上周原油跟随黄金大幅下跌步伐，也快速跌破关键心理价位，纽约近月合约跌破90美元心理关口，布伦特原油近月合约则跌破100美元的重要支撑，并创自去年7月份以来新低。原油市场看空氛围浓厚，短期疲弱依旧，需要“外力”来扭转弱势。
首先，原油市场供需整体偏空。两周前，三大原油机构（IEA、EIA和OPEC）都下调了全球原油需求前景，这也是本次原油开始走弱的最初诱因。在原油库存方面，虽然上周美国原油库存因进口减少而意外减少，但原油库存依然处于历史高位，且成品油库存也不断增加。在原油供应方面，目前地缘形势相对缓和，且前期市场预计OPEC国家将增产，这样供应相对充足和需求下降导致原油基本面上偏空。
其次，宏观数据疲弱成导火索。今年以来市场普遍看好美国经济持续复苏和中国经济逐步向好，然而4月中旬以来美国经济数据令市场大失所望，且中国一季度GDP增速只有7.7%，远低于市场预期的8%，无疑给市场的乐观情绪泼了一盆冷水；同时，欧债问题和欧元区经济复苏前景也是困扰投资者的主要因素。黄金跌破1500美元心理关口、伦铜也持续下跌，投资者避险情绪升温，而高盛宣布在布伦特原油做多亏损15%后斩仓，国际油价跳水在所难免。
再次，基金多头普遍不看好原油。从最新CFTC持仓报告来看，截止到4月16日当周，纽约原油期货基金持仓继续呈现多头减仓、空头增仓的格局，基金空头大幅增仓9.17%；基金净多头持仓降至21.07万手，较前一周下降5.68%，连续两周呈现下降格局。
最后，原油扭转颓势需要基本面外的因素推动。上周原油市场呈现超跌后的技术性修复，同时，反弹也受到了消息冲击，其中OPEC将开会应对原油价格大幅下跌的新闻，引发投资者对OPEC减产的关注，但笔者认为，OPEC目前减产可能性较低，毕竟油价还没有像2008年那样令OPEC国家主动减产的动力较强，在目前价位，OPEC国家生产动力依然较高。另外，地缘事件向来是原油价格上涨的利器，中东局势如果再现紧张，或将扭转原油目前颓势。
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