美联储决议脚步声渐行渐近,全球金融市场“屏气凝息”。周三(3月16日)出炉的美国CPI、新屋开工以及制造业产出等数据整体上表现强劲,美元多头“精神抖擞”一举拿下97关口,现货黄金则回撤至1230美元/盎司下方等待“报仇”机会。相比金市的低迷,原油市场则“喜气洋洋”,因消息称冻产会议将于4月17日举行且伊朗表示准备参与会议,此外日内公布的美国EIA原油库存增幅小于市场预期也令油价受到支撑,但分析师警告称,这两个因素均不意味着全球供应过剩局面的终结。 美联储决议前美多头“精神抖擞” 黄金维持守势伺机反弹 再过两个多小时,美联储即将揭开神秘面纱,而日内公布的美国经济数似乎也前来凑热闹为美多头打气。据周三公布的一份政府报告称,美国2月份不计食品和燃料的消费者物价指数(CPI)升幅连续第二个月超过预期,进一步显示通胀正在逐渐接近美联储的目标。因燃料价格走低,总体消费者物价指数(CPI)下滑。 美国劳工部(DOL)公布的数据显示,不计波动性较大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.3%,涨幅与1月相同。 数据还显示,美国2月总体消费者物价指数月率下滑0.2%,2月CPI年率上升1%。 美国劳工部还在今天的报告中称,2月份核心CPI同比上升2.3%,为2012年5月份以来最大升幅,1月份升幅为2.2%。 美国银行经济学家Emanuella Enenajor在报告公布前表示:“有迹象显示,通胀压力开始积聚。我们需要看到涨势持续。通胀前景正在改善,一年或者两年内,我们会看到通胀达到美联储的目标。” 在2015年燃料价格大跌、美元走强导致通胀持续受限之后,物价上行压力开始出现更大范围的积聚。美联储的决策者们此前将这些拖累因素称为是临时性的,本周他们将开会考虑何时进一步加息。去年12月,美联储进行了2006年以来的首度加息。 数据出炉之后,华尔街日报称,一方面核心CPI年率2.3%创下2012年5月以来最大增幅,但另一方面CPI年率受能源价格拖累只录得1%增幅;总的来说该数据或能使美联储相信美国需求健康,经济也在维持扩张之中,虽然市场预期3月FOMC会议不加息,但美联储官员或能在此后加息。 与此同时,今天的一份报告还称,美国2月份新屋开工增幅超过预期,单户型住宅开工数创逾八年最高,暗示地产商对住宅需求的持续信心。建筑许可则下降,暗示未来几个月的进一步增幅有限。 美国商务部(DOC)公布的数据显示,美国2月新屋开工年化月率增长5.2%至117.8万户;2月营建许可则降至116.7万户。 就业增长稳定和企业裁员量处于低位,正催生家庭购房所需的就业安全感。 “市场上依然缺乏供应,这当然是好消息,因为将继续推高房价和建筑业活动,”裕信银行首席美国经济学家Harm Bandholz在数据公布前表示,“我对于房地产行业相当看好。” 该数据创5个月以来最高,因经济信心增强使独立住房营建数出现增长,周二的零售销售数据对第一季度GDP数据构成压力,但新屋开工数据反弹或能提振表现。 随后公布的一份报告称,得益于商业设备需求增加,美国2月份制造业产值连续第二个月增长,暗示美国制造业或许正开始企稳。 美联储(FED)公布的数据显示,继1月份增长0.5%之后,2月份制造业产值增长0.2%。制造业产值在美国经济中所占比重约为12%。 报告还指出,2月份整体的工业产值下降0.5%,受到公用事业产值创出2007年3月份以来最大跌幅的拖累。 虽然经过数月的低迷表现之后,美国制造业仍在应对美元升值的不利影响,但能源价格温和回升或许会给制造业带来一臂之力。在全球经济疲软并拖累美国经济增长的背景下,美国制造业正在努力恢复加速增长。 今日的数据公布之后,美元指数随后最高触及97.06,刷新本周以来的高位。 非美货币承压下行,欧元/美元下穿1.1100关口,最低下探至1.1057;美元/日元回升至113水平上方,最高触及113.77。 现货黄金价格短线下挫,最低报1227.50美元/盎司,更多的多头投资者在继续地获利平仓是金价下跌的主要原因。 德国商业银行(Commerzbank)表示,近日金价从1283美元附近大幅回落,而日线RSI指标也出现背离迹象,这意味着短期金价可能继续向下修正。根据波浪理论分析,金价可能回撤至1201/1177美元水平,后市若能守稳该水平,则有望能够重新反弹。中长期来看,德国商业银行仍看涨黄金。该行表示,由于周线级别金价已经完成对1201美元的下降楔型上破,这意味着长期金价可能上行至1450美元。 黄金今年以来的表现是所有资产中最好的,其中的原因主要归结于市场的避险需求,如果未来全球市场继续低迷混乱的话,黄金前景依然会被看好。” 华侨银行分析师Barnabas Gan说,“当然,金价上涨的前提是其他市场的混乱。但是我们本身是看空黄金的,黄金短期内的走势要视美联储会在何时加息。” 北京时间周四(2月17日)凌晨02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定并发表政策声明,稍后的02:30美联储主席耶伦(Janet Yellen)将主持媒体简会。 尽管市场普遍排除了美联储明晨加息的可能性,但是投资者们仍将本次会议上的政策声明和耶伦讲话视为是未来加息走向的重要指引,市场很可能会迎来一场“惊涛骇浪”。 高盛在日内的报告中认为,“相比去年9月份会议(当时对下行风险和点阵图下修的过多关注令金融状况收紧),此次FOMC会议可能更像去年10月份的会议,当时美联储措辞鹰派,并令投资者上修了12月份加息的预期。” 