油价近期的反弹显露出疲软之态，对于目前的市场而言，最小的阻力可能是下降而不是继续攀升。
美国原油期货此前冲破50美元后迅速回落，目前交投于48.50美元/桶。自6月下旬以来，油价涨势达到了14%，但分析师和交易员都怀疑油价进一步上升的可能性。
最关键的一个问题是，市场对OPEC缺乏足够的信心，OPEC在去年年底联合俄罗斯等石油生产国通过减产来支撑油价，希望通过每天减产180万桶的数量来加快市场的平衡。
而追踪石油价格的交易所交易基金美国石油基金(USO)年内跌幅超过了14%，同期标准普尔500指数上涨了9%。
在OPEC减产来减轻全球供应过剩状况之际，美国页岩油企业在油价回升之际加速生产，重启钻井。OPEC在8月10日公布的月报显示，该组织7月原油产量0.5%至3287万桶/日，受沙特、利比亚和尼日利亚产量增加推动。
商品交易咨询公司Tyche Capital Advisors的董事会成员Tariq Zahir说：“欧佩克一直未能达到100%的合规。从现在开始的几个月，如果一些国家开始欺瞒甚至退出减产协议，我们并不会对此感到惊讶。”
在今年5月，产油国同意将减产协议延长至2018年3月。但交易商寻求更长期限和更大减产幅度的期望落空，油价在会议后暴跌。
美国能源资料协会在其短期能源预测报告中，指出美国原油平均产量在2018年将达到990万桶/日。
美国加利福尼亚州圣巴巴拉市Boslego风险服务公司的总经理Robert Boslego指出，“今年的状况显示美国原油的供应弹性很高，仅仅通过OPEC减产来提振油价的策略是一个失败的方式。”Robert Boslego曾在5月的OPEC会议后押注油价下跌。
分析师也警告说，每桶50美元以上的价格可能会增加美国生产商的套期保值，美国生产商在石油攀升时通过对冲锁定未来价格，以保收入。
花旗集团的分析师在一份研究报告中表示，美国石油生产商已经开始利用徘徊在或略高于每桶50美元的长期价格，以锁定2018年的价格。
Mobius风险集团研究和分析副总裁John Saucer称，“最重要的在于，油价能否有效突破50美元的阻力。相对OPEC而言，对冲基金的动向更值得关注。”
美国商品期货交易委员会(CFTC)8月11日发布的报告显示，截至8月8日当周投机者持有的原油期货及期权投机性净多头减少2253手合约，至280109手合约。
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