为什么美联储不在大选前后加息？

　　美联储(FED)官员关于下一次政策动向时机的声明是11月8日美国总统大选之前美联储或将按兵不动的一部分。在美国大选前或者大选刚结束时，加息都是不太可能发生的。
　　
　　该政策转折最重要的原因是：美联储认为任何货币政策的变化都应是中期货币政策组合(通常是一到五年)的一部分，该政策组合旨在稳定大幅放缓的美国经济。美联储认为，2015年第一季度经济增速(3.3%)至2016年第二季度经济增速(1.2%)的平均值不及预期，这证明单独使用货币政策难以扛起整个国家经济发展的重任。
　　
　　在此状况下，美联储必须与新的行政和立法机构合作，以防止破坏美国缓慢经济增长的一切动力。
　　
　　增加对基础设施、生产能力和人力资本的投资是美联储的行动方向。众所周知，这是在美国后经济危机时代复苏过程中的当务之急。不幸的是，美联储不得不面临目前略显暗淡的经济发展前景，把一直以来被忽略的经济任务提升至国家紧迫性的角度。
　　
　　目前的现状就是这样的：随着2015年年初几个月总需求开始稳步放缓，投资(占经济总额的1/5)方面发展亦是如此。但从2016年年初开始，事态演变更为糟糕了。在2016年第二季度总投资同比下降3.4%，而GDP增幅中也同比下降了1.68个百分点。
　　
　　并且，在接下来几个月投资额很难反弹。基于目前证据表明美国市场总需求疲弱、进口扩张强劲，短期内增加资本支出似乎并没有必要。
　　
　　解决影响人力资本的结构化问题也具有同样的紧迫性。除了官方公布的780万人失业之外，非自愿兼职工作或者彻底离开就业市场的仍有800万人。更值得担忧的是，还有200万长期失业人员和另外200万几乎可以算作是缺少技能的失业人员。
　　
　　因此想让这1600万人重返就业岗位，美国经济需要增加劳动需求，同时使就业者通过更好的教育和培训提高专业技能。总的来说，对人力资本的投资被视为提高美国经济增长的基本因素之一。
　　
　　就此能得出的结论是：更为合格的劳动力供应增长，配备以最佳实践技术，才能提高美国停滞的生产力水平，并将潜在经济增速从当前的1.6%低位进一步提升。
　　
　　而这正是货币政策将必须发挥部分作用的背景，美国仍需要超常宽松的货币政策来支持更高的增长需求、产出和就业，并维持物价稳定(通胀率应保持在0-2%之间)。
　　
　　贸易政策是另一个需要关注的领域。在今年上半年，美国贸易赤字为7120亿美元。贸易赤字占美国经济的4%，目前国内需求的增速为0.5％。