周四(12月10日)公布的美国11月进出口以及上周初请数据表现不尽如人意,不过考虑到就业市场持续稳健发展、美联储官员频频发声支持升息且升息预期空前高涨,美联储料将在下周的会议上采取行动。美元指数继昨日大跌后止跌并自低位回升,一度反弹至97.97,但整体仍承压在98关口下方。非美货币方面,澳元和纽元领涨非美,欧元/美元在昨日突破1.10大关之后冲高乏力,日内汇价有所回落,最低触及1.0923。另外,日内公布的英国央行(BOE)利率决议令投资者备感失望。会议以8:1的投票比例维持关键利率0.5%不变,决策者称关注全球油价恢复跌势以及本国薪资增长放缓之势,英镑/美元承压回落近90点至1.5111。 数据不佳料难以阻挡美联储加息决心 美元微幅回升澳纽领涨非美 据今天公布的一份政府报告显示,美国11月进出口物价延续下滑势头,暗示该国的通胀依然疲软。不过考虑到就业市场稳健,美联储恐无视通胀,"坚持"下周升息。 美国劳工部(DOL)公布的数据显示,美国11月进口物价指数月率下跌0.4%,预期下跌0.7%,前值下跌0.3%。 数据还显示,美国11月进口物价指数年率下跌9.4%,预期下跌9.5%,前值下跌10.7%。美国11月出口物价指数月率下跌0.6%,预期下跌0.2%,前值下跌0.2%。 有分析人士指出,通胀疲软一直是美联储决策者们,也是全球投资者关注的问题。不过在11月非农就业数据出炉之后,就业稳健增长,尽管通胀疲软,恐怕也无碍美联储12月升息的势头。 数据公布之后,路透社点评称,数据录得下滑是受石油和其他商品价格持续降低所致,表明进口通胀压力将在一段时间内持续受抑;不过,虽然通胀依然远低于美联储的2%目标,但鉴于就业市场出现收紧,预计该数据不会影响美联储在下周进行多年来首次加息。 据日内公布的另一份政府报告称,美国上周初请失业金人数升至5个月高点,打断了就业市场的稳定进步。 美国劳工部周四公布的报告显示,截至12月5日当周初请失业金人数增加1.3万人,至28.2万人,为7月4日以来最高水平。彭博调查所得的预期中值为27万人。 尽管出现这样的增加,但是首次申领失业救济人数依然保持在接近40年低点的水平。初请失业金人数曾在7月跌至25.5万人,创出1970年代以来最低水平。 初请失业金人数上周的反弹标志着解聘人数脱离了更温和的水平,可能反映出在年底假日期间调整该数据的难度。雇主11月的招工速度高于预期,凸显出就业市场的进步,这可能会说服美联储在下周加息。 数据出炉之后,路透社点评称,12月5日当周初请虽然涨至5个月新高,但可能无法表明就业市场出现恶化;该数据在年末尤其容易出现波动,但其潜在走势依然符合就业市场状况,已经是连续40周处于30万关口之下,是上世纪70年代以来该趋势维持的最长时间,有可能为美联储加息提振信心。 据华尔街日报公布的最新调查结果显示,97%的受访经济学家预计美联储将在12月15-16日货币政策会议上决定加息,随着12月FOMC加息基本已成定局,2016年美国经济料将加速增长,失业率料将继续下降,美国2016年陷入衰退的可能性仅有15%。 日内,美元指数继昨日大跌后止跌并自低位回升,一度反弹至97.97,但整体仍承压在98关口下方。 美元多头在欧洲央行例会后遭遇“洗劫”后,他们的持仓热情显然在联邦公开市场委员会(FOMC)会议召开前被削弱,即便投资者对于美联储(FED)在本月加息的预期越发做实。实际上,联邦基金利率交易情况显示,市场对于本月加息的认同度已达到了80%。 调整过后,现在市场的关键疑问在于美元的涨势是否就此终结。BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien认为,显然美元短线头部已成型,但在FOMC会议召开前,不排除汇价再次翻身走高,即便美元无法挑落之前的高位,但随后的涨势仍是可操作的行情。 