报16888.63点；纳指开盘下跌0.12%报4697.91点；标普500指数开盘下跌0.1%报1984.54点。欧洲股市未跟随亚洲股市上涨，德法英三国股指均小幅下跌。油价在创下两个月新高后，目前也小幅下跌。日内公布的经济数据对黄金形成一定的支撑。周四金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国2月服务业采购经理人指数(PMI)指数为2013年10月以来首次终值降至萎缩区域；美国 1月耐用品订单修正值(月率) 也下降，实际值为4.7%；前值为4.9%。
　　
　　美国2月服务业PMI终值降至萎缩 就业指数为去年1月来最低
　　
　　周四(3月3日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国2月服务业采购经理人指数(PMI)指数为2013年10月以来首次终值降至萎缩区域。
　　
　　数据显示，美国2月Markit服务业PMI终值为49.7，初值为49.8。1月终值为53.2。
　　
　　50为扩张和萎缩的荣枯分水岭。
　　
　　2月服务业就业分项指数为53.7，为2015年1月来最低，初值为54.2，1月终值为54.3。
　　
　　美国2月Markit综合采购经理人指数终值为50.0，初值为50.1，1月终值为53.2。
　　
　　2月Markit综合就业指数初值为53.4，初值为53.7，1月终值为54。
　　
　　Markit首席经济学家威廉姆森点评称，2月份经济活动滞缓，制造业和服务业发展疲软；此次数据暗示美国经济发展放缓，经济增速可能继续恶化；价格压力正在重现，需求亦较为疲软；此次报告中唯一乐观的信息是服务业就业率较为稳固和持续。
　　
　　美国2月ISM非制造业PMI指数降至53.4 为2014年2月来新低
　　
　　周四(3月3日)公布的一份行业报告显示，2月美国服务业扩张，但步幅略有放缓，服务业就业两年来首次出现下滑。
　　
　　美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，2月非制造业采购经理人指数(PMI)为53.4，为2014年2月以来最低，预估为53.2，1月为53.5。
　　
　　数据高于50的荣枯分水岭，意味着服务业扩张。
　　
　　美国2月非制造业企业活动分项指数为57.8，预估为54.0，1月为53.9。
　　
　　2月非制造业就业分项指数为49.7，为2014年2月以来首次降至50以下，1月为52.1。
　　
　　2月非制造业新订单分项指数为55.5，为2014年3月以来最低，1月为56.5。
　　
　　2月非制造业投入物价分项指数为45.5，为2009年7月以来最低，1月为46.4。
　　
　　ISM调查主席Nieves点评称，服务业正在企稳，增速有所提升；对服务业的发展并不担忧，除非其开始收缩。美国1月工厂订单月率增至7个月来新高 制造业或摆脱困境
　　
　　周四(3月3日)公布的数据显示，1月工厂订单月率增至7个月来新高，早已陷入困境的制造业或许迎来希望。
　　
　　美国商务部(DOC)公布，1月工厂订单较上月增长1.6%，预期为增长2.0%。
　　
　　美国1月耐用品订单经修正后为增长4.7%，前值为增长4.9%。
　　
　　美国1月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比修正值为增长3.4%，这部分订单被视为能反映企业信心和支出计划。
　　
　　美国1月扣除国防的耐用品订单修正值月率增长1.3%，前值为下降1.8%。
　　
　　美国1月扣除运输的耐用品订单修正值月率较前月下降0.2%，12月为环比下降0.9%。
　　
　　路透点评美国1月工厂订单月率称，月率增至7个月来的新高，美国工厂活动曾受美元走强、需求疲软及工厂削减开支的拖累，但随着制造商信心改善，早已陷入困境的制造业或许能获得一点希望。
　　
　　后市展望：黄金高位运行多空分歧加大
　　
