避险浪起美元小憩，金价飙升油价低迷

　　周一(2月8日)由于近来美国经济数据表现不佳，在股市和油价大跌的背景下，更加加剧了市场对全球经济放缓的担忧，投资者青睐避险黄金，并预计全球会有更多的宽松措施，美联储未来的加息时间路径被再度推延，作为风险品种的美元则被市场抛售。原油方面，投资者对全球原油供应过剩，以及主要原油生产国缺乏减产行动的担忧继续加深，油价在周一的行情中再度下跌3%。
　　
　　具体市场上，美元指数跌至三个月低位，油价和股价下跌打压市场风险偏好情绪；欧元兑美元震荡攀升触及1.12，股市和油价下跌引发的避险支撑欧元攀升，但欧元区官员的鸽派言论限制欧元涨幅；金价上涨触及1200美元，至6月以来高位，股市下跌激发避险支撑金价；油价下跌3%，市场担心美国库存增加和合作减产没有结果。
　　
　　美元指数跌至三个月低位，油价和股价下跌打压市场风险偏好情绪。当日美国数据表现疲软也打压市场情绪，目前市场焦点转向了周三耶伦证词。周一油价和股市下跌，市场担忧全球经济增速放缓给市场带的影响甚于美联储加息带来的影响。
　　
　　德意志银行指出，“目前股价下跌、美元走强及银行收紧贷款等迹象显示美金融环境正在收紧，加之库存高企、全球经济增速走弱以及能源开支减少将增加美国经济和通胀下行压力；因此下修美国GDP增速预期，此外预计美联储不会在3月加息。”
　　
　　Oanda资深市场分析师Craig Erlam表示，“虽然人们以为美联储将推迟加息，美国的货币政策将维持宽松，但投资者对全球经济前景的恐惧似乎超出了加息的影响。如果美国经济表现良好，那么美联储加息并不让人担心。但如果加息期间，美国经济失去动力，而全球其它地方经济正在放缓，那么投资者可能就遇到了真正的问题。”
　　
　　在目前的市场担忧环境下，“债王”格罗斯就认为，在某个时点，美联储必须重新思考政策走向，美联储必须维持低利率或进行新一轮QE。
　　
　　摩根大通的分析师认为，之前押注美联储3月加息的投资者是时候放弃这种可能性了，纽约联储消费者调查为美联储不会立即采取行动提供了又一佐证；报告显示消费者通胀预期显著下滑，尽管FOMC曾表示不必对基于市场数据的通胀预期下滑太过担心，然而基于调查的预期下滑料将令其更加有所反应、暂缓加息进程。
　　
　　经合组织OECD则认为投资者目前不应该太过于悲观。OECD周一发布报告称，中国、巴西等经济体的正在企稳，经济放缓趋势或在未来几个月内结束。日本、美国、英国、加拿大等经济体有迹象显示其经济将放缓。中国去年12月先行经济指标指数已从11月的98.0上升至98.1，已连续两个月上升。
　　
　　周一经济数据方面，当日公布的美国数据表现不及预期，也打压市场风险情绪。具体数据显示，美国1月就业市场状况指数(LMCI) 0.4，前值2.9，预期2.5。
　　
　　目前市场的焦点转向了北京时间本周三23点耶伦在众议院金融服务委员会发表半年度证词。法国兴业银行指出，美联储主席耶伦大力促成3月加息的可能性很小，尽管耶伦本周三可能会强调美国经济基本面的强劲，但她同时也会表示全球经济疲软的态势或会波及美国。
　　
　　道明证券的分析师认为，耶伦的发言会强调等待观望的模式，继续重申美联储对美国经济增长和通胀水平的乐观预期，但耶伦也可能会提示围绕该前景的不确定性增加；预计耶伦的论调多半偏鸽派，加强3月加息几率较低的预期。
　　
　　欧元兑美元震荡攀升触及1.12，股市和油价下跌引发的避险支撑欧元攀升，但欧元区官员的鸽派言论限制欧元涨幅。另外，当日欧元区数据好坏参半。
