原油加速下跌，沪油受累回落

    亚洲燃料油互换价格周五下滑,12个月各期约降幅不到0.5%,即期裂解价差降至五个月低位。即期期差进一步走软,前两个近月合约期差均又走阔0.25美元,尽管嘉能可和Sempra Energy继续为4月近月合约提供支撑。嘉能可的买进行为继续对固定价格的4月合约提供支撑,今日又购入7万吨,自本月初以来的总购买量达到50万吨左右。Sempra Energy购入3.5万吨4月船货,总量增至19.5万吨。4月/5月即期期差小幅走软,跌0.25美元报每吨负3.25美元。3月和4月180cst互换价格收盘时为每吨468.75和472.00美元,跌0.50-0.75美元。4月裂解价差下降0.68美元,至每桶较迪拜原油贴水6.74美元,为去年10月15日来最低位。

    消息面

    1. 委内瑞拉石油部称，截止3月19日当周委内瑞拉一揽子原油和成品油产品均价自前一周下跌0.63美元至72.67美元/桶。

    2. 伊拉克副总理巴尔哈姆-萨利赫日前证实，最新数据显示伊拉克的石油储量可能超越沙特阿拉伯和俄罗斯，成为世界上石油储量最大的国家。分析人士表示，伊拉克的海量石油正在改变世界，可能打破中东石油富国间的权力平衡。

    3. 阿塞拜疆2009年的石油产量比2008年增加了14%，达到了5000多万吨，这是阿塞拜疆石油生产史上首次年产量超过5000万吨。

    4. 委内瑞拉政府日前称，该国的探明原油储量在2009年增加了22.5%，达到了2111.7亿桶。

    5. 荷兰皇家壳牌有限公司(Royal DutchShell PLC)19日表示，其正在就尼日利亚袭击事件进行调查，但称生产未中断。

    6. 美国能源信息署（EIA)的数据显示，截止3月12日的上周美国炼厂开工率为80.6%，为18年来3月份的最低水平。

    7. 由于市场供应过剩导致炼油利润持续低迷，这迫使日本炼油商加快削减产量。同时日本炼油商今年还将部分炼油装置关闭，三大炼油公司正计划将至少46万桶/天的加工能力设备永久性地关闭。这相当于日本总炼油能力的10%左右。

    8. 中国已为俄罗斯的一条重要石油管道的延长部分完成了穿越黑龙江的水下隧道，俄罗斯石油管道的这条支线管道每年将把数百万吨的俄罗斯原油输送到能耗多的中国。

    投资分析

    NYMEX02原油期货合约周五成绩上一交易日的下跌走势，继续回落，并且有了放大之势，盘中甚至一度逼近了80美元/桶的心理关口。从盘面上1小时K线，3小时K线，日K线的排列来看，随着成交量与持仓量的快速增加，油价的下落开始加速，5日均线与10日均线为油价提供的支撑不堪一击，收盘也仅仅是勉强收到了20均线之上。美国经济周期研究所(ECRI)称,最近一周衡量美国未来经济增速的一项指标连续第七周出现增长,其增长年率小幅反弹,但在之前12周持续回落,显示未来数月经济复苏步伐将放缓，无法给油价的上涨提供动力。尽管尼日利亚联合革命委员会表示，其已炸毁了尼日尔三角洲地区的一个石油设施，但尼日利亚军方发言人表示，该事件与盗油有关。壳牌发言人称，公司已接到有关壳牌合资公司东方石油多处管道遭受袭击的报告道。他并未透露报告的相关细节。他称，公司正在调查这些报告的真实性，但生产并未受到直接影响，所以也就无法支撑油价的回落。目前来看，在印度央行将回购利率上调25个基点後商品价格回落.这明显提醒投资者过度宽松的货币政策不会一直执行下去,且市场开始担忧印度,甚至中国可能进一步收紧货币政策。但是由于日前公布的美国2月CPI数据传递出的信息并不乐观，加之欧盟部分国家的主权债务危机并未完全解除，美联储承诺将在较长时间内维持低利率，英国央行货币政策委员也一致赞同维持货币政策不变。日本央行表示，维持原有基准利率不变，将再以0.1%的利率向金融机构投放10万亿日元短期贷款。全球主要经济体纷纷选择暂缓退出刺激的策略，甚至有可能导致中国可能加息的外部因素就此减弱。最终的焦点回落至美元的走向，为市场指出一轮新的大趋势。

    综合来看，沪油周五走势更加趋弱，全天仅仅只是窄幅震荡，与国内股市的走强相比，更贴近于电子盘的颓势。从盘面上看，沪油的成交量与持仓量的上涨仅在周三昙花一现，之后连续两日快速缩减，能否摆脱震荡走势更是变得扑朔迷离。中国石油(601857,股吧)市场存在的原油进口和成品油出口的矛盾，以及市场降价和政府提价的矛盾，被行业人士普遍认为是成品油定价机制在作怪。主要是成品油定价机制未能反映成品油市场真实供求关系的原因，国家发改委的价格调整不看国内市场销售状况，只是参考国际油价的调整。前一个阶段因为成品油终端价格较高，刺激炼厂加紧生产，使得近期成品油库存较高，所以石油公司不得不增加成品油出口来消化库存，同时近期国际油价又在小幅上涨，所以又出现政府预调油价和企业降价消化库存的矛盾现象。另外，炼油产能过剩仍然在进一步扩大，对成品油的库存增加产生了巨大影响。导致了国内成品油价格的混乱。原油继续的回落，沪油终会独木难支，尽管走势的疲软难以改变，但是受此影响，仍会下行，不过却并不表示新的回落趋势已现，当做调整处理较为稳妥。今日沪油若开在4600附近，日内投资者多单入场，在4590止损离场。