　　市场“异见”：市场普遍看涨累积风险 黄金涨跌来去匆匆
　　
　　金价自2106年以来开始大放异彩，主要因为全球经济复苏缓慢，新兴市场动荡加剧，美联储收紧货币政策预期降温导致黄金受到风险规避投资者的热捧。金价从1060水平一路高歌梦境，目前已经暴涨逾200美金，创下1063周期性高位。金价2月表现也创近4年以来最佳。黄金市场情绪也有明显改善，黄金ETF在持续流入，一改过去三年的净流出状态。但由于市场普遍看涨，部分专业投资者认为众人看多的时候就面临着意外下跌的风险。金价未来想要持续性突破将会很难。或者投资者已经错过了黄金最佳买入时机。
　　
　　法兴策略师：金价上涨是卖盘机会 涨势难以持续
　　
　　虽然近几个交易日黄金市场有所回落，但整体而言依然处在比较高的水平，市场对后市预期的分歧依然在。
　　
　　美国10年期国债收益率上涨至1.75%，而国债收益率第一次处在这样水平时，金价还在1900美元/盎司的高水平。
　　
　　法兴银行(Societe Generale)商品策略师Jesper Dannesboe表示：“近期金价上涨是卖盘机会。”他认为金价的上涨是难以持续的。
　　
　　Dannesboe认为：“金价的表现已经把美联储今年加息的可能剔除，但我们的经济学家认为美国经济在新兴市场经济下滑的情况下，将能够维持住。”
　　
　　专栏作家：现在进场做多黄金恐怕已经太晚了
　　
　　金价自年初以来上涨了近17%，并且从黄金ETF和期金持仓来看，黄金市场多头依然来势汹汹，但彭博专栏作者David Fickling却表示，现在进场已经太晚了，黄金涨势即将结束。
　　
　　Fickling指出，近期黄金市场普遍看涨，2月更是收获了4年最佳表现，但这一切正应该是谨慎的投资者们所开始怀疑，并且卖盘的原因。
　　
　　Fickling表示，眼下确实有看涨黄金的因素，诸如美联储加息预期的下降、美国国债收益率的疲软等等。目前整个市场的环境而言，似乎美联储很难进一步加息，而全球市场则出现了不少负利率的央行。
　　
　　此外，市场情绪也有明显改善，黄金ETF在持续流入，一改过去三年的净流出状态。
　　
　　Fickling指出，该国央行和黄金ETF是黄金的边际买家和卖家，而金饰和实物黄金则是最大的消费来源。不过这种状况在改变，目前期金净多头头寸处在一年最高水平，而黄金ETF持有量也在一年多最高水平。
　　
　　至于看空因素，Fickling指出，法兴银行(Societe Generale)策略师Jesper Dannesboe表示应当做空黄金，称目前黄金较大宗商品指数的表现是异常的。
　　
　　Fickling表示，对于黄金来说，它的问题在于金价的震荡或多或少是理性分析之外的，投资者们多快投入一个市场就能够多快离开这个市场，因此是不能完全看数据的。
　　
　　Fickling甚至表示，无论是基本面还是技术面，有时候对价格的预期就跟扔硬币一样。
　　
　　Fickling称，买入黄金而不是标普500指数最糟糕的时刻就是当金价表现更好的时候。
　　
　　从过去10年金价和标普500指数表现对比来看，Fickling给出了金价和标普500指数20个交易日的前后变化对比数据，在其中2478次黄金的表现是好过股票的，但这之后黄金继续好于股票的只有620次，也就是仅仅25%。
　　
　　因此，Fickling认为，黄金的涨势恐怕就要到此为止了。
　　
　　Sharps Pixley的CEO Ross Norman表示“现在有观点认为债务问题还没有完全清除，这就是人们为什么寻求避险资产。还有人认为危机正在持续，央行也可能会犯错误。”
　　
　　ISA Bullion：黄金三角收敛向上 破1260将吸引长线买盘
　　
　　周四(3月3日)根据ISA Bullion日内更新的报告显示，黄金昨日上下来回争夺，短线波动率再度上升。黄金三角形开始收敛向上，暗示短线破高可能。因此，我们继续看多黄金。若金价击穿1260一线，则将吸引长线投资者买盘跟进。下行方面，若金价回撤走低，短线可能将在1200关口附近止跌，并可能吸引逢低买入跟进。