高盛：原油减产协议已被消化，落实情况值得期待

　　高盛分析师周一(12月19日)指出，原油市场已经消化了OPEC与非OPEC减产公告，并将关注重点转向当前缺乏亮点的基本面，OPEC不断增加的供应抵消了强劲的需求增长。
　　
　　高盛预计，利比亚潜在增产以及美元走强可能进一步在短期内限制油价的上涨，12月美国WTI价格预测仍然维持在50美元/桶。到1月中下旬，将会有一些减产的实际证据出现，高盛认为这将是下一次油价大幅波动的催化剂，届时油价将会涨至55美元/桶。
　　
　　利比亚原油产量可能增长35万桶/日，这意味着55美元/桶的WTI油价预测存在下行风险，但其不确定的增产时间，当地反对派和持续的政治不稳定性使高盛目前维持60万桶/日的产量预测。最终，对沙特财政平衡方面的研究，加之上周末沙特能源大臣法利赫的言论表明，即使需要更大规模的单边减产，沙特仍有强烈的动机削减产量以实现库存的正常化。鉴于这种减产的动机，以及过去两周公布的OPEC和非OPEC减产声明，高盛略微提高了2017年上半年生产商的减产幅度。高盛预计，最终减产幅度将会达到160万桶/日的84%水平。
　　
　　大规模的减产以及对需求强劲增长的预期，使高盛预测2017年夏季原油库存曲线逐渐正常化。高盛认为OECD原油库存必须显著下降，WTI和布伦特油价才会在现有基础上稳步攀升。因此，高盛将2017年第二季度 WTI价格预期从之前的55美元/桶提高至57.5 /桶。高盛预计2017年下半年，全球市场将保持平衡，布伦特原油价格将处于55美元/桶至60美元/桶之间，来自低成本生产商的产量增加，页岩油供应增加以及遗留项目产量上升。因此，高盛将2017年下半年至2018年油价预期从51.5美元/桶上调至58美元/桶。