原油触底声中油价重启跌势 油价即将触顶本轮升势即将告败？

　　日内，国际原油价格延续上一个交易日的跌势，因市场担心在供给持续过剩的状况下，长达六周的油价回升势头可能已接近尾声。日内美油最低触及35.96美元/桶，布油最低触及38.32美元/桶，跌幅一度达逾3%。
　　
　　石油输出国组织(OPEC)周一预计，2016年全球对其原油的需求将低于之前预估，而非OPEC产油国的供应对低油价更具韧性，将加剧今年油市供应过剩的局面。
　　
　　OPEC现在预计，今年全球对OPEC原油的日均需求为3152万桶，较上月预估低9万桶。OPEC称，2月OPEC日产原油3228万桶，较1月下降约17.5万桶，主要因为伊拉克和尼日利亚油田停产。但产量数字居高不下，代表全球日产量仍比需求高出至少100万桶，因而打压油市。
　　
　　沙特、俄罗斯、卡塔尔和委内瑞拉上月提议，主要产油国应将产量保持在1月水平。但在美国原油库存持续创下新高，伊朗几乎无意与主要产油国协同冻产的情况下，分析师预期供应过剩情况短期内不会有重大变化。
　　
　　“焦点仍在产量协议的情况下，由于产油国不愿减产，油市可能仍然很容易受到进一步抛盘打击，”澳新银行称。
　　
　　路透调查的分析师称，美国上周原油库存可能连续第五周创新高，上周库存可能增加330万桶。
　　
　　虽然俄罗斯及沙特阿拉伯产量持稳于1000万桶/日以上，分析师指出，伊朗的产量已从1月时的略高于100万桶/日，提高到目前的310万桶/日。
　　
　　进入3月以来，市场中关于油价见底的呼声甚嚣尘上。然而，市场分析人士警告称，倘若油价真的已找到底部，那么顶部也或许不会太远。
　　
　　上周，就在布伦特原油期货反弹至最高约41美元/桶之际，国际能源署(IEA)在月报中指出，看到了“隧道尽头的光亮”，暗示油价已见底。
　　
　　知名投行高盛(Goldman Sachs)也称，看到了一些“生机”。即便如此，许多分析师都警告称，就像去年涨势没能成形一样，一旦油价升至足以令美国增产的水平，那么本轮升势同样会以失败告终。
　　
　　IHS Energy的原油市场副总裁Jamie Webster在接受彭博电视采访时表示，如果油价继续攀升，美国的页岩油生产商会极其灵敏地做出反映。
　　
　　Webster说，“要让供需达到平衡，美国产油量的下降是关键所在。而实际情况可能并非如此”，这就意味着油价可能会重启跌势。
　　
　　根据彭博对九位分析师的预测中值，今年国际油价可能很难突破50美元/桶大关，因为任何涨势都只会推迟令市场恢复平衡所必须的减产措施。
　　
　　高盛表示，虽然美国的产油量自去年夏季开始已经下降了5.5%，但清理过剩库存的过程却刚刚开始。高盛预计油价将会大跌至20多美元，要令产油方的资本耗尽，油价仍需维持低位，否则清理过剩供应所必须的减产就不会发生。
　　
　　摩根士丹利表示，持仓数据和基本面都不再支持油价大幅走高。多头数量上升过快，显示原油市场可能已超买。数据显示WTI和布伦特原油的投机者净头寸去年底以来已由净空转为净多，截至上周升至2015年7月以来最高值，已非常接近过去五年的数个高点，表明市场反转的时刻已临近。
　　
　　摩根士丹利认为，50美元已经是油价上限，远期合约下跌可能性更大。摩根士丹利还指出，最近的行情类似2015年第二季度的原油反弹行情，当时油价的上涨主要受到美元回调影响，同样引起了油企争相卖出对冲未来下跌风险，导致原油期货出现了更平缓的价格曲线，同样曲线近端合约的价格被压制在60美元以下，因为美国库存高企的原因。如今的情况与去年在很多方面都相似，只是企业们对冲的价格更低了，但随着企业们卷土重来，油价的反弹会被证明的是短命的。