高盛预计,FOMC会暗示今年将加息三次,这一加息速度慢于12月发布上次预估时暗示的2016年加息四次,但依然远高于市场所预估的一次加息。 该行经济学家Silvia Ardagna等人表示,“我们认为,耶伦将利用新闻记者会收窄市场与决策者观点之间的差距。” “考虑到股市回稳、油价上升和近期美国通胀率加快,我预计他们会稍稍强硬些。”北欧联合银行(Nordea)外汇分析师Niels Christensen说,“他们可能暗示6月会有一次加息,这样的话应该会看到美元小升。” 德意志银行指出,此次会议结果应重点关注以下四点:1、点阵图,德银经济学家团队预计,2016、2017、2018年和更长周期的点阵图中值都将下调25个基点。 2、风险的平衡性,此乃美国国内复苏和国际风险偏好情绪的切入点。 3、经济预期,FOMC料将小幅修正,2016年通胀预期料上修0.1%以体现PCE通胀率近期走强,但中期增长预期恐下修0.2个百分点至2.2%。 4、耶伦新闻发布会的基调,耶伦料将维持对选项的开放态度,这也意味着为6月份加息敞开大门,不排除非农报告强劲下4月份行动的可能,这对于美元显然是积极的信号。 德银指出,市场对于FOMC会议的即时反应将会利多美元,但是进一步的波动将会是非常有限的。该行指出,“美元多头近期重新得势,但是除非市场对于美联储4月加息的信心增强,否则美元对于美联储鹰派消息的反应都将是有限的。” 澳大利亚的两大银行亦一致看好本次美联储决议将会给美元送来“佳音”。澳洲国民银行(NAB)驻悉尼外汇策略联席主管Ray Attrill表示,鉴于美元未能紧跟美联储(FED)在6月再度加息的市场预期飙升脚步,美元眼下面临的风险偏于上行。 澳洲联邦银行(CBA)驻悉尼外汇策略师Joseph Capurso指出,“联邦基金利率的正常化进程会远走在市场定价的前面。风险在于,FOMC眼下似乎少了些鸽派味道,这会支持美元走强。” 不过,另一些投行的观点则偏于中性。美银美林(BofAML)预计,3月美联储(FED)会议或“只是战术性拖延”,此次会议可能和2015年9月类似,声明及联储主席耶伦的记者会应该会发出“假如数据符合预期,”美联储“预计很快恢复加息”的信号。 美银美林在报告中称,假如美联储政策声明重归“平衡或接近平衡”的风险评估,可能被市场视为鹰派信号。 当前,美国联邦基金利率市场反映,美联储4月加息概率为25.1%,6月加息概率为53.6%,9月加息概率为68.1%。 原油多头“双喜临门” 布油再度突破40美元关口 日内美市盘初,油价扩大涨幅至近4%,美油最高触及37.92美元/桶,布油最高触及40.27美元/桶。 有消息称产油国即将在卡塔尔举行讨论产量冻结的会议且伊朗表示准备参与会议,此外日内公布的美国EIA原油库存增幅小于市场预期也令油价受到支撑,但分析师警告称,这两个因素均不意味着全球供应过剩局面的终结。 尽管油价上涨,但油市仍笼罩供应过剩阴云。交易员警告称,因其投机性质,最近的反弹势头过度。这波反弹推动油价从今年稍早所及数年低点跳涨逾40%。 美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示,美国上周原油库存连续第五周创下纪录新高,尽管馏分油和汽油库存下降,且进口减少。 截至3月11日该周,美国原油库存增加130万桶,至5.2318亿桶,增幅远低于分析师预估的增加340万桶。EIA称,库欣原油库存增加54.5万桶,再创历史新高。 知名金融博客零对冲点评称,EIA数据显示美原油交割地库欣原油库存已连续7周增加,导致储油量创下历史记录,因此WTI原油最初表现为下跌;但当周美原油库存增幅小于预期的利好因素盖过库欣原油库存增长影响,油价转而回升,另外汽油及精炼油库存均录得下滑也有一定的推升作用。 日内,油价的回升也得益于产油国冻产会议将在4月举行的消息,这重新唤起了市场对于减产的预期。 石油输出国组织(OPEC)消息人士称,沙特和俄罗斯等产油国讨论冻产的会议将在4月17日举行,即便伊朗不参加。 卡塔尔石油部长在接受外媒采访时透露,OPEC(石油输出国组织)和非OPEC产油国将于4月17日在多哈会晤,15个产油国支持举行冻产会议。 他表示,“支持此次冻产会议的产油国产量占全球产量的73%。产油国相信目前油价无法持续,原油产量或将继续下降。” 俄罗斯能源部长诺瓦克表示,卡塔尔邀请了所有OPEC和非OPEC国家参加多哈会议,已有15个国家确认将参加多哈会议。伊朗表示其准备参与该会议。 国际投行渣打(Standard Chartered Plc)周三在一份报告中称,预测供应面的忧虑将推动油价在年底以前升到每桶60美元上方。报告指出,供应面忧虑将在未来几个月主导油市,特别是当全球石油库存开始下降后,预计库存下降将发生在今年第三季。鉴于有越来越多的讯号显示非石油输出国组织(OPEC)的产油国产能将大幅下降,预测油价能在年底站上每桶60美元。渣打指出,当前油价太低了,不足以支撑非OPEC产油国的稳定生产。 不过,有分析师称,关于冻产的协商不会对控制全球供应过剩产生效果。预计目前日产出供应过剩100万桶。 凯投宏观(Capital Economics)的经济学家Thomas Pugh直言,“这样的协议仍然不会力挽狂澜。实际上只是维持当前的产出过剩程度。”
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