迄今为止这是疯狂的一年。在股票市场经历了最近记忆里最糟糕的一个1月之后，2月份市场风险虽然稳固但是仍然十分艰难，然而3月份美国股票市场却迎来了道琼斯史上自其低点开始的最大反弹，并且绝大多数风险资产大幅反弹的积极动力一直持续到月底。
那么，哪些是3月份以及第一季度表现最好和最坏的资产呢？德意志银行(Deutsche Bank)总结如下：
3月份较为显著的是原油价格的大幅飙升，西德克萨斯州中质原油期货价格一个月期间上涨近14%，从30美元/桶涨至38美元/桶附近，这受益于原油供应减少的预期升温。原油价格的上涨帮助新兴市场股票(+13%)以及新兴市场债券(+8%)同样迎来了强劲上涨，然而以当地货币计算的巴西Bovespa指数(+17%)涨幅最大排在第一位，很大一部分也是由巴西国内的政治局势在起作用。发达市场的股票也明显迎来反弹，因受美联储的鸽派声明以及欧洲央行的宽松货币举措的提振。标准普尔500指数较上个月上涨逾7%以上，与此同时，欧洲斯托克600指数和德国DAX指数同样出现复苏反弹。
出现跌幅且跌幅较大的是欧洲银行业(-1%)，基本垫底。3月份黄金也有一定跌幅，但是今年迄今的涨幅却仍令人印象深刻。除此之外，其它上个月总回报表现较差的资产是跌幅位于0-1%之间的德国债券和英国金边债券，英国金边债券的相对表现似乎表明英国退欧并未对该类资产产生太大冲击。与此同时，美国国债几乎没有什么变化。信贷市场回报通常是较低的个位数水平，相对表现较差。值得强调的是上个月相对疲软的美元，这同时也导致以美元计价后，大部分资产的涨幅得以进一步扩大。在以美元计算的情况下，巴西Bovespa指数仍然位居榜首，但涨幅变为+31%，希腊股市(+17%)，葡萄牙股市(+12%)以及俄罗斯股市(+13%)，导致下图上半幅图的涨幅较下半幅图增加。在EUR HY (+9%)，EUR IG Non-Fin(+ 6%)以及 EUR Fin Sub (+7%)等债券强劲反弹的情况下， 欧洲信贷市场涨幅看上去也大幅提高。
从季度表现来看，尽管今年前两个月持平，巴西Bovespa指数3月份的大幅反弹使得其在当地货币计值的情况下排名第二，涨幅+16%，在以美元计值的情况下，排名第一，涨幅+27%。下面第一幅图上黄金(+16%)排名第一，白银(+115)紧随其后。在以美元计算情况下，德国国债(+9%)以及欧盟主权债券(+8%)的排名也出现上升，并进入前七名的位置。第一季度由于波动微弱，美国和欧洲信贷市场的排名向零轴收纳。季度水平来看，垫底的要数发达市场股票。欧洲银行业以当地货币计算跌幅为-20%，以美元计算跌幅为-16%，并未能挽回1月份开始的大幅抛售，与此同时Shanghai Comp (-15% 和-15%)，意大利股票指数FTSE MIB(-15%和-11%)，日经指数(-11%和-5%)和德国DAX指数(-7%和-3%)也获得提名奖。上个月的涨幅使得标普500指数(+1%)年内迄今的涨幅扭亏为盈。
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