美联储鸽派纪要助推 黄金反弹未改并创日内新高

　　国际现货金周三（2月17日）在美联储最近一次会议纪要发布后，依然保持了三连跌后的强势反弹，美市盘中多头向上排列，涨势强劲，创出了1213.85美元/盎司的日内新高。美联储政策制定者在纪要中表达了对上个月全球金融状况收紧将损及美国经济的担忧，并考虑改变2016年联邦基金利率原定路径。美联储偏鸽派的会议纪要再度助力黄金上涨。
　　
　　周三美股扩大涨幅，纪要发布后道指依然强劲上涨，欧股也上涨，亚洲股市尤其是中国股市周三也收涨，在股市风险消退的情况下，黄金上涨幅度受限。上周，在全球股市大幅下跌的情形下，黄金曾涨至一年高位。上周黄金最高涨至1260.60美元/盎司，今年以来上涨近14%，主要驱动力来自对美联储加息预期的减弱，全球股市的动荡会导致美联储下一步加息非常谨慎。
　　
　　周三日内公布的数据喜忧参半，美国1月工业生产连续3个月下滑，美国1月新屋开工意外降温，经济仍存在衰退的可能。但美国劳工部在今天的一份报告中称，由于食品成本飙升，弥补了能源价格的暴跌，美国1月生产者物价指数(PPI)意外回升。若今日凌晨公布的美联储会议纪要没有市场预期那般鸽派，现货黄金可能跌破1200关口，短线将延续回调走势。不过金价整体技术机构看涨，此轮回调或是重新开启上涨周期提供新起点。金价上行关注1250阻力，突破则可能打开测试1300关口的上行空间。本交易日后市继续关注多空双方在1200关口的争夺，短线或继续保持宽幅震荡，难以迎来新的方向性突破。
　　
　　美联储考虑改变2016年联邦基金利率原定路径
　　
　　“如近期全球金融状况持续收紧，其或称为放大经济下行风险的因素，”周三（2月17日）公布的1月会议纪要显示。
　　
　　多数政策制定者仍预计将进一步加息，甚至讨论了1月份是否可以加息，但经过对全球风险的冗长讨论之后表示，近期金融市场发展如果持续，其影响可能差不多相当于进一步收紧货币政策。
　　
　　纪要显示，决策者讨论了“改变联邦基金利率目标区间的合适路径。”
　　
　　不过，他们同意改变美国经济前景还为时过早，因此将密切关注全球经济发展以及原油和股票价格。
　　
　　这表明近期全球经济增长放缓及股市的深跌导致美联储考虑放弃12月释放出的今年加息四次的信号。
　　
　　会议记录显示，“很多与会委员担忧，中国和其他新兴市场经济体成长放缓的速度超过预期所产生的广泛影响可能给美国经济造成的拖累。”
　　
　　总体而言，华尔街质疑美联储今年是否能够再次加息。会议纪要公布之前，联邦基金期货定价显示，投资者预计12月加息的概率为40%，低于之前数次会议之前的预期。
　　
　　自联储1月政策会议以来，全球金融市场一直呈动荡走势，这促使美国最大的贸易伙伴之一墨西哥在周三升息，以应对墨西哥比索兑美元走软。
　　
　　会议记录显示，决策者承认，中国的问题可能重压墨西哥和美国的另一个主要贸易伙伴加拿大。
　　
　　会议记录还显示，美联储决策委员会再度授权与多家其他国家央行达成外汇互换协议。
　　
　　此次纪要还显示，大多数官员认为美国经济温和增长，但全球经济和金融市场发展令美国经济前景的不确定性增加。美联储政策制定者表示近期全球金融市况收紧，如果持续，可能导致下滑风险加剧。美联储政策制定者表示同意有必要密切关注全球经济和金融市场发展对美国就业市场、通胀和经济前景风险平衡的冲击。部分美联储政策制定者认为近期情势发展显示经济前景风险不再均衡。
　　
　　纪要还称，一些美联储政策制定者质疑较长期通胀预期是否仍能良好受控；多位美联储政策制定者认为通胀前景风险为下滑，重申需要看到通胀升向2%联储目标的直接证据；原油和美元可能继续在更长时间内拖累通胀。
　　
　　纪要指出，多位美联储政策制定者表示货币政策在有效的应对冲击上准备不足； 许多美联储政策制定者仍预计今年消费者支出对经济成长将作重大贡献；许多美联储政策制定者认为在过去一年就业市场资源利用不足的情况已经明显减少，几位委员认为已经消除了闲置。
　　
　　此外，纪要还称，美联储官员强调加息时机和步伐将取决于经济数据，不过委员会同意数据太不明确，无法判断前景风险。
　　
　　素有美联储通讯社之称的Jon Hilsenrath指出，美联储委员观点兵分两路；部分委员认为经济下行风险加大，而另一部分则认为需静待观望。库存和油价下降，对中国的担忧以及通胀预期指标下滑等导致委员们产生分歧。
　　
　　国外财经网站Forexlive货币分析师Adam Button指出，从此次会议纪要可以看出，虽然大多数委员都准备承认经济下行风险在不断增加，但目前他们仍不准备撤回加息预期，而是继续观望等待；如果股市和油价都开始复苏，美联储对前景的看法或将更为乐观，但市场投资者仍有很大可能会低估美联储再次采取加息举措的几率。
　　