　　
　　周一欧美股市和油价大幅下挫，市场避险情绪升温，欧元作为融资货币被市场重新购回。欧美央行政策差异的因素对欧元的打压非常有限。
　　
　　欧洲央行执委科尔周一发表鸽派言论。他称，欧洲央行在3月份有可能推出进一步宽松举措。科尔表示，欧洲央行致力于保护欧元区免受全球经济放缓的影响，正在考虑资产购买的类型和规模。若通胀预期下降，欧洲央行将采取行动。欧元区经济复苏主要受欧洲央行的行动及低油价推动。欧元区的复苏是确定的；欧元区的政策正在发挥效果。为了提高通胀率，我们将采取更多行动。
　　
　　意大利财长帕多安也发表了偏鸽派的言论，他称，全球经济依然存在不确定性，欧洲经济增长需要强有力的战略支撑，失业仍是欧洲尚未解决的问题。欧洲央行的措施对欧元区来说十分关键，欧洲央行采取的宽松政策有助于通胀上升。
　　
　　经济数据方面，当日公布的欧元区经济数据好坏参半。其中较为重要欧元区信心指数表现恶化，加剧了投资者的担忧情绪。具体数据显示，欧元区2月SENTIX投资者信心指数6，前值9.6。
　　
　　分析称，欧元区2月Sentix投资者信心降幅超过预期，创下2014年11月以来最低水平；市场研究机构Sentix表示，德国与英国经济失去活力令欧元区经济蒙上阴影，全球经济目前处于十分脆弱的状态，这表明在全球经济放缓的大环境下欧元区也无法幸免。
　　
　　另一项法国数据表现良好，具体数据显示，法国1月BOF商业信心指数101，为2011年5月来最高，前值99。
　　
　　对于欧元兑美元的后市前景，摩根大通预计欧元兑美元汇率在二季度达到1.12，此前预期为1.03；三季度为1.13，此前预期为1.08；四季度达到1.15，此前预期为1.13。
　　
　　金价上涨触及1200美元，至6月以来高位，股市下跌激发避险支撑金价。金价周一急升2%，至七个半月高位，一度短暂突破每盎司1,200美元的关键心理价位，因股市下跌和对全球经济增长放缓的担忧促使投资者寻求避险。
　　
　　现货金触及6月22日以来的高位价位每盎司1,200.60美元，此前突破了10月高位1,190.63美元的关键阻力位。金价上涨1.8%，报每盎司1,194美元。现货银涨2.8%，报每盎司15.39美元，盘中短暂触及15.46美元，为11月3日以来最高。
　　
　　全球股指急挫，受累于对全球经济增长放缓的持续担忧，指标10年期美债收益率触及一年来最低水平，因对黄金等风险较小的资产的需求增加。
　　
　　经纪公司RJO Futures资深市场策略师Eli Tesfaye称，“今日驱动金价的主要是与避险相关的交易，人们不得不退出股市，把资金转向安全资产。金价下一个目标价位为1,210美元。”
　　
　　一位交易员指出，黄金涌现大量买单而卖单缺失帮助金价突破1200关口；油价下跌以及对全球经济放缓的担忧，提振了黄金的避险需求；此外，黄金上周涨幅达5%，创2013年7月以来最大单周涨幅也强化了投资者对金价持续上涨的信心，令ETF及其他相关投资基金纷纷转向黄金寻求避险。
　　
　　花旗银行称，上周黄金ETF增持31吨，延续增长态势，目前由于股市疲软以及美联储升息预期降温，未来一段时间黄金可能从避险需求中得到支撑，涨势能否成为中期趋势尚有待观望。
　　
　　GoldCore分析师Makr O’Byrne表示，“黄金期货价格波动如同沙滩水皮球被用力按的太低而发力反弹，但是目前5涨涨幅已经超过12%，因此在黄金价格接近1200美元每盎司时，很有可能需要出现回调修复。回撤概率很大，但是对于黄金趋势而言，更重要的是确认黄金期货价格是否处于底部区域，并且处于一轮新的黄金牛市。”
