美国油企50美元附近套保盘积聚，OPEC减产要打持久战？

　　美国能源资料协会周三(3月29日)公布的最新数据显示，截止3月24日当周，美国原油库存增加86.7万桶，增幅不仅远低于此前一周的495.4万桶，也明显不及102.78万桶的预期值。国际原油市场多头可谓久旱逢甘霖，油价当天录得了今年2月份以来尚未出现过的单日涨幅。截止周三收盘，美国原油收于49.60美元/桶，大涨2.39%；布伦特原油收于52.55美元/桶，大涨2.20%。
　　
　　美国石油界：我们不怕油价下跌！
　　
　　不过，美国原油期货价格依然运行在数周前跌破的50美元/桶大关下方，美国石油企业似乎对油价重新走弱表现得漫不经心，他们对OPEC及其他产油国拼命灭火(减产)的做法基本予以无视，相反却还频频火上浇油。
　　
　　咨询机构Wood Mackenzie发布的数据显示，美国石油企业在衍生品市场上明显加大了套期保值的力度，即使2017年油价进一步走低，美国境内的油田依然有望实现源源不断的供给输出。
　　
　　这一举动肯定无法令OPEC组织以及其他11个非OPEC成员国熟视无睹。对冲基金合伙创始人John Kilduff认为：“美国石油界所作所为完全是在和OPEC唱对台戏，他们之间的目标背道而驰。”
　　
　　▲OPEC快撑不了？▲
　　
　　传统产油国显然是有些按耐不住了。科威特官方周四(3月30日)放风称：“OPEC组织高层正在磋商，希望说服所有成员国，支持延长集体减产协议的有效期。科威特和其他一些产油国支持延长协议寿命的做法。”
　　
　　话音刚出，国际油价反应迅速。截止发稿，美国原油刷新3月17日以来的高点至49.94美元/桶，日内最大涨幅超0.9%；布伦特原油刷新3月13日以来高点至52.93美元/桶，日内最大升幅超0.75%。
　　
　　去年年底，当油价反弹到50美元/桶左右的时候，OPEC组织作出了多年未见的举措，连同其他11个非OPEC产油国签署协议，决定实施集体减产，计划到2017年年中完成集体减产180万/日的目标。
　　
　　但是高企的油价不仅让美国石油公司扩增收益，而且还给了他们更好的价格点位进行套期保值，尽早锁定利润并进一步优化他们的经营策略。他们可以降低资金借贷规模，钻探挖掘新的油田，从而实现扩大再生产。
　　
　　Wood Mackenzie研究员Andy McConn称：“年初以来，美国33家大型石油公司已经有26%的原油产量实现了风险敞口的闭锁，相比2016和2015年，这一数字分别提升了2个和3个百分点。最重要的一点是，美国石油公司一年当中变更经营策略的次数因此减少，这无疑会省去不少麻烦。”
　　
　　数据还显示，2016年四季度至今，美国有64.8万桶原油实现了套期保值，这一数字较12个月前的同期水平上升了33%。其中，表现比较积极的有Anadarko Petroleum和Apache两大独立厂商，他们占据了美国石油套保交易量的28%。
　　
　　▲野心膨胀——辐射墨西哥▲
　　
　　RBC Capital Markets全球大宗商品策略总监Helima Croft本周表示：“如果OPEC如期延长集体减产行动，美国原油、尤其是页岩油聚宝盆——二叠纪盆地将有更大的产量涌向市场，油价在50美元/桶附近必将堆积其巨量的套保盘卖压。”
　　
　　有外媒报道称，美国Raven Petroleum LLC和MMEX Resources Inc两家石油公司已经在鹰滩和二叠纪盆地分别建立了新的炼厂，计划将开采出来的页岩原油炼制称汽油和柴油，最终通过既有铁路线运往邻国墨西哥。
　　
　　墨西哥政府已宣布，将对外国石油公司开放国内市场，实现产业充分竞争。此前已经有包括嘉能可和英国BP在内的多家外资石油企业涉猎墨西哥能源市场。能源咨询机构总裁Neil Earnest在接受电话采访时称：“墨西哥政府正在积极推进去国有化进程，坐镇德克萨斯州的美国页岩油企无疑享有近水楼台先得月的成本优势。”
　　
　　俄罗斯显得很淡定
　　
　　作为参与集体减产协议的最大非OPEC产油国，俄罗斯则对美国石油业表现出来的咄咄逼人的攻势表现得不以为然。俄罗斯能源部长诺瓦克在阿尔汉格尔斯克接受CNBC专访时称，所谓“美国能源独立”一说缺乏新鲜感。
　　
　　当被问及如何看待美国总统特朗普此前提出的有关“放松对美国石化能源行业的监管限制，减少美国对进口原油的依赖”一说时，诺瓦克承认：“俄方已经注意到，美国原油、尤其是页岩油产量确实出现了井喷，美国页岩油今年有望实现增产40万桶/日。”
　　
　　但诺瓦克同时强调，对于特朗普的说法，自己并不感到有什么新鲜的。他说：“历史上美国也曾不止一次说过，要减小对进口石油的依赖，但是从短期来看，现状还无法得到本质性的改变。”
　　
　　他还指出：“页岩油生产成本接近50美元/桶，倘若美国石油业要在今年实现总体盈利，并且在下一年度实现扩大生产规模，那么2017年原油均价至少要维持在55美元/桶。”言下之意，美国石油企业不可能无限制地利用衍生品市场进行套保，投资者无需过分担忧衍生品市场上的卖盘压力。
　　
　　▲俄国内减产稳步推进▲
　　
　　在谈及集体减产行动时，诺瓦克则表现得信心满满。他表示：“俄罗斯打算到今年4月末实现全面履行减产条约所规定的义务，即削减产能30万桶/日。俄方正在分阶段实现原油减产目标，按照之前制定的计划，国内所有厂商都已获知了自己是否应该承担义务和承担多大的义务。”
　　
　　诺瓦克透露：“3月份行将结束，俄罗斯已经实现削减石油产量20万桶/日，预计到4月末，减产30万桶/日的总目标将最终得以实现。”
　　
　　OPEC此前声称，集体减产协议的履约率已经高达94%。但实现这一战果的主要贡献来自于沙特阿拉伯这一个国家的超额减产，很大程度上掩盖了其他一些国家尚未大力度减产的真相。按照计划，今年5月底，减产协议签约国将召开新一轮会议，届时将讨论是否延长协议的有效期。
　　
　　▲发达国家库存更要关注▲
　　
　　诺瓦克坦言：“俄罗斯正在密切关注集体减产协议的履约情况，全球原油市场供需情况是否从紧，将直接决定俄罗斯是否有意愿延长减产协议有效期。”
　　
　　诺瓦克还指出：“毫无疑问，库存、尤其是发达国家的原油及成品油库存情况有可能成为决定供需情况更为重要的因素。我们也将对此表示高度关注，这一点甚至有望成为左右我们明年生产计划的重大考量因素。”
　　
　　北极产区地位将上升
　　
　　诺瓦克最后公开称：“目前，俄罗斯有约17%的石油产量来自北极地区。在今后的20年里，按照我们的战略规划，这一份额有望提升到26%左右。”