欧元扛过最艰难岁月，欧洲央行美联储或已是无齿之虎

　　欧元兑美元在过去两个月暴跌之后，2016年最为艰难岁月或已过去，随着利空出尽，12月有望迎来反弹。本周的欧洲央行决议以及下周的美联储决议都不太可能对欧元构成致命性打压。
　　
　　★欧元兑美元已扛过最艰难岁月★
　　
　　欧元兑美元目前已经回升至1.07上方，周一(12月6日)一度跌至20个月低点1.0503，因意大利公投否决宪改，不过很快从这一跌势中恢复过来。
　　
　　意大利总理伦齐之前在周日意大利修宪公投中遭遇惨败，伦齐已提出辞职。伦齐的下台可能推动原定于2018年举行的意大利提前至明年，而这次公投失败也加大了反对欧盟的“五星运动党”上台的几率。
　　
　　市场对意大利提前大选早已有心理准备，年内很难再度打压欧元至1.05关口附近。
　　
　　欧元兑美元在过去两个月下跌了近6%，因美国经济数据走强且特朗普新政有望提升通胀，美联储升息预期不断升温。
　　
　　丹麦盛宝银行(Saxo Bank)投资长(CIO)及首席经济学家Steen Jakobsen称，认为1月20日特朗普就任时美元可能达到高点，特朗普的大多数支出计划不会在明年10月1日以前实施。
　　
　　★欧洲央行可动用工具有限★
　　
　　本周的焦点在本周四公布的欧洲央行决议上。路透调查显示，大多数分析师预计欧洲央行(ECB)本周会议将宣布把量化宽松计划延长六个月，并预计欧洲央行将维持月度资产购买规模不变。
　　
　　如果欧洲央行仅仅宣布延长QE的话，对欧元的打压较为有限，欧元短暂下挫后可能很快收复跌势，甚至欧元并不会下跌，因市场已经充分消化了这一消息。
　　
　　市场关注的另一个焦点在于欧洲央行是否会暗示缩减购债。直接了解欧洲央行讨论的资深消息人士表示，欧洲央行将把购债计划延长至3月之后，且考虑本周四政策会议后就最终结束资产购买计划发出正式信号。
　　
　　鉴于2017年欧元区面临较大的政治风险，欧洲央行可能不会过早的就缩减购债给出明确信号。
　　
　　★美联储年内加息已被消化★
　　
　　美联储将在下周举行12月货币政策会议，美联储加息几乎板上钉钉，市场已经基本消化了这一利空，欧元可能不会对此做出过于剧烈的反应。
　　
　　美国11月季调后非农就业人口增加17.8万，预期增加18万，这也扫除了美联储12月加息的障碍。
　　
　　根据CME数据显示，交易商押注美联储12月加息的概率为94.9%，之前一度升至100%。
　　
　　美联储在去年12月16日开启加息之后，美元指数在此后的一个半月内仅上涨100点，此后开启调整之势。而当时市场对加息的预期概率为85%，远不及目前，这也意味着市场比去年更多消化了关于加息的消息。
　　
　　巴克莱资本(Barclays Capital)称，特朗普胜选后美元涨势似乎过度，其涨势料放缓，并陷于区间交投。
　　
　　从历史五次加息周期来看，在美联储宣布加息后，美元短期多数情况下呈现上涨态势，而后开始长达数月的跌势。目前的不同之处，是市场已经充分反映了这一预期，预计12月加息对美元提振作用有限。