Lien指出,本周五的美国零售销售是重大风险事件,结合近期强势的就业成长,薪资提升,以及油价续跌等诸多因素,叠加红皮书报告,零售销售给出正面惊喜的可能性很高。 除去美元低位反弹,日内表现抢眼的还是以澳元和纽元为主。澳元/美元因亚太时段公布的本土就业数据好于市场预期而继续反弹飙升,汇价刷新三日高位至0.7333。此外,纽元/美元在新西兰联储(RBNZ)宣布降息25个基点后不跌反涨,刷新四日高位至0.6780。 道富银行驻东京外汇主管Bart Wakabayashi表示,“澳元表现受隔夜美元抛盘激励,目前投资者似乎解除美元多仓,这一现象给澳元进一步提振。” 法兴银行表示,“新西兰联储(RBNZ)今日凌晨宣布降息25个基点至2.5%。纽元/美元应声飙升,导致新西兰3月利率期货合约回落走低。这或许是因市场已经形成了固定模式。市场预期新西兰联储可能不会降息,赶在年末对纽元空头头寸进行了削减,从而导致纽元飙升。” 德国商业银行外汇策略师Antje Praefcke称,“纽元不能再涨了,否则新西兰联储将再度出手干预。我认为纽元/美元高于0.68为明显抛盘信号。” 日内欧元/美元自隔夜高点1.1042回落,跌穿1.10关口,刷新日低至1.0923。由于欧洲央行决议不及市场预期鸽派,一周以来欧元/美元已自低位强劲反弹逾500点。随着欧银决议利好出尽,美联储决议公布之前汇价料将继续震荡整理。 分析师将欧元大涨归因于投资者对美元将进一步上涨的巨大押注被欧洲央行的决定干扰的事实。分析师称,周三部分美元抛盘是因投资者继续结清部份欧元空头头寸。 大华银行(UOB)周四撰文指出,欧元/美元已经升穿了上周高点1.0980,且汇价快速上至1.1041一线。但事实上,欧元/美元的上行动能并非十分强劲。在上周做多欧元的投资者可以选择在1.1095目标附近进行获利了结。同时,也建议将止损从1.0795上移至1.0880。大华银行表示,欧元/美元只有跌至1.0965下方,才能证明当前的上行趋势有结束迹象。 美银美林(BofA Merrill)周四撰文称,短线做多欧元/美元是该行年末最推崇的反向交易。 美银美林指出,在欧洲央行上周令人失望的货币政策公布后,市场对欧元短线走向的争议进一步减少了,欧元/美元大幅飙高。虽然本行仍长期看空欧元/美元表现并认为汇价2016年末会跌至0.95水平,但就短线而言欧元存在着明显的上行风险。在欧洲央行决议之前,欧元空头仓位的规模虽然未到达3月末水平,但也十分接近了。事实上,德拉基鸽派程度未能达成市场预期后欧元的飙涨行情,反应的就是这些空头的回补。做空欧元仍是G10货币中“拥挤”的交易,因此欧元短线仍有进一步反弹可能。 此外,美联储的“鸽派升息”,美联储升息后市场风险偏好的下降,欧洲股市的下跌,都会对欧元/美元构成提振。这样判断和历史表现也一致。美联储过去5次开启紧缩周期的时候,美元有4次是下跌的。 因此,美银美林建议买入欧元/美元3个月看涨期权,行权价为1.10水平。 英国央行按兵不动 英镑/美元闻讯急跌 英国央行周四再度以8:1的票数决定维持利率在纪录低位0.5%不变,决策者称关注全球油价恢复跌势以及本国薪资增长放缓之势。 英国央行最新政策会议的纪要显示,在美联储(FED)下周预计升息之际,英央行不急于跟进,因其与其他主要央行的想法之间“没有机械的联系”。 由于英国央行呼吁加息的阵营未加大令部分投资者失望,纪要对通胀前景悲观,并称近期薪资持平,英镑/美元短线急挫近90点至日低1.5111,决议公布前汇价一度触及近三周最高水平1.5200。 英国央行称,预计财政大臣奥斯本上月宣布的较温和削减支出计划,将提振明年经济增长。 