　　
　　澳新银行的分析师认为，尽管基础金属和贵金属近期都呈现涨跌交替趋势，但在全球经济增长担忧加剧的情况下，黄金仍是投资者亲睐的品种；最新的CFTC持仓数据显示，投机者继续削减黄金空头头寸、多头回归市场；预计围绕美联储加息的不确定性将在未来数周对金价构成支撑。
　　
　　实物金方面，黄金支持上市交易基金的持续大规模流入也增加了市场的积极人气，周五，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust表示,其黄金持有量增加0.7%，为698.46吨。
　　
　　上周五的数据显示，截至2月2日该周，对冲基金和货币经理将COMEX黄金多头押注增加至三个月高位。
　　
　　油价下跌3%，市场担心美国库存增加和合作减产没有结果。全球油市周一收挫3%，连续第三个交易日下跌，因担心美国原油库存升至纪录新高，且沙特和委内瑞拉提振油价的会谈没有进展。
　　
　　美国原油期货收位跌穿30美元关口，收跌1.20美元，报每桶29.69美元。全球指标布伦特原油收低1.18美元，报每桶32.88美元。
　　
　　调查初步结果显示，本已在纪录高位的美国商业原油库存和汽油库存预料在最新一周继续增加，而馏分油库存料减少。Herbert J. Sims & Co能源交易商Donald Morton说，“大家都担心美国原油库存继续增加。”
　　
　　在美国石油协会(API)和美国能源资料协会(EIA)公布其库存数据前，调查显示，在截至2月5日该周，美国原油库存料增加390万桶。
　　
　　花旗能源分析师Evans认为，美国原油库存高企正是原油供应过剩的证据，在任何一个大宗商品市场，如果库存处于85年多以来的高位，市场都将持看跌观点。
　　
　　沙特油长欧那密和委内瑞拉油长周日会面，没有迹象显示石油输出国组织(OPEC)和非OPEC国家就讨论油价下跌准备举行会议。
　　
　　巴克莱市场分析师Kevin Norrish表示：“市场不认为产油国与OPEC国家之间达产减产协议，促使油价近几天的连续下滑。同时，需求的减弱，以及市场基本面并无好转，似乎很难让企业持续盈利下去。”
　　
　　对全球经济放缓的担忧令美股下跌，也拖累油价走低。美国股市全面下挫，金融、科技、消费类和材料股指数跌幅高达3%。
　　
　　最新CFTC数据显示原油期货净多头减少，暗示投机者看空原油后市的情绪有所增强。上周对冲基金等投机性投资者所持WTI原油期货及期权空头头寸增加17299手至196048手，增幅达9.7%，刷新三周前创下了历史最高纪录；多头头寸同样增加12051手至301232手，为去年6月以来最高；而二者相减的净多头则下滑4.8%。
　　
　　巴克莱在最新报告中表示，全球最大的石油消费国美国1月的石油产品需求同比下降3.9%，而中国2015年12月的需求整体平缓，较11月有所改善，但仍是全年第二差表现；中美原油需求急速恶化，原油市场基本面堪忧。
　　
　　全球最大能源交易商VitolGroup总裁指出，受中国经济放缓和美国页岩油产业发展的影响，原油价格可能很难出现大幅反弹；预计油价将在40-60美元/桶的低位继续5-10年，不过今年下半年油价可能复苏至40-45美元/桶。
　　
　　北京时间5点58分 美元指数报96.72/74，欧元兑美元报1.1192/94，现货金价报1190.87美元/盎司，美国原油报30.10美元/桶