石油产品价格表现将好于原油

　　以下为南非标准银行(Standard bank)周二(3月20日)公布的石油研究评论：
　　
　　国际石油价格周一(3月19日)表现不一，西德州中质原油(WTI)4月期货今日到期，而布伦特原油期货市场走弱。石油产品市场表现也不同，汽油产品价格涨幅超过其他产品，但是中间馏分油价格表现最差。布伦特原油期货、ICE汽油和NYMEX燃料油(5468,-14.00,-0.26%)期货期限结构走弱，主要原因是统一油价的下跌。美国汽油市场的走强凸显，因为市场关注到美国东部沿海精炼厂生产下降。
　　
　　因为石油价格上升，生产商和消费者似乎采取行动应对这种状况。中国提高国内柴油和汽油零售价格6%。更重要的是，沙特地区承诺将油价降至公平的水平。市场应该留心，因为沙特对石油市场有着不容置疑的影响。向我们此前所说，沙特将提高石油生产，美国也将平息石油市场。
　　
　　缺乏重要经济数据公布，石油市场似乎在等待美国石油周库存报告。截止上周，美国商业石油库存，包括原油，石油最终产品和中间产品维持在5年来最高水平，较去年高1300万桶。因为美国汽油和馏分油库存接近5年来平均水平，但是石油库存补给日份却超过5年来平均水平。美国汽油产品，其库存补给日份刷新年初最高纪录。
　　
　　尽管月初来石油价格日波动幅度扩大，但是布伦特原油期货和WTI波动区间却小于2美元/桶。同时，布伦特原油期货和WTI成交量进一步下降。我们认为目前相对平静的市场只是暂时的，因为石油市场都因可能的干预和事件而波动。我们认为石油市场隐含波动率被低估，特别是当月期货期限结构。我们认为布伦特原油期货时间展期将走强，但是石油产品短期价格表现将强于原油。