原油暴涨暴跌轮番上演 燃料油市场信心受挫

　　在不到10天的时间里，国际油价两次达到峰值又两次跌入谷底，欧美原油期货在到达31个月高点后创历史单日最大跌幅，跌幅达10美元，纽约原油期货跌破100美元大关。在两天的强劲反弹后再次跌回100美元以内。原油价格波动如此频繁、强度如此之大，给全球经济和社会心理带来极为消极和不利的影响。

　　出现这种暴涨暴跌互现情形的主要原因归咎于美元汇率波动和期货的投机特性。美元汇率前期上涨，引发投机客从原油和重金属大规模撤资，导致原油崩盘；之后，投机客在商品暴跌后又迅速买进推动价格上涨并从中获利，导致原油大幅反弹。今天的原油期货下跌主要是高企的库存数据引发市场对原油需求不足的担忧，投机客再度大规模抛盘。

　　国际油价和燃料油市场息息相关，这种关联主要体现在两个方面。一方面，亚洲燃料油市场跟随原油涨跌，间接影响到国内炼厂进口成本，这个传导需要一定时间；另一方面，国内燃料油市场情绪受波动影响明显，原油波动越频繁，加剧大宗商品市场的恐慌心态，导致业者延迟购销、静观后市的状况，从而严重影响市场经济活动的正常运转和大幅减缓运转速度。

　　由于国际油价暴跌发生在上周五，燃料油市场反应有一定的滞后性，而且接近周末，国内燃料油市场周五整体维持稳定观望的态势。周一新加坡燃料油暴跌60美元以上，国内燃料油进口成本也大幅下挫200元/吨以上，山东地方炼厂马上跟跌，周一油浆纷纷下跌200元/吨左右，油浆主流成交跌至4520-4700元/吨，渣油则相对稳定，因为焦化开工率较高，炼厂自用渣油多导致市场上资源供应偏紧，给渣油市场较为强劲的支撑。其他地区则基本持稳，部分船用油价格甚至根据需求状况小幅上调。

　　周二原油急剧反弹，新加坡燃料油跟随反弹，导致山东地炼的跌势也戛然而止，山东地炼仅有两家炼厂油浆补跌，其他炼厂都暂时持稳。由于原油走势的波动加剧商家对后市的担忧情绪，炼厂出货困难，燃料油价格回调乏力。厂家寄希望于原油后市上涨，那么下游可能会增加购买量，从而缓解炼厂的库存压力。

　　国际油价反弹后再次暴跌，这次暴跌又来的比较突然，燃料油市场需要一定的反应过程，与上次暴跌不同的是，这次新加坡燃料油市场仍然滞后上涨，而山东地炼周初刚刚下调价格，起码今天市场价格以稳定观望为主。但是如果原油继续下跌，那么国内市场或将受成本回落和库存压力而继续降价。

　　经过此番波动，原油的后市愈加扑朔迷离，近期或将在100美元附近震荡。若震荡下跌，那么国内市场的炼油成本也将下降，给燃料油价格回落较大空间，缓解目前有价无市和需求转移的清淡局面，另外，进口成本降低也将刺激进口商的买兴，增加燃料油进口数量。但是夏季需求高峰即将到来，美国的经济数据不及预期，仍将在6月份之前维持宽松的货币政策，美元汇率有望低位徘徊，地缘政治仍未缓解，利比亚石油中断尚未恢复，因此原油震荡上行的可能性更大，那么，国内燃料油市场也将受此支撑，逐渐恢复供需平衡局面。