中证金恢复转融资并“降息” 专家看好股民仍显谨慎

　　证监会主席刘士余“不能建议大家卖股票”的话犹在耳边，创业板就创造了史上最大单周12.56%的涨幅。就在股民疑惑是不是行情真的来了之际，周五晚，A股传来一项利好：中国证券金融公司(以下简称“证金公司”)从明天起恢复转融资业务五个期限品种并降低费率。久违的量价齐升，再突降利好，让行情反转呼声高企。
　　
　　转融资业务费率下调
　　
　　证金公司支持借钱炒股
　　
　　昨天一大早，不少股民发现朋友圈中流传着一条感受振奋的消息：证金公司星期五晚发布公告称，自2016年3月21日起，中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种，并下调各期限转融资费率，具体为：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。
　　
　　“啥意思，是支持大家借钱炒股吗？”股民小袁跟帖说。
　　
　　何为转融资业务？中投证券扬州营业部总经理张卫兵介绍，转融资业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金出借给证券公司，供其办理融资业务的经营活动。
　　
　　张卫兵强调，这一点必须和转融通业务区分开。转融通业务包含转融资和转融券，前者是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金给证券公司，证券公司作为中介再将这些资金提供给股民；而后者提供的则是证券，也就是股票。“值得关注的是，这一次恢复的只有转融资业务。”张卫兵说。
　　
　　这意味着什么？意味着证金公司释放积极信号！站出来号召大家，“来吧来吧，没有钱的没关系，我便宜点借给券商，你再跟券商借点来炒股。”
　　
　　张卫兵介绍，2014年8月15日，证金曾宣布182天期转融资业务费率大幅下调80基点，从6.6%降至5.8%。其他期限品种整体费率则保持不变，其中7天、14天、28天、91天期费率仍分别维持在6.2%、6.3%、6.4%、6.5%。与此对比，此次费率平均下调了50%左右。
　　
　　“显然，这是一条重要利好。”张卫兵分析，管理层对维稳股市的意图很明显，在没有新增资金入市的情况下，证金公司希望来提供“弹药”。
　　
　　有效做多信号？
　　
　　股民谨慎，专家看好
　　
　　那么，证金公司吸引券商借钱，是不是一个有效的做多信号？记者调查发现，大多数股民认为是利好，但影响有限。
　　
　　股民小袁表示，这个利好是打折扣的，“因为，现在市场并不缺钱。‘两融’整体规模自去年下半年以来迅速下滑，券商‘两融’资金充裕，根本不需通过转融资去借钱。”对于股民来说，最期待的是养老金入市。
　　
　　新时代证券扬州营业部投资总监刘建伟告诉记者，“去年5000点之前，大家排队抢融资资金。现在，可供融资的资金非常充足，根本用不完。”
　　
　　数据显示，截至2016年3月17日，沪深“两融”余额8396.05亿元，而2015年最高峰时该余额为2.2万亿。
　　
　　不过，在证券机构分析人士看来，几乎都表示不可低估这一消息的影响：
　　
　　第一，转融资费率的下调，除了可以降低券商在证金公司处的融资成本外，还有一个更大的象征意味是股民融资利率的调整。在证金公司大幅下调转融资利率背景下，接下来客户会要求券商也下调融资的利率成本。
　　
　　第二，转融资利率的大幅下调，尽管表面上是鼓励券商到证金公司借钱做“两融”，但最终的结果是证金公司借钱给券商通过场内“两融”放杠杆投资股票，无形中对市场有“诱多”效果。
　　
　　那现阶段是否可以乐观对待A股市场了呢？
　　
　　3月17日，安信证券首席策略分析师徐彪在大型电话会议中表示，市场很有可能会出现一个比较像样的反弹，反弹可看到3200点。
　　
　　国泰君安策略团队乔永远等人最新发布的研报表示，美联储三月按兵不动，加息疑虑渐消，国内风险偏好提升逐步修复。随着本次转融资利率下调，未来无风险利率或重拾下行通道。
　　
　　股指有望高看一线
　　
　　券商板块或“王者归来”
　　
　　周五，沪指高开高走，最高摸至2970点附近，离3000大关仅一步之遥。此前火热的创业板再度大涨逾4%。对此，多家机构认为，在赚钱效应推动下，股指有望高看一线。
　　
　　然而，面对已经上涨了“6连阳”的股市，多数股民再一次面临选择性困难。
　　
　　“我也知道后市还会进一步反弹，但买什么股？买多少？依然心中没底，无从下手。”股民唐女士说。
　　
　　记者就此在我市资深业内人士做了调查，普遍认为现阶段可以加大仓位至50%以上。至于选什么品种好，大多指出，从中长期来看，随着市场负面因素的消化，证券行业创新有望恢复。券商由单一通道服务商向资本中介、财富管理转型、创新业务多元化发展等方面值得期待。与此同时，券商业绩大幅改善，增配正当时。
　　
　　刘建伟说，短期看，市场的风险偏好有所改善，为券商板块带来投资机会。长期看，证券行业处于向上发展通道，各项金融改革措施不断加速推进，利好该板块的长期走势。
　　
　　招商证券扬州营业部的负责人表示，券商经过1月份、2月份的蛰伏，3月份业绩将明显好转(受益于交易日、交易量回升，市场趋稳等因素)，券商股有望走出一波王者归来的大戏。