美元长期涨势尚未结束 当前或是做多良机

　　法国农业信贷(Credit Agricole SA)周五(3月18日)发布本周展望表示，美联储(FED)主席耶伦鸽派言论令政策背离大受打击，导致美元本周大幅下挫，不过这并不代表美元长期涨势已经结束，相反目前可能正是入场做多的良好契机。
　　
　　整体而言，由于大宗商品价格回升以及全球金融环境日益改善，美联储进一步加息的时机可能比想象的更早。该行分析师认为，从美债与其他G9国家债券的2年期利差分析得出，目前美元的做多成本已经降低。鉴于美元与市场风险偏好的正相关性，做多美元兑欧元、日元和瑞郎的亏损空间应该不大。
　　
　　随着美联储释放鸽派信号，市场的风险情绪已经大幅改观，同时中国经济放缓担忧也得到了进一步缓解。
　　
　　展望未来，风险水平重新反弹的概率并不高，投资者应该会继续缩减加元空头头寸，同时增加澳元和纽元的多头头寸。市场流动性在复活节来临前将逐步下降，这可能会降低投资者的风险押注。
　　
　　本周数据相对不多，假期前的头寸调整可能会主导市场走势。目前投资者依然持有客观的英镑空头仓位，不过假期前的空头回补或为英镑提供支撑，尤其是当英国通胀数据表现良好时。此外，加元或也受到头寸调整的提振。日元方面，当前的多头仓位规模令欧元/日元走势保持中性，如果日本通胀数据不佳，日本央行进一步扩大宽松政策的压力将骤增，这或能令欧元/日元和美元/日元重启涨势。
　　
　　本周关注焦点：
　　
　　欧元：外部因素将持续对欧元形成指引，本周的美国制造业生产者物价指数(PMI)将成为关键。
　　
　　英镑：通胀数据和零售数据将令投资者进一步了解英国央行未来的政策前景，从而判断英镑走势。