　　大事不妙！美国1月工业生产连续3个月下滑 经济衰退概率恐高达90%
　　
　　周三（2月17日）公布的一份政府报告称，美国1月工业生产在前三个月下滑后上升，受助于公用事业指数强劲和制造业增长。
　　
　　美联储周三公布的数据显示，美国1月工业生产较前月增长0.9%，预估为增长0.4%。1月工业生产年率下滑0.7%，为连续第三个月下滑。
　　
　　数据还显示，美国1月产能利用率为77.1%，预估为76.7%。美国1月制造业产出较前月增长0.5%，预估为增长0.3%。
　　
　　路透社点评称，美国1月工业产出在经历三个月下滑后有所回升，主要受产能利用率和制造业增长的支撑，而汽车销售强劲推高制造业总体上升，抵消全球经济放缓对其他行业的的影响；然而，此次数据虽表现良好，但仍低于美联储预期的潜在增长，拖累美国经济增长放缓。
　　
　　金融博客网站Zerohedge撰文称，过去100年中工业生产数据共有19次连续三个月收缩，其中17次预见到美国经济陷入衰退。1月工业生产年率下滑0.7%，为连续第三个月下滑。过去100年中，仅1934年和1952年当工业生产连续三个月下滑时未恰逢经济陷入衰退，而当前的下滑幅度大于1952年。
　　
　　通胀出现好消息？美国PPI意外回升
　　
　　美国劳工部在今天的一份报告中称，由于食品成本飙升，弥补了能源价格的暴跌，美国1月生产者物价指数(PPI)意外回升。
　　
　　数据显示，美国1月PPI月率增长0.1%，前值下跌0.2%。
　　
　　数据公布前，法国兴业银行资深美国经济学家Brian Jones称，从中期来看，通胀水平触及2%应该是可以实现。
　　
　　过去数年，美国通胀一直表现温和，尤其是在近期油价持续暴跌之下，通胀问题被再度夸大了。随着油价逐渐企稳，就业市场改善，美联储决策者寄望通胀能够回归其指定的目标水平。
　　
　　数据出炉之后，路透社评论称，PPI一方面受零售机械和设备价格提振，另一方面也受能源价格和美元走强拖累，通胀表现依然较为迟滞，加上经济前景动荡和股市抛售潮，市场怀疑美联储今年能否加息。
　　
　　楼市降温了？美国新屋开工跌至三个月低位
　　
　　据周三(2月17日)的一份政府报告称，美国1月新屋开工意外降温，暗示世界第一大经济体的住宅市场在2016年初对经济复苏的提振作用可能受到抑制。
　　
　　美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国1月新屋开工总数年化月率下跌3.8%至109.9万户，预期117.3万户，前值114.3万户。
　　
　　报告称，虽然美国四大地区的新屋开工均有所下滑，但主要可能还是受到东海岸的暴风雪天气影响。就业市场的持续改善料将提振今年的住宅市场的需求，有助于抵消略显紧缩的信贷条件，以及金融市场动荡所带来的负面影响。
　　
　　数据出炉之后，路透社评论称，恶劣雨雪天气侵袭东北地区导致1月新屋开工数意外下滑，虽然房屋营建数据只占GDP统计的小部分，但数据下滑可能暗示经济增速将表现温和；不过这对楼市的影响可能只是暂时性的，由于就业市场收紧开始推动薪资上扬，楼市基本面依然强劲。
　　
　　后市展望
　　
　　美联储加息预期仍是影响黄金上涨的最大动力
　　
　　Natixis分析师Bernard Dahdah表示“美联储3月加息的可能性不大，在我看来这是黄金最大的驱动力。尽管最近几日来全球市场得到缓解，如果人们依然相信3月加息不大可能，黄金价格就很难继续向下运行。这就是为什么今天黄金仍运行在目前的水平。”
　　
　　ABN Amro在研究报告中称，“我们曾经对黄金长期看空，现在我们转为看多。我们预期美联储在2016年将不再升息。我们认为只有经济增长足够强劲才可能恢复加息周期。”
　　
　　瑞讯银行(Swissquote Bank)在周三(2月17日)报告中写道，黄金近期回吐涨幅，目前陷入盘整，然而近期技术结构仍在提升。小时图形关键支撑位于1191(日内低位)。日线阻力位于1263(2016年2月11日高点)。若金价突破小时图形阻力1217(2016年2月15日高点)将确认当前看涨技术结构。
　　
　　长线看来，当前技术结构表明上升动能增强，金价需要突破1392(2014年3月17日高点)证明进一步走势。主要支撑位于1045(2010年2月5日低点)。
　　
　　ISA Bullion周三(2月17日)日内更新的报告显示，黄金昨日下行跌破1200关口，但随后获得买盘支撑，并最终缩减跌幅。在此种前景下，我们依然对黄金保持看涨，并认为金价跌势将在1200关口附近获得支撑，最终将蓄势向上破高。我们认为，金价最终将反弹至1260。因此，金价短线回调不必紧张，技术机构依然维持乐观。
　　
　　北京时间07:30，现货黄金报1205.95美元/盎司。