国际油价高涨后停滞不前

　　国际原油期货价格在月初经过一番上涨后，因市场预计当前产能高于因经济复苏而增加的需求水平，供应过剩以及中国经济政策的变动引发投资者的隐忧，令国际原油价格持续下滑。预计短期内仍不会带给市场过多压力。油价短线可能在80-83美元/桶附近振荡。但在站稳之后，油价仍有充足的上行空间。

　　国际燃料油价格一路随着原油期货价格起落。有消息人士称，西方套利船货出现延误，1月运抵的燃料油船货或将推迟至2月，带来一些看跌压力，可能导致2月/3月价差收窄。同时，新加坡库存水平依然相对高企，并将可能在2月继续压低市场。然而，下月来自波斯湾和印度的地区出口量将减少，可能令市场保持平衡。

　　随着央行紧缩货币政策陆续出台，上期所燃料油价格出现大幅跳水，而现货资源抗跌十足，期现差价迅速收窄，并导致现期货套利空间两度关闭。

　　国内市场，混调油方面，供应吃紧仍在蔓延，贸易商因手头存货有限，价格继续高挂。但需求有放缓迹象，尤其是锅炉用户，因当前的价格高位，超出锅炉终端的承受能力，因此其不得不转用其它替代产品。贸易商在如此需求形势下，综合关税上涨以及春节脚步渐近对后期的进口积极性转疲。国产重油方面，国内部分炼厂或停工或转产自用或产量偏小，因此大多炼厂无库存压力，令资源尤其是品质较好的重油供应十分吃紧，支撑价格一路高歌猛进。近期北方天气转暖，北油南下颇为活跃，使内贸船运费上探，但因各地资源均紧张，尚不能完全满足自身需求，加之套利空间极小，因此流向其它市场的资源有限。

　　后期若国际原油期货价格继续下行，市场操作看跌心理也随之加重，买家在买涨不买跌的心理暗示下，购油脚步放缓，上下游交投将进一步转淡。但各炼厂的价格在供应量小支撑下价格下跌幅度预计将相对滞后。另外，因上期所燃料油价格价格下跌，与现货市场价格不断收窄，加之现货供应偏紧，预计后期期货库存或会下滑。