原油期货标的拟定中质原油

　　据知情人士透露，中国首份原油期货合约草案的交易品种标的已拟定为中质含硫原油，但证监会目前尚未对原油期货进行立项。
 
　　消息人士透露，在昨日上午举行的某期货分析师培训会上，上海期货交易所工作人员向百余名与会期货业人士介绍了初步成型的原油期货方案。原油期货拟定的交易单位为100桶/手，目前报价单位计价货币尚未确定，将在美元、人民币两个币种间进行选择。虽然，对于不同货币计价以及结算方式尚未有最后定论，但与会人士表示，相关应对方案已准备妥当。
 
　　目前世界上重要的原油期货合约有4个：纽约商业交易所（NYMEX）的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油（WTI）”期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所（IPE）的布伦特原油期货合约，新加坡交易所（SGX）的迪拜酸性原油期货合约。其中，欧美原油定价大多参考布伦特原油期货和西德克萨斯中质油。而亚洲地区虽然有新加坡交易所的迪拜酸性原油期货，但未能形成一定的话语权，因此，中国原油期货如能运作成功，有望成为中东原油输往亚洲的定价基准
 
　　从昨日流传出的设计草案来看，交易品种的标的拟定为中质含硫原油，基准品质为API度32（石油的密度），含硫量1.5%，具体可交割油种及升贴水由交易所另行规定。目前世界上共有8个原油品种符合国内原油期货的交割标准，包括伊拉克、阿联酋以及国内胜利油田的8个油种。
 
　　对于国内原油期货为何选取中质含硫原油作为合约标的，专家表示，其主要原因是WTI和BRENT原油期货作为轻质低硫原油的价格基准，地位已经非常稳固，但市场还缺乏一个中质含硫原油的价格基准，中国有望建立中质含硫原油的价格基准市场。此外，中国进口原油的主要品种即为中质含硫原油。
 
　　此外，原油期货每日的涨跌停板不超过上一个交易日结算价的±5%，最低保证金为合约价值的7%，交割方式将采取实物交割。截至昨日20时，IPE布伦特原油和NYMEX轻质原油价格在105美元/桶徘徊，参照昨日曝光的原油期货合约最低保证金7%计算，每手需要的保证金为735美元。
 
　　“交易所特别提到了净价交易和保税交割这两项合约设计思路。”与会人士表示，上述设计将令原油期货交割价格成为不含税费的净价，提高境外投资者参与中国原油期货交易的热情。
 
　　有关部门目前正对境外投资者的参与方式进行研究，境外投资者或许可以成为上期所的自营会员以及通过境内期货公司的代理等方式参与。