OPEC减产促使油价2017年看涨 警惕这场盛宴中的“不速之客”

　　在石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国达成10多年来首次全球限产协议之后，分析师普遍看涨2017年的油价。但这也令OPEC明年面临一个挑战：在提升油价的同时，如何不触发页岩油的卷土重来。
　　
　　由于页岩油行业的首次井喷导致全球市场供大于求，油价从2014年中开始下滑，美国原油(WTI)价格从每桶100多美元一度跌到2016年2月26.05美元，造成石油公司和产油国预算紧张。
　　
　　不过，在今年初产油国释放出有意限产的信号后，油价开始逐步向上反弹。随着OPEC与非OPEC本月达成历史性建议，计划在2017年1月起减产180万桶，布伦特原油和美国原油期货本月分别触及每桶57.89美元和54.51美元的逾一年高位。
　　
　　去年OPEC的原油收入从2014年的9560亿美元急速下降到5180亿美元，该组织除了减产可能别无选择。即便是该组织最大成员国沙特，也已耗费了数十亿美元现金储备，并大幅削减公务员工资，求助债券市场，来填补预算赤字。
　　
　　国际基金组织(IMF)表示，根据近期对8个OPEC成员国的评估，即便油价升至每桶58美元，也难以消除这些国家的预算赤字，除非原油均价在2017年能够达到至少每桶62美元。
　　
　　根据接受外媒最新调查的24位分析师的预测中值，产油国减产后，今年原油均价可能在每桶58美元。
　　
　　分析师预计，2017年布伦特原油均价将在每桶58美元，第一与第二季度均价将分别在53美元与56美元。同时，他还预计美国原油2017年均价将比布伦特低约1.40美元。
　　
　　然而，OPEC计划最大的威胁可能来自内部，本次尼日利亚和利比亚都获得了减产豁免，如果它们在明年将年产量提高至潜在水平，那么新增的供应将抵消产油国的减产。同时，伊朗也不必像其他OPEC产油国那样减产。
　　
　　沙特前石油部长欧那密(Ali Al-Naimi)今年12月2日曾提出警言，称OPEC产油国在遵守产量协议方面“倾向于作弊”。当时OPEC还没有和非OPEC产油国达成最终协议。
　　
　　尽管俄罗斯承诺将在2017年减产30万桶/日，但欧那密还是对俄罗斯提出质疑，称过去俄罗斯从来没有这么做过。
　　
　　此外，OPEC面临的其他挑战还包括美国页岩油的回归，在经历过去三年的动荡之后，随着油价逐步企稳在每桶50美元附近，美国页岩油已经展现出复苏的迹象。分析师指出，尽管今年平均油价29%的涨幅对OPEC国家有利，但同时也会促使美国开采商增加钻井数量。
　　
　　花旗(Citi)大宗商品研究主管Ed Morse称，“鉴于每个产油国都面临财政吃紧问题，OPEC的目标是进行早已迫不及待的涨价。真正的问题是今后会发生什么，美国的页岩油会以多快速度回归？”
　　
　　他预计，如果油价再上涨10美元，页岩油产量将在现有450万桶/日的基础上进一步增加50万桶/日。
　　
　　据来自贝克休斯与美国能源信息署(EIA)的数据，美国目前原油产量为880万桶/日，与两年前的水平接近，而投入运营的钻井数量只有高峰时的三分之一。今年5月份以来，由于OPEC磋商减产的消息导致油价上涨，原油开采商们抓住机会，增加投入约200台钻井。
　　
　　麦格理研究(Macquarie Research)分析师Vikas Dwivedi此前也在报告中表示，油价大涨可能意味着美国页岩油产量将以数以百万桶计的速度增加，那么将抵消OPEC减产的努力。