英国经济已强劲增长逾两年,但通胀率仍低于零。英国指标利率自2009年3月以来一直处于目前水平。 英国央行行长卡尼及货币政策委员会(MPC)其他委员表示,上次开会以来一个月内的“重大消息”是油价“再度大幅下跌”。这增加了通胀维持低迷的机率。 他们还强调,名义薪资增长最近似乎趋于平缓。薪资增长情况对于央行决定何时升息至关重要。“尽管失业率下降,但名义薪资增长最近似乎趋于平缓,”会议纪要显示。他们称,这可能是该数据的短暂波动,或者是工作时间减少的缘故。这也可能反映了雇主因为低通胀的原因支付的薪资较低,此前英国央行曾称,这可能损及英国经济复苏。 “委员会指出,随着通胀上升,这一影响可能将出现反转,”会议纪要称。央行重申,预计直至2016年下半年,整体通胀率将维持在1%以下。 接受路透调查的分析师预计,英央行将在2016年第二季开始升息。 与以前一样,MPC委员麦卡弗蒂投票支持加息至0.75%。与此同时,英央行MPC以9:1的投票比例维持资产购买规模3750亿英镑不变,符合市场广泛预期。 从整个纪要来看,英央行完全没有提到未来的加息前景。这和夏季的鹰派作风大相径庭。显然,全球大宗商品价格再次暴跌、以中国为首的新兴市场增长动能明显放缓以及英国国内制造业增长显著下滑令英央行立场更得谨慎,甚至偏鸽派。 不过,荷兰国际集团(ING)点评此次利率决议称,纪要显示货币政策委员会可能处于加息边缘——但需要国内成本压力保持稳健,才能使得通胀在2年左右的时间重返2%,这表明,劳动力市场可能仍然是关注的主要焦点。考虑到英国就业率近几个月的反弹,预计其薪资仍将继续增长,加之油价未来料将有所上升,英国通胀率在未来的几个季度里也有望走高,因而乐观预估,英国央行会于2016年2季度加息。 OPEC11月原油产量不减反增 供应过剩未有缓解迹象油价再次被压垮 在继续推行保护市场份额的、向竞争者施压的战略之际,OPEC(原油输出国组织)周四发布月报指出,石油输出国组织(OPEC)的产量达到了超过三年以来的最高水平。 OPEC月报显示,11月份,OPEC产量上升约23.0万桶/天,至3169.5万桶,为2012年4月以来的新高,伊拉克产量大增超过了沙特产量的小幅下降。 月报同时指出,伊拉克11月产量增加24.75万桶/天,至430万桶;沙特产量下降约2.5万桶/天,至1013万桶。 OPEC表示,目前的产量较其对明年需求的预估高出近90万桶/天 OPEC预计,“明年非OPEC成员国供应量将下降38万桶/天,至5714万桶/天,其中美国占降幅的约一半。保持2016年世界石油需求增长125万桶/日预期不变,2015年预期上调3万桶/日至153万桶/日。” 此外,OPEC还警告称,“未来数月美国石油产量趋紧的下行趋势将加剧。美国11月钻井数760口,比10月减少30口。” 受累于供应过剩忧虑及美元走强,美国WTI原油周四触及2009年2月来最低水准36.52美元/桶,布伦特原油亦跌破40美元/桶,最低触及39.68美元/桶。 美银美林周四在最新的一份报告中,将四季度末布伦特油价预估调整为42美元/桶,2016年一季度布伦特油价预估调整为40美元/桶。 报告指出,预计2016年全年布伦特原油均价为50美元/桶,但该预估有被下调的风险,因OPEC内部不和。 美银美林称,伊朗回归市场令OPEC于12月4日的会议“变成了一场气氛异常激烈的峰会”,沙特成为唯一不愿减产的成员国。 此外报告还指出,对OPEC成员国彼此之间关系更为缓和的希望彻底破灭了,且不清楚沙特获取市场份额的努力是否正在演变成一场OPEC内部攫取份额的全面纷争。
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